ปอนด์สเตอร์ลิงเคลื่อนไหวอย่างซบเซาเมื่อเทียบกับเยนญี่ปุ่น ขณะที่ Greene จาก BoE สนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว

เงินปอนด์สเตอร์ลิงอ่อนตัวลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ราว 209.25 เมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น
Greene จาก BoE กล่าวว่า ธนาคารกลางควรดำเนินการอย่างรวดเร็วเพื่อลดความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบเงินเฟ้อรอบสอง
BoJ ไม่น่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยติดต่อกัน

เงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) ซื้อขายอ่อนตัวลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ที่บริเวณ 209.25 ในช่วงปลายการซื้อขายตลาดเอเชียวันอังคาร โดยคู่เงินนี้เผชิญแรงขายเล็กน้อย แม้ Megan Greene ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะสนับสนุนว่าธนาคารกลางควรดำเนินการตั้งแต่ตอนนี้เพื่อควบคุมแรงกดดันเงินเฟ้อ ก่อนที่จะสายเกินไปและเริ่มลุกลามไปสู่ค่าจ้างและราคาผู้บริโภคในวงกว้าง

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

นับตั้งแต่ต้นปีนี้ BoE คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75% ขณะที่ผู้เชี่ยวชาญในตลาดมองว่า BoE จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนพฤศจิกายน จากแนวโน้มเศรษฐกิจที่ดีขึ้น

นักวิเคราะห์ของ Commerzbank ชี้ว่าเศรษฐกิจสหราชอาณาจักร “ยังคงมีความยืดหยุ่นค่อนข้างดีนับตั้งแต่ต้นปีนี้” พร้อมระบุว่า “หลังจากขยายตัว 0.6% q/q ในไตรมาสแรก GDP ไตรมาสสองถูกปรับเพิ่มขึ้นเป็น 0.5% ในการประกาศครั้งสุดท้าย” พวกเขาเสริมว่า “ข้อมูล GDP รายเดือนของเดือนกรกฎาคม ซึ่งแสดงการเพิ่มขึ้น 0.4% m/m ยังบ่งชี้ถึงการเริ่มต้นไตรมาสสามที่แข็งแกร่ง” ซึ่งตอกย้ำภาพของแรงส่งพื้นฐานที่มั่นคงยิ่งขึ้น

ภายใต้ฉากหลังดังกล่าว Commerzbank ให้เหตุผลว่า “แนวโน้มการเติบโตที่ดีขึ้นน่าจะทำให้ BoE ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมได้ง่ายขึ้นเพื่อสกัดเงินเฟ้อ” ธนาคารยอมรับว่า “จนถึงตอนนี้ เราไม่ได้คาดว่า BoE จะขึ้นดอกเบี้ยอีก” แต่กล่าวว่า “พัฒนาการล่าสุด... ทำให้เราสรุปได้ว่าการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายนนั้นมีโอกาสมากกว่าที่จะไม่เกิดขึ้น” นอกจากนี้ Commerzbank “ไม่ได้คาดว่าจะเป็นการเคลื่อนไหวเพียงครั้งเดียว” และขณะนี้ “คาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนกุมภาพันธ์ ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายขึ้นไปที่ 4.25%”

สำหรับสัญญาณใหม่เกี่ยวกับความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหราชอาณาจักร นักลงทุนรอคอยข้อมูลผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) รายเดือนของเดือนสิงหาคม ซึ่งมีกำหนดประกาศในวันพฤหัสบดี โดยตามการคาดการณ์ เศรษฐกิจสหราชอาณาจักรหดตัว 0.1% ในเดือนสิงหาคม หลังจากขยายตัว 0.4% ในเดือนกรกฎาคม

ขณะเดียวกัน เงินเยนญี่ปุ่นแข็งแกร่งกว่าสกุลเงินหลักอื่น ๆ แม้ผู้เชี่ยวชาญในตลาดจะโต้แย้งว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ไม่น่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยติดต่อกัน

