ดอลลาร์ออสเตรเลียฟื้นตัว ขณะผลกระทบจากการเลือกตั้งสหรัฐฯ บดบังสัญญาณผ่อนคลายนโยบายการเงินจาก RBA

AUD/USD ปรับตัวขึ้น หลังผลการเลือกตั้งสหรัฐฯ ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงในวงกว้าง
ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่ง หนุนคาดการณ์ว่าเฟดจะเดินหน้าคุมเข้มนโยบายการเงินต่อไป
ตลาดเงินมองว่าโอกาสที่ RBA จะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคมมีน้อย หลังการตัดสินใจนโยบายการเงินเมื่อวันอังคาร

AUD/USD ขยับขึ้นในวันพุธ เนื่องจากผลการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ กดดันดอลลาร์สหรัฐ (USD) ช่วยให้ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ที่แตะหลังธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ปรับขึ้นดอกเบี้ยพร้อมส่งสัญญาณผ่อนคลายเมื่อวันอังคาร ขณะเขียนรายงาน คู่เงินนี้ซื้อขายอยู่บริเวณ 0.7008 เพิ่มขึ้น 0.63% ในวันนี้ หลังแตะระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 0.6954

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

พรรคเดโมแครตครองเสียงข้างมากในทั้งสองสภาของสภาคองเกรส ส่งผลให้อำนาจบริหารและนิติบัญญัติในวอชิงตันอยู่ภายใต้การควบคุมของคนละพรรค และเพิ่มความไม่แน่นอนทางการเมืองและการคลัง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดค่าเงินดอลลาร์เทียบกับสกุลเงินหลักอีกหกสกุล ซื้อขายใกล้ระดับ 101.50 ลดลงราว 0.35% ในวันนี้ ก่อนหน้านี้ ดัชนีร่วงแตะ 101.21 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 30 กันยายน ก่อนฟื้นตัวขึ้นบางส่วนหลังการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ

รายงานของ ADP ระบุว่า นายจ้างภาคเอกชนเพิ่มการจ้างงาน 86,000 ตำแหน่งในเดือนตุลาคม สูงกว่าคาดการณ์ที่ 69,000 ตำแหน่ง ส่วนยอดจ้างงานที่เพิ่มขึ้นในเดือนกันยายนถูกปรับลดจาก 90,000 ตำแหน่งเหลือ 86,000 ตำแหน่ง ขณะเดียวกัน ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคบริการของ ISM ลดลงจาก 54.9 มาอยู่ที่ 54.5 ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 54.8 เล็กน้อย แต่ยังคงบ่งชี้ถึงการขยายตัว

ข้อมูลดังกล่าวเปิดทางให้เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เดินหน้าต่อสู้กับเงินเฟ้อได้ต่อไป เนื่องจากต้นทุนพลังงานที่อยู่ในระดับสูงจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางเสี่ยงทำให้อัตราเงินเฟ้ออยู่เหนือเป้าหมาย 2% นานขึ้น ข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ระบุว่า ตลาดให้น้ำหนักโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมไว้ที่ 82%

ขณะนี้ เทรดเดอร์รอข้อมูลจำนวนผู้ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดี และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในวันศุกร์ เพื่อประเมินว่าภาวะตลาดแรงงานเอื้อต่อการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งของเฟดหรือไม่

ท่าทีที่ผ่อนคลายลงลดความเข้มงวดของการขึ้นดอกเบี้ย RBA ขณะตลาดปรับลดคาดการณ์การคุมเข้มเพิ่มเติม

นักวิเคราะห์ของ Commerzbank ระบุว่า ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 4.85% แต่ “ส่งสัญญาณเข้มงวดน้อยลงเกี่ยวกับการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม” นักวิเคราะห์ชี้ว่ามติดังกล่าวไม่เป็นเอกฉันท์ โดย “ผลการลงมติ…อยู่ที่ 6 ต่อ 3 เสียง” เนื่องจากกรรมการสามคนต้องการคงอัตราดอกเบี้ย “ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับการว่างงานที่เพิ่มขึ้นและความอ่อนแอของตลาดที่อยู่อาศัย”

Commerzbank กล่าวเพิ่มเติมว่า การกำหนดราคาในตลาดขณะนี้สะท้อนความคาดหวังที่จำกัดต่อการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม โดยระบุว่า “ตลาดสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยข้ามคืน (OIS) ให้น้ำหนักโอกาสที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีก 25 เบสิสพอยต์ในเดือนธันวาคมเพียง 10% และสะท้อนการขึ้นดอกเบี้ยเพียง 8 เบสิสพอยต์ภายในเดือนกุมภาพันธ์ 2027” นอกจากนี้ นักวิเคราะห์ยังระบุว่า “ตลาดกำลังสะท้อนการลดดอกเบี้ย 9 เบสิสพอยต์ภายในเดือนกันยายน 2027” ซึ่งตอกย้ำว่า “ตลาดไม่ได้คาดหวังว่า RBA จะขึ้นดอกเบี้ยอีก”

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับการจ้างงานนอกภาคเกษตร

การจ้างงานนอกภาคเกษตรคืออะไร?

การจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) เป็นส่วนหนึ่งของรายงานการจ้างงานรายเดือนของสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ โดยองค์ประกอบนี้วัดการเปลี่ยนแปลงของจำนวนผู้มีงานทำในสหรัฐฯ ในเดือนก่อนหน้าโดยเฉพาะ ซึ่งไม่รวมภาคเกษตร

การจ้างงานนอกภาคเกษตรมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจนโยบายการเงินของเฟดอย่างไร?

ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรอาจมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของเฟด เพราะช่วยชี้วัดว่าเฟดประสบความสำเร็จเพียงใดในการดำเนินตามพันธกิจด้านการส่งเสริมการจ้างงานเต็มที่และรักษาเงินเฟ้อที่ระดับ 2% ตัวเลข NFP ที่ค่อนข้างสูงหมายความว่ามีผู้มีงานทำมากขึ้น มีรายได้มากขึ้น และจึงมีแนวโน้มใช้จ่ายมากขึ้น ในทางกลับกัน ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่ค่อนข้างต่ำอาจหมายความว่าผู้คนกำลังประสบปัญหาในการหางาน โดยทั่วไป เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อสูงที่เกิดจากการว่างงานต่ำ และลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นตลาดแรงงานที่ซบเซา

การจ้างงานนอกภาคเกษตรส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

โดยทั่วไป การจ้างงานนอกภาคเกษตรมีความสัมพันธ์ในทิศทางเดียวกับดอลลาร์สหรัฐ กล่าวคือ เมื่อตัวเลขการจ้างงานออกมาสูงกว่าคาด ดอลลาร์สหรัฐมักแข็งค่าขึ้น และในทางกลับกันมักอ่อนค่าลงเมื่อตัวเลขต่ำกว่าคาด NFP มีอิทธิพลต่อดอลลาร์สหรัฐผ่านผลกระทบต่อเงินเฟ้อ การคาดการณ์นโยบายการเงิน และอัตราดอกเบี้ย โดยปกติ ตัวเลข NFP ที่สูงขึ้นหมายความว่าเฟดจะดำเนินนโยบายการเงินเข้มงวดขึ้น ซึ่งช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐ

การจ้างงานนอกภาคเกษตรส่งผลต่อทองคำอย่างไร?

โดยทั่วไป การจ้างงานนอกภาคเกษตรมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับราคาทองคำ กล่าวคือ ตัวเลขการจ้างงานที่สูงกว่าคาดจะกดดันราคาทองคำ และในทางกลับกัน ตัวเลขที่ต่ำกว่าคาดจะช่วยหนุนราคา ตัวเลข NFP ที่สูงขึ้นโดยทั่วไปส่งผลบวกต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ และทองคำก็มีการกำหนดราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐเช่นเดียวกับสินค้าโภคภัณฑ์หลักส่วนใหญ่ ดังนั้น หากดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ก็จะใช้เงินดอลลาร์น้อยลงในการซื้อทองคำหนึ่งออนซ์ นอกจากนี้ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ซึ่งโดยทั่วไปได้รับแรงหนุนจากตัวเลข NFP ที่สูงขึ้น ยังลดความน่าสนใจของการลงทุนในทองคำเมื่อเทียบกับการถือเงินสด ซึ่งอย่างน้อยก็ได้รับดอกเบี้ย

เหตุใดบางครั้งการจ้างงานนอกภาคเกษตรจึงทำให้ตลาดตอบสนองตรงข้ามกับที่คาดไว้?

การจ้างงานนอกภาคเกษตรเป็นเพียงองค์ประกอบหนึ่งของรายงานการจ้างงานโดยรวม และอาจถูกบดบังด้วยองค์ประกอบอื่น ๆ ในบางครั้ง เมื่อตัวเลข NFP ออกมาสูงกว่าคาด แต่รายได้เฉลี่ยต่อสัปดาห์ต่ำกว่าคาด ตลาดกลับมองข้ามผลของตัวเลขหลักที่อาจเพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อ และตีความว่ารายได้ที่ลดลงเป็นปัจจัยกดเงินเฟ้อ อัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานและจำนวนชั่วโมงทำงานเฉลี่ยต่อสัปดาห์ก็อาจมีอิทธิพลต่อปฏิกิริยาของตลาดได้เช่นกัน แต่จะเกิดขึ้นเฉพาะในเหตุการณ์ที่ไม่เกิดขึ้นบ่อย เช่น “การลาออกครั้งใหญ่” หรือวิกฤตการเงินโลก

บทความถัดไป