ดอลลาร์ออสเตรเลียทรงตัวเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ตลาดจับตาการตัดสินใจของเฟด
- AUD/USD เคลื่อนไหวในกรอบแคบ ขณะที่นักลงทุนรอการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเฟด
- ตลาดแทบจะสะท้อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด 25 เบสิสพอยต์ไว้เต็มที่แล้ว ทำให้ความสนใจเปลี่ยนไปอยู่ที่ dot plot และถ้อยแถลงของ Kevin Warsh
- คาดการณ์เชิงเข้มงวดของ Reserve Bank of Australia อาจช่วยจำกัดการอ่อนค่าของดอลลาร์ออสเตรเลีย
AUD/USD เคลื่อนไหวในกรอบแคบในวันพุธ ขณะที่นักลงทุนชะลอการเปิดสถานะขนาดใหญ่ก่อนการประกาศนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ณ เวลาที่เขียน AUD/USD เคลื่อนไหวอยู่แถว 0.7134 แทบไม่เปลี่ยนแปลงจากวันก่อนหน้า
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งใช้วัดค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์บริเวณ 99.67
เฟดจะประกาศการตัดสินใจในเวลา 18:00 GMT ตามด้วยการแถลงข่าวของประธานเฟด Kevin Warsh เวลา 18:30 GMT ตลาดแทบจะสะท้อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (bps) ไว้เต็มที่แล้ว ซึ่งจะทำให้กรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยกองทุนเฟดขยับขึ้นสู่ 3.75%-4.00% หากเกิดขึ้นจริง จะเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2023
เนื่องจากการปรับขึ้นตามคาดได้ถูกรวมอยู่ในการประเมินราคาของตลาดแล้ว ความสนใจจะหันไปที่ Summary of Economic Projections ฉบับปรับปรุงใหม่ ซึ่งรวมถึง dot plot และถ้อยแถลงของ Warsh หลังการประชุม
เงินเฟ้อยังคงเป็นความกังวลหลักของเฟด เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายยังคงมุ่งมั่นที่จะดึงเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% อย่างไรก็ตาม แรงกดดันขาขึ้นล่าสุดส่วนใหญ่มาจากราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูง อันเป็นผลจากสงครามในตะวันออกกลาง ดังนั้น ตลาดจะจับตาว่าเฟดจะนำเสนอการปรับขึ้นดอกเบี้ยตามคาดครั้งนี้ว่าเป็นการตอบสนองเพียงครั้งเดียวต่อการเร่งตัวของเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยพลังงาน หรือจะส่งสัญญาณว่ายังมีโอกาสปรับขึ้นเพิ่มเติม
ปฏิกิริยาของดอลลาร์สหรัฐอาจขึ้นอยู่กับสัญญาณนโยบายในอนาคตเหล่านี้มากกว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ตลาดคาดไว้อย่างกว้างขวางเสียอีก หากถ้อยแถลงมีน้ำเสียงเข้มงวดและชี้ไปสู่การคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม ก็อาจหนุนดอลลาร์สหรัฐให้แข็งค่าขึ้นและกดให้ AUD/USD ปรับตัวลง ในทางกลับกัน การปรับขึ้นหนึ่งในสี่เปอร์เซ็นต์พร้อมแนวทางที่ระมัดระวังหรือขึ้นอยู่กับข้อมูล อาจกดดันดอลลาร์สหรัฐและช่วยให้คู่นี้ฟื้นตัวได้
ถึงกระนั้น การอ่อนค่าของดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) อาจยังมีจำกัด เนื่องจาก Reserve Bank of Australia (RBA) ยังคงมีจุดยืนเชิงเข้มงวด ธนาคารกลางออสเตรเลียคงอัตราดอกเบี้ยเงินสดไว้ที่ 4.35% ในเดือนสิงหาคม แต่เตือนว่ายังมีความเป็นไปได้ที่จะปรับขึ้นอีก หากเงินเฟ้อไม่ชะลอลง
ณ วันที่ 15 กันยายน สัญญา ASX 30-Day Interbank Cash Rate Futures เดือนตุลาคม 2026 ซื้อขายอยู่ที่ 95.455 ซึ่งบ่งชี้ว่ามีความน่าจะเป็น 78% ที่ RBA จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินสด 25 bps สู่ 4.60% ในการประชุมวันที่ 29 กันยายน การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะช่วยให้อัตราผลต่างดอกเบี้ยยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนดอลลาร์ออสเตรเลีย