ราคาเงินเยนญี่ปุ่นวันนี้

ตารางด้านล่างแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ในวันนี้ โดยเงินเยนญี่ปุ่นแข็งแกร่งที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0.16%	-0.08%	-0.17%	-0.09%	-0.02%	-0.09%	-0.18%
EUR	0.16%		0.08%	-0.04%	0.07%	0.11%	0.07%	-0.02%
GBP	0.08%	-0.08%		-0.10%	0.00%	0.04%	-0.02%	-0.09%
JPY	0.17%	0.04%	0.10%		0.09%	0.15%	0.08%	0.00%
CAD	0.09%	-0.07%	0.00%	-0.09%		0.07%	-0.01%	-0.08%
AUD	0.02%	-0.11%	-0.04%	-0.15%	-0.07%		-0.06%	-0.15%
NZD	0.09%	-0.07%	0.02%	-0.08%	0.00%	0.06%		-0.07%
CHF	0.18%	0.02%	0.09%	-0.01%	0.08%	0.15%	0.07%

แผนที่ความร้อนแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกันเอง โดยสกุลเงินฐานจะถูกเลือกจากคอลัมน์ด้านซ้าย ขณะที่สกุลเงินอ้างอิงจะถูกเลือกจากแถวด้านบน ตัวอย่างเช่น หากคุณเลือกเงินเยนญี่ปุ่นจากคอลัมน์ด้านซ้ายและเลื่อนไปตามแนวนอนไปยังดอลลาร์สหรัฐ การเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ที่แสดงในช่องจะหมายถึง JPY (ฐาน)/USD (อ้างอิง)

BoJ ถูกมองว่ากำลังเปลี่ยนไปสู่การรักษาเสถียรภาพเงินเฟ้อ แต่ยังไม่พร้อมสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว

นักวิเคราะห์ของ Rabobank ให้เหตุผลว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่นได้มาถึงจุดเปลี่ยนสำคัญ โดยระบุว่า “ขณะนี้ดูเหมือนว่าจะมาถึงจุดที่สามารถเปลี่ยนจุดสนใจไปสู่การรักษาเสถียรภาพของแรงกดดันด้านราคาให้อยู่ใกล้ระดับเป้าหมายได้แล้ว” อย่างไรก็ตาม พวกเขาเตือนว่านี่ไม่ได้เป็นสัญญาณของวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายการเงินเชิงรุก โดยย้ำว่า “ถึงกระนั้น ตลาดก็ยังไม่ได้มองอย่างกว้างขวางว่าธนาคารอยู่ในสถานะที่เหมาะสมสำหรับการปรับขึ้นดอกเบี้ยติดต่อกัน”

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับธนาคารกลาง

ธนาคารกลางทำหน้าที่อะไร?

ธนาคารกลางมีพันธกิจสำคัญคือการทำให้มั่นใจว่ามีเสถียรภาพด้านราคาในประเทศหรือภูมิภาค เศรษฐกิจต้องเผชิญกับเงินเฟ้อหรือภาวะเงินฝืดอยู่ตลอดเวลา เมื่อราคาสินค้าและบริการบางประเภทมีความผันผวน การที่ราคาสินค้าเดิมปรับสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องหมายถึงเงินเฟ้อ ส่วนการที่ราคาสินค้าเดิมลดลงอย่างต่อเนื่องหมายถึงภาวะเงินฝืด หน้าที่ของธนาคารกลางคือรักษาระดับอุปสงค์ให้สอดคล้องกันผ่านการปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบาย สำหรับธนาคารกลางขนาดใหญ่ เช่น เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ), ธนาคารกลางยุโรป (ECB) หรือธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) พันธกิจคือการรักษาเงินเฟ้อให้อยู่ใกล้ 2%

ธนาคารกลางจะทำอย่างไรเมื่อเงินเฟ้อต่ำกว่าหรือสูงกว่าเป้าหมายที่คาดการณ์ไว้?

ธนาคารกลางมีเครื่องมือสำคัญอย่างหนึ่งในการทำให้เงินเฟ้อสูงขึ้นหรือลดลง นั่นคือการปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายอ้างอิง ซึ่งโดยทั่วไปเรียกว่าอัตราดอกเบี้ย ในช่วงเวลาที่มีการสื่อสารไว้ล่วงหน้า ธนาคารกลางจะออกแถลงการณ์เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยนโยบาย พร้อมให้เหตุผลเพิ่มเติมว่าทำไมจึงคงไว้หรือปรับเปลี่ยน (ลดหรือขึ้น) ธนาคารท้องถิ่นจะปรับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและเงินกู้ตามไปด้วย ซึ่งจะทำให้ประชาชนได้รับผลตอบแทนจากเงินออมได้ยากหรือง่ายขึ้น หรือทำให้บริษัทต่าง ๆ กู้ยืมและลงทุนในธุรกิจได้ยากหรือง่ายขึ้นตามลำดับ เมื่อธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ สิ่งนี้เรียกว่าการคุมเข้มนโยบายการเงิน ส่วนเมื่อมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายอ้างอิง จะเรียกว่าการผ่อนคลายนโยบายการเงิน

ใครเป็นผู้ตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงินและอัตราดอกเบี้ย?

ธนาคารกลางมักมีความเป็นอิสระทางการเมือง สมาชิกคณะกรรมการนโยบายของธนาคารกลางจะต้องผ่านกระบวนการพิจารณาและการไต่สวนหลายขั้นตอนก่อนจะได้รับการแต่งตั้งให้ดำรงตำแหน่งในคณะกรรมการนโยบาย สมาชิกแต่ละคนในคณะกรรมการมักมีมุมมองเฉพาะเกี่ยวกับวิธีที่ธนาคารกลางควรควบคุมเงินเฟ้อและกำหนดนโยบายการเงินต่อจากนั้น สมาชิกที่ต้องการนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายมาก ด้วยอัตราดอกเบี้ยต่ำและการปล่อยกู้ต้นทุนต่ำ เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญ และยอมรับได้หากเงินเฟ้อสูงกว่า 2% เล็กน้อย จะถูกเรียกว่า ‘พิราบ’ ส่วนสมาชิกที่ต้องการเห็นอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นเพื่อให้ผลตอบแทนแก่การออม และต้องการควบคุมเงินเฟ้ออย่างใกล้ชิดตลอดเวลา จะถูกเรียกว่า ‘เหยี่ยว’ และจะไม่หยุดจนกว่าเงินเฟ้อจะอยู่ที่หรือเพียงต่ำกว่า 2%

มีประธานหรือหัวหน้าของธนาคารกลางหรือไม่?

โดยปกติจะมีประธานหรือผู้ว่าการที่เป็นผู้นำการประชุมแต่ละครั้ง ซึ่งต้องสร้างฉันทามติระหว่างฝ่ายเหยี่ยวและฝ่ายพิราบ และมีสิทธิ์ชี้ขาดในกรณีที่ผลการลงคะแนนเสียงแตก เพื่อหลีกเลี่ยงการเสมอ 50-50 ว่าควรปรับนโยบายปัจจุบันหรือไม่ ประธานจะกล่าวสุนทรพจน์ซึ่งมักสามารถติดตามสดได้ โดยเป็นการสื่อสารจุดยืนนโยบายการเงินและแนวโน้มในปัจจุบัน ธนาคารกลางจะพยายามผลักดันนโยบายการเงินของตนโดยไม่ก่อให้เกิดความผันผวนรุนแรงในอัตราดอกเบี้ย หุ้น หรือสกุลเงินของตน สมาชิกทุกคนของธนาคารกลางจะส่งสัญญาณจุดยืนของตนไปยังตลาดล่วงหน้าก่อนการประชุมนโยบาย ไม่กี่วันก่อนการประชุมนโยบายจะมีขึ้น จนกว่านโยบายใหม่จะได้รับการสื่อสาร สมาชิกจะถูกห้ามไม่ให้พูดต่อสาธารณะ ช่วงเวลานี้เรียกว่า blackout period

บทความถัดไป