คะแนน Bull Score ของบิตคอยน์ลดลงแตะ 20 ขณะอุปทาน USDT หดตัว – CryptoQuant

• ดัชนี Bull Score ของบิตคอยน์ร่วงสู่ระดับ 20 ขณะที่ตัวชี้วัดตลาดหลายตัวส่งสัญญาณขาลง เพิ่มความกังวลว่าราคาอาจปรับฐานลึกขึ้น
• อุปสงค์ที่ปรากฏของคริปโทเคอร์เรนซีอันดับหนึ่งหดตัวลง 284,000 BTC ในช่วง 30 วัน นับเป็นการลดลงรวดเร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2025
• มูลค่าตลาดของ USDT จาก Tether ลดลง 6.6 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 60 วัน เป็นการหดตัวครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่กลางปี 2022

ตัวชี้วัดตลาดของบิตคอยน์ (BTC) ส่งสัญญาณขาลงพร้อมกัน ทำให้เกิดความกังวลว่าคริปโทเคอร์เรนซีอันดับหนึ่งอาจเผชิญการปรับฐานที่ลึกขึ้น แม้สถานการณ์จะมีความคล้ายคลึงกับช่วงที่ตลาดทำจุดต่ำสุดในอดีต

ดัชนี Bull Score ของบิตคอยน์ร่วงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025

ในรายงานที่เผยแพร่เมื่อวันพุธ CryptoQuant ระบุว่า ดัชนี Bull Score ของบริษัทลดลงจาก 90 เมื่อวันที่ 13 ตุลาคม สู่ระดับ 20 ภายในเวลาไม่ถึงสี่สัปดาห์ สะท้อนถึงภาวะตลาดที่ย่ำแย่ลงอย่างรวดเร็ว

การลดลงในระดับใกล้เคียงกันครั้งล่าสุดเกิดขึ้นในเดือนเมษายน 2025 หลังตลาดเผชิญแรงเทขายจากประเด็นภาษีศุลกากร ในครั้งนั้น ดัชนีลดลงสู่ระดับ 20 เช่นกัน ก่อนฟื้นตัวสู่ระดับ 80 ภายในสองเดือน ขณะที่บิตคอยน์สร้างจุดต่ำสุดเฉพาะรอบ

บริษัทเตือนว่าการปรับตัวลงในปัจจุบันมีปัจจัยร่วมหลายประการ ได้แก่ การขายทำกำไรหลังราคาพุ่งขึ้นในเดือนกันยายน แนวโน้มที่เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะดำเนินนโยบายเข้มงวดมากขึ้น เหตุการณ์แฮ็ก Binance และความพ่ายแพ้ของพรรครีพับลิกันในการเลือกตั้งกลางเทอม

“การทรุดตัวในเดือนเมษายน 2025 มีสาเหตุเพียงประการเดียว และพลิกกลับทันทีที่กระแสข่าวภาษีศุลกากรซาลง แต่ครั้งนี้มีปัจจัยในวงกว้างกว่า จึงมีแนวโน้มว่าการฟื้นตัวจะช้ากว่า” รายงานระบุ

อุปสงค์ที่ปรากฏของบิตคอยน์ยังหดตัวลง 284,000 BTC ในช่วง 30 วัน นับเป็นการลดลงรวดเร็วที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 28 มีนาคม 2025 โดย CryptoQuant ระบุว่า การหดตัวในลักษณะเดียวกันในเดือนมีนาคม 2025 และช่วงเดือนมิถุนายนถึงกรกฎาคม 2026 เกิดขึ้นพร้อมกับการทำจุดต่ำสุดเฉพาะรอบของตลาด การหดตัวในเดือนมีนาคม 2025 อยู่ที่ 309,000 BTC ขณะที่การลดลงในเดือนมิถุนายน 2026 อยู่ที่ 273,000 BTC

