ดอลลาร์แคนาดา: การฟื้นตัวที่เปราะบางยังคงผูกโยงกับสหรัฐฯ – Commerzbank
Michael Pfister นักวิเคราะห์ FX ของ Commerzbank ชี้ว่า การอ่อนค่าล่าสุดของดอลลาร์แคนาดาสวนทางกับการฟื้นตัวที่ยังเปราะบางของเศรษฐกิจจริงของแคนาดา ข้อมูลตลาดแรงงาน ตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ที่ออกมาดีกว่าคาด และ PMI ที่แข็งแกร่งขึ้น บ่งชี้ว่าสภาวะต่าง ๆ กำลังปรับตัวดีขึ้น ขณะที่ CAD ยังคงได้รับอิทธิพลอย่างมากจากราคาน้ำมัน และแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของแคนาดาที่ยังไม่น่าดึงดูดเมื่อเทียบกับสหรัฐ การคาดการณ์ของ Commerzbank มองว่า EUR/CAD จะอยู่ราว 1.60–1.62 และ USD/CAD จะอ่อนตัวลงสู่บริเวณ 1.35 ภายในช่วงปลายปี 2027
การฟื้นตัวของ CAD ท่ามกลางราคาน้ำมันและความเสี่ยงจากสหรัฐ
"ขณะนี้ภาพดังกล่าวได้กลายเป็นสิ่งที่คุ้นเคยไปแล้ว: ดอลลาร์แคนาดากลับมาเป็นหนึ่งในสกุลเงิน G10 ที่มีผลการดำเนินงานแย่ที่สุดอีกครั้งในปีนี้ แต่จริง ๆ แล้วครั้งนี้ปัจจัยแวดล้อมเอื้ออำนวยมากกว่าเดิมมาก ธนาคารกลางแคนาดาแทบจะใช้ขอบเขตในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจนหมดแล้ว และความขัดแย้งในอิหร่านได้ผลักดันให้ราคาพลังงานสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเป็นผลดีต่อการส่งออกของแคนาดา"
"นับจากนั้น ตลาดได้ปรับทบทวนคาดการณ์เหล่านี้ใหม่ โดยขณะนี้การคาดการณ์ต่อ BoC กลับตามหลังแม้กระทั่งธนาคารกลางญี่ปุ่น นี่เป็นหนึ่งในเหตุผลหลักที่ทำให้ระดับ USD/CAD สูงขึ้น: ตลาดคาดว่าธนาคารกลางแคนาดาจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยน้อยลง ขณะที่ได้สะท้อนการคาดการณ์การปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟดไว้มากขึ้น"
"ผลการเคลื่อนไหวของดอลลาร์แคนาดาในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับราคาน้ำมันอย่างเข้าใจได้ แนวโน้มนี้มีแนวโน้มจะดำเนินต่อไป เว้นแต่ช่องแคบฮอร์มุซจะยังคงเปิดอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ดี ความผันผวนในตลาดน้ำมันได้บดบังข้อเท็จจริงที่ว่าเศรษฐกิจจริงของแคนาดาได้เริ่มฟื้นตัวอย่างเปราะบางในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ความสัมพันธ์กับสหรัฐยังคงมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการฟื้นตัวนี้ และด้วยเหตุนี้จึงสำคัญต่อดอลลาร์แคนาดาเช่นกัน"
"ตัวชี้วัดนำบ่งชี้ว่าแนวโน้มนี้มีแนวโน้มจะดำเนินต่อไป ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตทรงตัวอย่างมั่นคงในเขตขยายตัว และการส่งออกก็เพิ่มขึ้นในช่วงที่ผ่านมา กล่าวโดยสรุป แม้ขณะนี้เราจะมีข้อมูลเพียงไม่กี่เดือน แต่ดูเหมือนว่าเศรษฐกิจจริงของแคนาดากำลังกลับมาปรับตัวดีขึ้นอีกครั้ง อย่างน้อยก็ในช่วงเวลานี้"
"เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกโดยพื้นฐานว่าการฟื้นตัวครั้งนี้จะยั่งยืนมากขึ้น และดอลลาร์แคนาดาจะเริ่มกลับมาแข็งค่าอีกครั้งในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้าในที่สุด แต่เส้นทางนี้น่าจะยาวไกล และอาจมีอุปสรรคระหว่างทางที่เกิดจากประธานาธิบดีสหรัฐ"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
