ดอลลาร์ออสเตรเลียขยับขึ้นจากระดับต่ำสุดระหว่างสัปดาห์ ขณะที่ทุกสายตาจับจ้องไปที่รายงานการประชุมของเฟด
- AUD/USD มีแรงซื้อกลับที่ 0.7065 และดีดตัวขึ้นสู่ 0.7080 แต่ยังคงมีแนวโน้มขาลงในกราฟรายวัน
- USD กำลังสูญเสียโมเมนตัมบางส่วน ขณะที่นักลงทุนเตรียมรับรายงานการประชุมของเฟด
- ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงและตัวเลขการเติบโตของค่าจ้างที่ชะลอลงในออสเตรเลียได้กดดัน Aussie อย่างมาก
ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดระหว่างสัปดาห์เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันศุกร์ แม้ว่ากราฟรายวันจะยังคงส่งสัญญาณเชิงลบ โดย ณ เวลาที่เขียนนี้ คู่ AUD/USD กำลังพยายามกลับขึ้นไปยืนเหนือบริเวณแนวรับเดิมที่ 0.7080 หลังจากพบแนวรับบริเวณ 0.7065 ในช่วงก่อนหน้าของวัน
ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ ในช่วงการซื้อขายยุโรปวันพุธ ขณะที่เทรดเดอร์เตรียมรับการเปิดเผยรายงานการประชุมด้านนโยบายการเงินประจำเดือนกรกฎาคมของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เพื่อหาสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับแผนระยะใกล้ของธนาคารกลาง
ING: รายงานการประชุมเฟดไม่น่าจะเป็นปัจจัยหนุน USD อย่างมีนัยสำคัญ
นักวิเคราะห์ของ ING ชี้ว่า “มีข้อสงสัยว่า FOMC ซึ่งมีสมาชิก 12 คน มีท่าทีสายเหยี่ยวน้อยกว่าผู้เข้าร่วมที่คาดการณ์จนทำให้ Dot Plot เดือนมิถุนายนสะท้อนการแบ่งเป็น 9:9 ต่อการขึ้นดอกเบี้ย” ING ประเมินว่า “ถ้อยแถลงเชิงสายเหยี่ยวบางส่วนในรายงานการประชุมคืนนี้อาจช่วยหนุนดอลลาร์และอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นให้แข็งขึ้นเล็กน้อย” แต่ไม่คาดว่ารายงานการประชุมจะเป็น “ตัวเปลี่ยนเกม”
ในทางกลับกัน ผู้เชี่ยวชาญของ ING มองว่า “ข้อมูล CPI และการจ้างงานอีกชุดหนึ่ง รวมถึงการประชุมสัมมนา Jackson Hole ช่วงปลายเดือน จะมีบทบาทมากกว่าในการชี้ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนหรือไม่” พร้อมย้ำว่า “กรณีฐานของเราคือจะไม่ขึ้น และดอลลาร์จะอ่อนค่าลงเล็กน้อย”
Aussie เผชิญแรงกดดันจากภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงและการเติบโตของค่าจ้างที่ต่ำ
ในอีกด้านหนึ่ง Aussie ยังคงถูกกดดันจากความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความขัดแย้งในตะวันออกกลางและราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ในออสเตรเลีย การเติบโตอย่างทรงตัวของดัชนีราคาค่าจ้างไตรมาส 2 ได้ลดแรงกดดันต่อธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยทันที ซึ่งเป็นแรงกดดันเชิงลบเพิ่มเติมต่อ Aussie
ท่ามกลางปัจจัยดังกล่าว Elias Haddad จาก Brown Brothers Harriman ระบุว่า “สัญญาฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ RBA ยังคงสะท้อนความน่าจะเป็น 60% ของการขึ้นดอกเบี้ยครั้งสุดท้าย 25bps ภายในสิ้นปี สู่ระดับ 4.60%” แต่ให้เหตุผลว่า “ความเสี่ยงเอนเอียงไปทางการพักวงจรคุมเข้มนโยบายของ RBA ที่ยาวนานขึ้น เนื่องจากนโยบายในปัจจุบันค่อนข้างตึงตัวอยู่แล้ว” อย่างไรก็ตาม การอ่อนค่าของ AUD มีแนวโน้มจะยังถูกจำกัด เพราะ “ผลตอบแทนจากการถือครองที่น่าสนใจของออสเตรเลีย ควบคู่กับการมีความเชื่อมโยงเชิงกลยุทธ์ของประเทศต่อสินค้าโภคภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับพลังงาน AI และการป้องกันประเทศ ยังคงเป็นปัจจัยหนุนสำคัญต่อ AUD” Haddad กล่าวในบันทึก
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเฟด
นโยบายการเงินของสหรัฐถูกกำหนดโดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) โดยเฟดมีพันธกิจ 2 ประการ คือ การรักษาเสถียรภาพด้านราคา และสนับสนุนการจ้างงานอย่างเต็มศักยภาพ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาปรับตัวขึ้นเร็วเกินไปและเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจสูงขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากทำให้สหรัฐเป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติในการนำเงินมาลงทุน เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการกู้ยืม ซึ่งจะกดดัน Greenback
เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จัดการประชุมนโยบายปีละ 8 ครั้ง โดยคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน ผู้เข้าร่วม FOMC ประกอบด้วยเจ้าหน้าที่เฟด 12 คน ได้แก่ สมาชิกคณะผู้ว่าการ 7 คน ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางภูมิภาคอีก 4 คนจากทั้งหมด 11 แห่งที่เหลือ ซึ่งจะหมุนเวียนกันดำรงตำแหน่งวาระละ 1 ปี
ในสถานการณ์รุนแรง เฟดอาจใช้นโยบายที่เรียกว่า Quantitative Easing (QE) โดย QE คือกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมีนัยสำคัญในระบบการเงินที่ติดขัด นี่เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่เป็นแบบแผน ซึ่งใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่อเงินเฟ้อต่ำมาก และเป็นอาวุธหลักที่เฟดเลือกใช้ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 โดยเฟดจะพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มและนำไปซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไปแล้ว QE มักทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
Quantitative Tightening (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้ามกับ QE โดยเฟดจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และจะไม่นำเงินต้นจากพันธบัตรที่ถืออยู่ซึ่งครบกำหนดไถ่ถอนกลับไปลงทุนเพื่อซื้อพันธบัตรใหม่ โดยปกติแล้วสิ่งนี้เป็นบวกต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ