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ RBA
Reserve Bank of Australia (RBA) เป็นผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ยและบริหารนโยบายการเงินของออสเตรเลีย การตัดสินใจต่าง ๆ ดำเนินการโดยคณะกรรมการผู้ว่าการในการประชุมปีละ 11 ครั้ง และมีการประชุมฉุกเฉินเฉพาะกิจเมื่อจำเป็น ภารกิจหลักของ RBA คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ที่ 2-3% แต่ยังรวมถึง “..การมีส่วนช่วยต่อเสถียรภาพของสกุลเงิน การจ้างงานเต็มที่ และความมั่งคั่งทางเศรษฐกิจและสวัสดิภาพของประชาชนออสเตรเลีย” เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงจะช่วยหนุนดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ให้แข็งค่าขึ้น และในทางกลับกัน เครื่องมืออื่นของ RBA ได้แก่การผ่อนคลายเชิงปริมาณและการคุมเข้มเชิงปริมาณ
แม้โดยดั้งเดิมแล้วเงินเฟ้อมักถูกมองว่าเป็นปัจจัยลบต่อสกุลเงิน เพราะทำให้มูลค่าของเงินโดยรวมลดลง แต่ในยุคปัจจุบันกลับเป็นตรงกันข้าม เนื่องจากมีการผ่อนคลายการควบคุมเงินทุนข้ามพรมแดน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นในระดับปานกลางในปัจจุบันมักทำให้ธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งส่งผลให้ดึงดูดกระแสเงินทุนไหลเข้าจากนักลงทุนทั่วโลกที่มองหาที่พักเงินที่ให้ผลตอบแทนคุ้มค่า สิ่งนี้เพิ่มอุปสงค์ต่อสกุลเงินท้องถิ่น ซึ่งในกรณีของออสเตรเลียก็คือดอลลาร์ออสเตรเลีย
ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคใช้วัดสุขภาพของเศรษฐกิจ และอาจส่งผลกระทบต่อมูลค่าของสกุลเงินนั้น ๆ นักลงทุนมักต้องการนำเงินทุนไปลงทุนในเศรษฐกิจที่ปลอดภัยและกำลังเติบโต มากกว่าเศรษฐกิจที่เปราะบางและหดตัว กระแสเงินทุนไหลเข้าที่มากขึ้นจะเพิ่มอุปสงค์รวมและมูลค่าของสกุลเงินในประเทศ ตัวชี้วัดสำคัญแบบดั้งเดิม เช่น GDP, PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ การจ้างงาน และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค สามารถมีอิทธิพลต่อ AUD ได้ เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งอาจกระตุ้นให้ Reserve Bank of Australia ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุน AUD เช่นกัน
Quantitative Easing (QE) เป็นเครื่องมือที่ใช้ในสถานการณ์รุนแรงเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยไม่เพียงพอที่จะฟื้นฟูการไหลเวียนของสินเชื่อในระบบเศรษฐกิจ QE คือกระบวนการที่ Reserve Bank of Australia (RBA) พิมพ์ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) เพื่อซื้อสินทรัพย์—โดยทั่วไปคือพันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรเอกชน—จากสถาบันการเงิน ซึ่งช่วยเพิ่มสภาพคล่องที่จำเป็นอย่างมากให้แก่สถาบันเหล่านั้น โดยปกติแล้ว QE มักส่งผลให้ AUD อ่อนค่าลง
Quantitative tightening (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้ามกับ QE โดยจะดำเนินการหลังจาก QE เมื่อเศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัวและเงินเฟ้อเริ่มสูงขึ้น ในขณะที่ภายใต้ QE นั้น Reserve Bank of Australia (RBA) จะซื้อพันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรเอกชนจากสถาบันการเงินเพื่ออัดฉีดสภาพคล่อง แต่ภายใต้ QT นั้น RBA จะหยุดซื้อสินทรัพย์เพิ่มเติม และหยุดนำเงินต้นจากพันธบัตรที่ครบกำหนดซึ่งถืออยู่แล้วกลับมาลงทุนใหม่ ซึ่งจะเป็นผลบวก (หรือเป็นขาขึ้น) ต่อดอลลาร์ออสเตรเลีย
