O PIB do Reino Unido deve mostrar que a economia continuou crescendo no terceiro trimestre

• O PIB do Reino Unido deve apontar um crescimento econômico mais forte no terceiro trimestre. 
• A expectativa é de que o Produto Interno Bruto acelere ainda mais nos três meses até setembro, impulsionado pela forte atividade da indústria de transformação.
• A libra esterlina mantém uma tendência positiva de curto prazo frente ao dólar americano, com os compradores de olho na região de 1,3500.

O destaque do calendário econômico do Reino Unido nesta semana será a estimativa preliminar do Produto Interno Bruto (PIB) do terceiro trimestre, que será divulgada pelo Escritório Nacional de Estatísticas na quinta-feira. O mercado se prepara para um crescimento de 0,7% nos três meses até setembro, após a expansão de 0,5% no segundo trimestre de 2026, com a taxa anual acelerando para 1,9%, ante 1,4% no mês anterior.

Os fortes dados de produção industrial, que deve ter crescido 3% nos 12 meses até setembro, ante 1,6% em agosto, são vistos como um dos principais motores do crescimento econômico do Reino Unido. Se confirmado, esse cenário seria favorável à continuidade do ciclo de aperto da política monetária do Banco da Inglaterra (BoE), iniciado na semana passada.

Previsão para o PIB do Reino Unido: o que os números podem indicar

Os indicadores macroeconômicos recentes do Reino Unido têm demonstrado uma resiliência surpreendente diante da incerteza gerada pela guerra no Oriente Médio e dos preços mais altos do petróleo, o que melhorou as expectativas do mercado para o crescimento econômico no terceiro trimestre.

Os dados mensais do PIB de agosto, divulgados no mês passado, superaram as expectativas, com a economia crescendo  0,1%, ante a previsão do mercado de uma queda de 0,1%, graças ao forte desempenho da indústria de transformação. A produção manufatureira cresceu 0,8% em agosto, compensando em grande parte a estagnação do setor de serviços e a queda de 0,2% na produção da construção.

Além disso, os índices de gerentes de compras (PMI) da indústria de transformação e do setor de serviços do Reino Unido revelaram que a atividade empresarial continuou crescendo em outubro, enquanto a taxa de desemprego caiu ao menor nível desde julho do ano passado. Em conjunto, os dados traçam um quadro macroeconômico bastante saudável, que levou o Fundo Monetário Internacional a elevar sua projeção de crescimento para o Reino Unido em 2026 de 1% para 1,3%.

No campo político, um orçamento britânico neutro contribuiu para o bom momento da economia, acalmando os temores em relação à elevada dívida pública, pelo menos por enquanto, e dando suporte à libra esterlina. Espera-se que a redução dos encargos sobre alimentos e contas de energia seja financiada por impostos mais altos sobre bancos e empresas de apostas. Os temidos mercados de títulos não demonstraram nenhuma objeção significativa a esses planos.

Diante de tudo isso, o relatório do PIB do terceiro trimestre será analisado com atenção especial após a alta dos juros pelo Banco da Inglaterra na semana passada. O crescimento econômico não é um objetivo específico do mandato do BoE, mas um PIB robusto certamente facilitará muito o trabalho do banco central na definição dos juros, considerando os dados de inflação ao consumidor persistentemente elevada.

Na semana passada, o BoE apertou sua política monetária pela primeira vez em três anos. Alguns dirigentes, incluindo o presidente Bailey, sugeriram que o banco talvez precise elevar os juros ainda mais para levar a inflação à meta. A vice-presidente do BoE, Clare Lombardelli, foi além na terça-feira, afirmando que “não descartaria a possibilidade de uma alta dos juros em dezembro”. Nesse contexto, uma leitura forte do PIB na quinta-feira reforçaria essas opiniões e poderia estimular a demanda especulativa pela libra.

Quando o Reino Unido divulgará o Produto Interno Bruto do segundo trimestre e como isso pode afetar o GBP/USD?

Conforme mencionado, o Reino Unido divulgará a estimativa preliminar do PIB do segundo trimestre na quinta-feira, às 07:00 GMT. Espera-se que os dados mostrem um crescimento econômico moderado nos três meses até junho, com o balanço de riscos para o GBP/USD favorecendo a alta, já que uma leitura acima do esperado aumentaria as chances de uma nova elevação dos juros pelo BoE, provavelmente em fevereiro.

O par GBP/USD é negociado em torno de 1,3320 no momento da redação, após uma forte reversão na terça-feira, quando dados elevados de inflação nos EUA e comentários de dirigentes do Fed favoráveis ao aperto monetário impulsionaram o dólar americano de forma generalizada. Os vendedores levaram a cotação abaixo do limite inferior do canal ascendente iniciado em outubro, e os indicadores de momentum no gráfico de 4 horas passaram a sinalizar baixa, com o Índice de Força Relativa (14) se aproximando dos níveis de sobrevenda e o histograma da Convergência e Divergência de Médias Móveis (MACD) exibindo barras vermelhas cada vez maiores. 

Segundo Guillermo Alcalá, analista de câmbio da FXStreet, “A movimentação recente do GBP/USD sugere que a recuperação corretiva a partir das mínimas de meados de outubro pode ter chegado ao fim e que o par está pronto para retomar a tendência mais ampla de baixa.”

“Enquanto a cotação permanecer abaixo do limite inferior do canal e da mínima de 6 de novembro, perto de 1,3340, os vendedores provavelmente serão tentados a testar novamente as mínimas do fim de outubro, próximas de 1,3270, de olho na importante região de resistência perto de 1,3130”, afirma Alcalá.

No cenário de alta, Alcalá argumenta que “O par precisaria voltar a superar o suporte rompido da linha de tendência, agora em torno de 1,3380, para aliviar a pressão vendedora e redirecionar o foco para a máxima de 10 de novembro, perto de 1,3460, e para o pico de novembro, na região de 1,3500.”