ธนาคารกลางแคนาดา: แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ – TD Securities
นักเศรษฐศาสตร์ของ TD Securities ได้แก่ Robert Both และ Emma Lawrence ชี้ว่า Bank of Canada ใช้น้ำเสียงที่เข้มงวดมากขึ้น โดยเน้นความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อขาขึ้น แม้ว่าเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ในระดับซบเซา พวกเขาคาดว่าอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนจะคงอยู่ที่ 2.25% ตลอดปี 2026 ก่อนกลับสู่ระดับเป็นกลางที่ 2.75% ในปี 2027 ผ่านการปรับขึ้น 25 bp สองครั้ง ความตึงเครียดทางการค้าและแรงกระแทกจากราคาน้ำมันถูกมองว่าเป็นปัจจัยสำคัญ แต่ยังไม่ถึงขั้นเป็นอุปสรรคต่อการขึ้นดอกเบี้ย
BoC ถูกมองว่าจะคงนโยบายไว้เป็นระยะเวลานาน
"Bank of Canada สร้างความประหลาดใจให้ตลาดด้วยน้ำเสียงที่เข้มงวดมากขึ้นในการตัดสินใจด้านนโยบายเมื่อวันพุธ โดยให้น้ำหนักมากขึ้นกับความเสี่ยงเงินเฟ้อขาขึ้น และแสดงความกังวลต่อความไม่แน่นอนทางการค้าน้อยลง"
"เราคาดว่า Bank of Canada จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2.25% ตลอดปี 2026 ก่อนกลับสู่ระดับเป็นกลาง (2.75%) ในปีถัดไป โดยจะปรับขึ้น 25bp ในเดือนมกราคมและมีนาคม 2027"
"ราคาน้ำมันได้กลับเข้าสู่ภาวะปกติเป็นส่วนใหญ่แล้ว หลังจากพุ่งขึ้นเหนือ $100bbl เพื่อตอบสนองต่อความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน แต่สิ่งนี้ยังคงสร้างแรงกระแทกอย่างมีนัยสำคัญต่อแนวโน้มเงินเฟ้อ โดย CPI ทั่วไปยังคงอยู่ใกล้กรอบบนของช่วงเป้าหมาย 1-3%"
"เราคาดว่า BoC จะยังคงอดทนรอ ขณะที่รอความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มภูมิรัฐศาสตร์และผลกระทบต่อ CPI ภายในประเทศ เนื่องจากการผสมผสานของการคาดการณ์เงินเฟ้อที่ยึดเหนี่ยวได้ดี ความกว้างของเงินเฟ้อที่แคบลง และโมเมนตัมเงินเฟ้อพื้นฐานที่อ่อนตัว ทำให้ธนาคารอยู่ในสถานะที่ดีในการมองข้าม CPI ทั่วไปที่แข็งแกร่งขึ้น ขณะที่อุปทานส่วนเกินค่อย ๆ ถูกดูดซับ"
"ความตึงเครียดทางการค้าได้ทวีความรุนแรงขึ้นจากมาตรา 338 tariffs ที่เริ่มใช้เมื่อวันที่ 22 สิงหาคม แต่สิ่งนี้ไม่น่าจะขัดขวางการขึ้นดอกเบี้ยของ BoC ในไตรมาส 1 หากไม่มีการยกระดับเพิ่มเติม"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการแล้ว ดูเพิ่มเติม)
