ปอนด์เผชิญแรงขายจากการพุ่งขึ้นของเงินเฟ้อในประเทศเอง ก่อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด

• GBP/USD พุ่งขึ้นเกือบแตะ 1.3500 หลังการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อ ก่อนจะย่อตัวกลับลงมา 53 pip
• เงินเฟ้อเดือนสิงหาคมออกมาตรงตามคาดที่ 3.1% ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานทรงตัวที่ 2.6%
• การตัดสินใจของ Fed เวลา 18:00 GMT จะทำให้อัตราดอกเบี้ยสหรัฐสูงกว่า 3.75% ของอังกฤษ

ปอนด์ซื้อขายอยู่เหนือ 1.3450 เล็กน้อย ลดลง 23 pip หลังจากช่วงเช้าที่เคลื่อนไหวสองทิศทาง โดยปรับขึ้นก่อนการประกาศเงินเฟ้อเดือนสิงหาคมเวลา 06:00 GMT พุ่งขึ้นทันทีหลังประกาศ จากนั้นใช้เวลาหกชั่วโมงคืนการปรับขึ้นดังกล่าวและลดลงเพิ่มอีกราว 30 pip ข้อมูลที่ประกาศออกมาตรงตามคาดทั้งอัตรารายเดือน อัตรารายปี และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ไม่มีตัวเลขใดผิดจากคาด แต่ปอนด์กลับร่วงลง 53 pip หลังการประกาศ

เงินเฟ้อที่มาทางเรือบรรทุก

ราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 3.1% เมื่อเทียบรายปีถึงเดือนสิงหาคม จาก 2.9% ในเดือนกรกฎาคม และตรงตามคาดการณ์พอดี อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานซึ่งไม่รวมอาหาร พลังงาน แอลกอฮอล์ และยาสูบ ทรงตัวที่ 2.6% ขณะที่ราคาภาคบริการทรงตัวที่ 3.4% ส่วนที่เป็นแรงกดดันเงินเฟ้อภายในประเทศของอังกฤษไม่ได้ขยับเลย ส่วนที่ขยับคือราคาน้ำมันเชื้อเพลิงสำหรับยานยนต์ และการขึ้น Bank Rate ไม่ได้ช่วยเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง

ความแตกต่างนี้คือปัญหาของปอนด์ สกุลเงินจะได้แรงหนุนเมื่อธนาคารกลางถูกบังคับให้จ่ายมากขึ้นเพื่อรักษาเงินไว้ และไม่มีธนาคารกลางใดถูกบังคับจากราคาที่ตนเองไม่มีทางควบคุมได้ อังกฤษซื้อน้ำมันเชื้อเพลิงจากต่างประเทศและชำระเป็นดอลลาร์ และดอลลาร์เหล่านั้นยิ่งแพงขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยสหรัฐปรับสูงขึ้น ตัวเลขเงินเฟ้อที่ดูเหมือนจะเป็นแรงหนุนต่อปอนด์ เมื่อตีความให้ลึกลงไปแล้ว กลับเป็นเพียงต้นทุนการนำเข้า

ความได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยของปอนด์จะสิ้นสุดลงในบ่ายวันนี้

Bank Rate ซึ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางอังกฤษ อยู่ที่ 3.75% ขณะที่อัตราดอกเบี้ยสหรัฐอยู่ที่ 3.50-3.75% และคาดว่าจะขยับเป็น 3.75-4.00% ในเวลา 18:00 GMT ซึ่งจะเป็นการปรับขึ้นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 หากดูค่ากลางของกรอบอัตราดอกเบี้ยสหรัฐ เงินที่ถือเป็นปอนด์จะหยุดให้ผลตอบแทนสูงกว่าเงินดอลลาร์หนึ่งในแปดของเปอร์เซ็นต์ และจะเริ่มให้ผลตอบแทนน้อยกว่าหนึ่งในแปดของเปอร์เซ็นต์แทน ปอนด์ได้อ่อนค่าลงไปราว 230 pip จากจุดสูงสุดของเดือนสิงหาคมเพื่อสะท้อนปัจจัยนี้ล่วงหน้าแล้ว

ผู้บริโภคสหรัฐช่วยหนุนตลาดในเช้าวันนี้ ยอดค้าปลีกของสหรัฐเพิ่มขึ้น 1.2% ในเดือนสิงหาคม เทียบกับคาดการณ์ที่ 0.8% และกลุ่มควบคุมซึ่งไม่รวมเชื้อเพลิง รถยนต์ และวัสดุก่อสร้าง เพิ่มขึ้น 1.4% นี่คือผู้บริโภคที่เปิดทางให้ Fed สามารถขึ้นดอกเบี้ยต่อได้ และปอนด์ก็เคลื่อนไหวอยู่บริเวณล่างของกรอบตลอดช่วงบ่าย

ทิศทางของอัตราดอกเบี้ยแต่ละฝั่งจากนี้สำคัญกว่าระดับที่อยู่ในคืนนี้ นั่นจึงเป็นเหตุผลว่าทำไมคาดการณ์ที่เผยแพร่พร้อมกับการตัดสินใจของสหรัฐจึงเป็นส่วนที่สามารถขยับคู่เงินนี้ได้ ตลาดฟิวเจอร์สให้น้ำหนักว่าอัตราดอกเบี้ยสหรัฐจะอยู่ที่ 4.15% ภายในเดือนธันวาคม และ 4.52% ภายในช่วงฤดูร้อนปี 2027 ขณะที่ชุดคาดการณ์ล่าสุดของคณะกรรมการเองเคยมองว่าจะกลับลงมาอยู่ที่ 3.6% ในปีหน้า ส่วนฟิวเจอร์สของอังกฤษชี้ว่า Bank Rate จะขึ้นถึง 4% ภายในเดือนพฤศจิกายน และราว 4.25% ในช่วงต้นปี 2027 ทั้งสองฝั่งกำลังถูกปรับคาดการณ์ขึ้น แต่ดอลลาร์ถูกปรับขึ้นเร็วกว่า และความต่างนี้คือปัจจัยเดียวที่คู่เงินนี้ตอบสนอง

สามในเก้าคนต้องการ 4% มาตั้งแต่เดือนกรกฎาคม

ธนาคารกลางอังกฤษจะประกาศผลเวลา 11:00 GMT ในวันพฤหัสบดี และคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ คาดว่าผลโหวตจะออกมา 6 เสียงให้คงอัตราดอกเบี้ย และ 3 เสียงให้ขึ้นดอกเบี้ย โดยไม่มีเสียงให้ลดดอกเบี้ย ซึ่งเป็นสัดส่วนเดียวกับที่คณะกรรมการลงมติไว้ในเดือนกรกฎาคม เมื่อกรรมการ 3 คนลงคะแนนให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยทันทีสู่ 4% แม้ว่าตลาดฟิวเจอร์สจะให้น้ำหนักโอกาสขึ้นดอกเบี้ยใกล้ 30% เพิ่มจากไม่ถึง 10% เมื่อสัปดาห์ก่อน ผู้คัดค้านทั้งสามมีเหตุผลรองรับ และไม่ได้อยู่ในตัวเลขราคาผู้บริโภคเช้าวันนี้ ราคาหน้าโรงงาน หรือราคาที่ผู้ผลิตในอังกฤษเรียกเก็บก่อนที่สินค้าจะไปถึงร้านค้า เพิ่มขึ้น 0.7% ในเดือนสิงหาคม เทียบกับคาดการณ์ที่ 0.3% และเพิ่มขึ้น 3.7% เมื่อเทียบรายปี เทียบกับคาดการณ์ 3.3% และราคานี้จะส่งผ่านไปยังชั้นวางสินค้าในอีกไม่กี่เดือนถัดมา

ยอดค้าปลีกวันศุกร์สะท้อนอีกครึ่งหนึ่งของเหตุผลฝั่งเสียงข้างมาก โดยคาดว่ายอดขายจะลดลง 0.2% ในเดือนสิงหาคม หลังจากลดลง 0.5% ในเดือนกรกฎาคม และคาดว่าจะลดลง 0.2% อีกครั้งหากไม่รวมเชื้อเพลิง สิ่งที่จะขยับปอนด์ในวันพฤหัสบดีไม่ใช่อัตราดอกเบี้ย แต่เป็นจำนวนเสียง: จะมีชื่อที่สี่เข้าร่วมกับสามเสียงเดิมหรือไม่ หรือจะมีถ้อยคำในสรุปนโยบายที่เปิดทางให้เดือนพฤศจิกายนมีความเป็นไปได้ ดังนั้นปอนด์จึงกำลังจะได้รับการคงอัตราดอกเบี้ยตามที่ตลาดคาด จากคณะกรรมการที่ก็คาดว่าจะเห็นต่างกันในสัดส่วนเท่าเดิมกับครั้งก่อน

ระดับราคาและมุมมอง

แนวต้าน: จุดสูงสุดของวันนี้ที่เกือบแตะ 1.3500 เป็นแนวต้านแรกด้านบน และคู่เงินนี้ยังไม่สามารถยืนเหนือระดับดังกล่าวได้เลยตลอดทั้งสัปดาห์ เหนือขึ้นไป 1.3550 เป็นระดับที่สกัดทุกการรีบาวด์ตั้งแต่ต้นเดือนกันยายน

แนวรับ: จุดต่ำสุดของวันนี้ที่ต่ำกว่า 1.3450 เล็กน้อยเป็นฐานรองรับ และพาคู่เงินนี้ลงไปต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 200 วัน (EMA) เพียง 1 pip ก่อนแรงซื้อจะกลับเข้ามา ยังไม่มีการปิดรายวันต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยดังกล่าวนับตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคม ต่ำลงไปจากนั้นอยู่ที่ 1.3400

มุมมอง: เป็นขาลงตราบใดที่ 1.3500 ยังทำหน้าที่เป็นแนวต้าน โดยมี 1.3400 เป็นเป้าหมายแรก และ 1.3350 เป็นเป้าหมายถัดไป ดัชนี Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) รายวัน ซึ่งเป็นเครื่องมือวัดโมเมนตัม อยู่ใกล้ระดับ 16 และทรงตัวอยู่บริเวณล่างสุดของกรอบมาแล้วสามช่วงการซื้อขาย ดังนั้นการดีดกลับไปแถว 1.3500 จะยังไม่เปลี่ยนสัญญาณนี้ แต่การปิดรายวันเหนือระดับดังกล่าวจะเปลี่ยน

กราฟรายวัน GBP/USD