บริษัทชี้ว่า การขาดแรงซื้อจากสหรัฐฯ อาจเป็นอุปสรรคต่อการฟื้นตัว โดยดัชนี Coinbase Premium ยังคงติดลบตลอดช่วง 30 วันที่ผ่านมา และมีค่าเฉลี่ยอยู่ที่ -0.14%

“ในทั้งสองช่วงก่อนหน้านี้ ส่วนต่างราคาพรีเมียมกลับมาเป็นบวกก่อนหรือในจังหวะเดียวกับที่อุปสงค์ฟื้นตัว ผู้ซื้อในสหรัฐฯ เป็นแรงนำให้ตลาดผ่านจุดต่ำสุด แต่ครั้งนี้ยังไม่เกิดขึ้น” CryptoQuant ระบุ

สภาพคล่องของสเตเบิลคอยน์กำลังย่ำแย่ลงเช่นกัน โดยมูลค่าตลาดของ USDT จาก Tether ลดลง 6.6 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 60 วัน CryptoQuant ระบุว่า นี่เป็นการหดตัวครั้งใหญ่ที่สุดในชุดข้อมูลที่บริษัทมี ซึ่งย้อนหลังไปถึงกลางปี 2022

การลดลงครั้งนี้ยังมากกว่าการหดตัว 3.2 พันล้านดอลลาร์ที่บันทึกไว้ในเดือนธันวาคม 2022 หลังการล่มสลายของ FTX

“นี่เป็นครั้งแรกในวัฏจักรปัจจุบันที่ปริมาณ USDT ในระบบ อุปสงค์ที่ปรากฏ และดัชนี Bull Score ต่างอยู่ที่หรือใกล้ระดับต่ำสุดพร้อมกัน” บริษัทระบุ

CryptoQuant เตือนว่า การลดลงของปริมาณสเตเบิลคอยน์ในระบบอาจลดโอกาสที่บิตคอยน์จะฟื้นตัว เนื่องจากการปรับตัวขึ้นในวัฏจักรปัจจุบันอาศัยการเติบโตของสเตเบิลคอยน์เป็นแหล่งสภาพคล่องใหม่

“ปริมาณสเตเบิลคอยน์ในระบบคือเงินทุนที่พร้อมเข้าลงทุนในตลาดคริปโท เมื่อปริมาณนี้หดตัว อุปสงค์ใหม่สำหรับบิตคอยน์ก็ต้องมาจากแหล่งอื่น” CryptoQuant ระบุ

บิตคอยน์ร่วงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 365 วันซึ่งเป็นระดับสำคัญ

บิตคอยน์ยังปรับตัวลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 365 วันที่ 76,400 ดอลลาร์ ซึ่ง CryptoQuant มองว่าเป็นสัญญาณขาลง ขณะนี้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ 73,200 ดอลลาร์เป็นแนวรับสำคัญถัดไป บริษัทระบุว่า การกลับขึ้นมายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 365 วันจะช่วยฟื้นโครงสร้างตลาดขาขึ้นของบิตคอยน์

“เส้นค่าเฉลี่ย 365 วันเองก็กำลังลดลงประมาณวันละ 40 ดอลลาร์ ดังนั้นในแต่ละสัปดาห์ที่ราคายังทรงตัวได้ การกลับขึ้นมายืนเหนือเส้นดังกล่าวจะง่ายขึ้นเล็กน้อย” CryptoQuant ระบุ

CryptoQuant เตือนว่า หากราคาลดลงอย่างต่อเนื่องเข้าใกล้หรือต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน ก็อาจตอกย้ำแนวโน้มของการปรับฐานที่ลึกขึ้น

“เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ 73.2 พันดอลลาร์ คือระดับที่แบ่งระหว่างการปรับฐานเล็กน้อยกับการปรับฐานที่ลึกกว่า” รายงานระบุเพิ่มเติม

ณ เวลาที่เขียน บิตคอยน์ซื้อขายอยู่ที่ 74,400 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1.3% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา