Bitcoin แสดงสัญญาณเริ่มต้นของการทำจุดต่ำสุด แม้ความตึงเครียดในตลาดจะยังคงอยู่

• Bitcoin ได้ส่งสัญญาณขาขึ้นล่วงหน้าครั้งที่สอง ซึ่งในอดีตมักเกี่ยวข้องกับช่วงเวลาที่ตลาดสร้างจุดต่ำสุดก่อนเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง
• ค่าสหสัมพันธ์ 90 วันของ BTC กับทองคำปรับขึ้นจากเกือบ -0.9 มาอยู่ที่ราว +0.7 ทำให้เรื่องเล่าในฐานะทองคำดิจิทัลกลับมาอีกครั้ง
• NUPL ของผู้ถือระยะยาวได้เข้าสู่แดนลบ โดยการขาดทุนยังคงต่ำกว่าระดับการยอมจำนนขายตามประวัติศาสตร์ที่เคยเกิดขึ้นในช่วงจุดต่ำสุดของวัฏจักร Bitcoin ครั้งใหญ่ก่อนหน้านี้​

Bitcoin (BTC) กำลังแสดงสัญญาณหลายประการของการสร้างจุดต่ำสุดของตลาดที่เป็นไปได้ เนื่องจากตัวชี้วัดหลายตัวสะท้อนว่าสภาวะตลาดกำลังปรับตัวดีขึ้น ตามข้อมูลจากนักวิเคราะห์ของ CryptoQuant

Bitcoin ส่งสัญญาณขาขึ้นล่วงหน้าครั้งที่สอง

ข้อมูลจาก CryptoQuant เผยว่า Bitcoin ได้ส่งสัญญาณขาขึ้นล่วงหน้าครั้งที่สอง ซึ่งเป็นรูปแบบที่ในอดีตมักปรากฏใกล้กับจุดต่ำสุดของตลาดมากขึ้น บริษัทระบุว่าโดยทั่วไปแล้ว หลังสัญญาณขาขึ้นล่วงหน้าครั้งแรกมักจะตามมาด้วยการปรับตัวลงอีกระลอก ขณะที่สัญญาณครั้งที่สองในอดีตมักเกิดขึ้นเมื่อจุดต่ำสุดเริ่มก่อตัวและแนวโน้มขาขึ้นเริ่มต้นขึ้น

“สัญญาณขาขึ้นล่วงหน้าครั้งที่สองได้ปรากฏขึ้นแล้ว ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณจุดต่ำสุดอีกครั้ง” นักวิเคราะห์ CW8900 เขียน โดยอ้างอิงข้อมูลจาก CryptoQuant

นักวิเคราะห์ยังเน้นย้ำถึงโครงสร้างของการปรับขึ้นของตลาดครั้งก่อน โดย Bitcoin ไม่ได้เผชิญภาวะตลาดกระทิงที่ร้อนแรงเกินไปในการปรับขึ้นรอบล่าสุด ขณะที่ช่วงตลาดหมีรุนแรงในระหว่างการปรับตัวลงครั้งถัดมานั้นค่อนข้างสั้น

ขณะเดียวกัน ค่าสหสัมพันธ์ 90 วันของ BTC กับทองคำได้ฟื้นตัวจากเกือบ -0.9 ในช่วงต้นปี 2026 มาอยู่ที่ราว +0.7 โดย Ki Young Ju ซีอีโอของ CryptoQuant อธิบายความสัมพันธ์ในปัจจุบันว่าเป็นการกลับสู่ “ระดับของยุคทองคำดิจิทัล”

“การเปลี่ยนแปลงนี้บ่งชี้ว่า Bitcoin กำลังถูกกำหนดราคาอีกครั้งในฐานะสินทรัพย์ที่มีอยู่อย่างจำกัด ไม่ขึ้นกับรัฐใดรัฐหนึ่ง และเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากการด้อยค่าของสกุลเงิน ความตึงเครียดทางการคลัง และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์” XWIN ผู้ร่วมเขียนบทวิเคราะห์ของ CryptoQuant ระบุ

อย่างไรก็ตาม CryptoQuant เตือนว่า ค่าสหสัมพันธ์เชิงบวกกับทองคำไม่ได้หมายความว่า Bitcoin จะเป็นขาขึ้นโดยอัตโนมัติ สินทรัพย์ทั้งสองสามารถปรับขึ้นหรือลงพร้อมกันได้ ขณะที่ค่าสหสัมพันธ์ 90 วันก็สามารถเปลี่ยนแปลงได้เช่นกันเมื่อข้อมูลเก่าหลุดออกจากช่วงเวลาที่ใช้วัด

“บางช่วงมันเคลื่อนไหวไปพร้อมกับ Nasdaq ในฐานะสินทรัพย์เสี่ยงที่อ่อนไหวต่อสภาพคล่อง ขณะที่ในบางช่วงมันเคลื่อนไหวตามทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่มีความขาดแคลน อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของมันยังคงสูงกว่ามาก” XWIN กล่าวเสริม

นักวิเคราะห์เสริมว่ายังเร็วเกินไปที่จะสรุปว่า Bitcoin ได้กลายเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่แท้จริงแล้ว

การขาดทุนของผู้ถือระยะยาวชี้ไปที่การก่อตัวของจุดต่ำสุด

ตัวชี้วัดสุดท้ายคือ Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) ซึ่งเผยให้เห็นแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นในกลุ่มผู้ถือ Bitcoin ระยะยาว ตัวชี้วัดนี้ส่งสัญญาณว่า NUPL ของผู้ถือระยะยาวได้ลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดโดยรวมและเข้าสู่แดนลบ ขณะที่ Bitcoin ยังคงอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดของวัฏจักรราว 50%

“สิ่งนี้บ่งชี้ว่าตลาดไม่ได้อยู่ในภาวะปรับฐานตามปกติอีกต่อไป ขณะนี้เงินทุนระยะยาวกำลังถูกทดสอบ” MorenoDV ผู้ร่วมเขียนบทวิเคราะห์ของ CryptoQuant เขียนในโพสต์เมื่อวันพุธบน CryptoQuant

ในอดีต จุดต่ำสุดสำคัญของวัฏจักร Bitcoin มักเกิดขึ้นเมื่อผู้ถือระยะยาวแบกรับผลขาดทุนที่ยังไม่รับรู้จริงลึกกว่าตลาดโดยรวม ดังนั้นโครงสร้างปัจจุบันจึงมีลักษณะคล้ายกับสภาวะที่เคยเห็นในช่วงจุดต่ำสุดเชิงมหภาคก่อนหน้านี้

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าระดับการขาดทุนในปัจจุบันยังรุนแรงน้อยกว่าช่วงจุดต่ำสุดก่อนหน้า โดย LTH NUPL ยังไม่ได้เข้าสู่ “เขตภาวะซึมเศร้า” ที่เกี่ยวข้องกับการยอมจำนนขายอย่างเต็มรูปแบบ

นักวิเคราะห์เน้นย้ำว่าสภาวะปัจจุบันบ่งชี้ถึงผลลัพธ์ที่เป็นไปได้สองทาง Bitcoin อาจเผชิญการปรับตัวลงอีกครั้งซึ่งจะผลักดันให้การขาดทุนของ LTH เข้าใกล้ระดับรุนแรงตามประวัติศาสตร์ ในอีกด้านหนึ่ง อุปสงค์จากสถาบันและฐานผู้ถือที่แข็งแกร่งขึ้นอาจดูดซับแรงขายได้เร็วกว่านั้น ทำให้ BTC สามารถสร้างจุดต่ำสุดได้โดยไม่ต้องเกิดเหตุการณ์ยอมจำนนขายครั้งใหญ่อีกครั้ง

“การฟื้นตัวกลับสู่ระดับศูนย์ ขณะที่ BTC ยังคงรักษาจุดต่ำสุดที่สูงขึ้นไว้ได้ จะบ่งชี้แทนว่าความตึงเครียดของ LTH ได้ผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว และตลาดกำลังดูดซับการขาดทุนเหล่านั้น” MorenoDV ระบุ

ณ เวลาที่เขียน BTC ซื้อขายอยู่ที่ $63,314 ลดลง 0.1% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา