หยวนจีน: PBoC ยอมรับการชะลอตัวของสินเชื่อ ขณะที่การประชุมสุดยอดใกล้เข้ามา – Commerzbank
ฝ่ายวิจัย FX ที่มุ่งเน้นจีนของ Commerzbank ชี้ว่า Pan Gongsheng ผู้ว่าการ PBoC มองว่าการเติบโตของสินเชื่อที่อ่อนแอลงเป็นส่วนหนึ่งของการยกระดับเชิงโครงสร้าง ซึ่งส่งสัญญาณว่ายังไม่มีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจผ่านสินเชื่อในเร็ว ๆ นี้ ธนาคารกลางดูเหมือนจะยอมรับการขยายตัวของสินเชื่อในระดับที่ต่ำลง แม้การเจรจาลดภาษีระหว่างสหรัฐฯ-จีนจะมีความคืบหน้าก่อนการประชุมสุดยอดระหว่าง Xi และ Trump
การชะลอตัวของสินเชื่อและการทูตการค้า
"ในบทความที่เผยแพร่ในวารสารนโยบายของพรรคคอมมิวนิสต์ Qiushi Pan Gongsheng ผู้ว่าการธนาคารกลางจีน (PBoC) ระบุว่าการชะลอตัวของการเติบโตของสินเชื่อเป็นลักษณะเชิงโครงสร้างของการยกระดับเศรษฐกิจ มากกว่าจะเป็นสัญญาณของภาวะตึงเครียด คำกล่าวดังกล่าวมีขึ้นหลังการเปิดเผยข้อมูลสินเชื่อเดือนสิงหาคมที่แสดงให้เห็นว่าการจัดหาเงินทุนรวมและการขยายตัวของสินเชื่ออ่อนแอลงมากกว่าที่คาด โดยการเติบโตของปริมาณเงิน M2 ก็ออกมาต่ำกว่าที่ตลาดคาดเช่นกัน"
"การที่ผู้ว่าการออกมายืนยันแนวโน้มดังกล่าว เท่ากับเป็นการส่งสัญญาณอย่างมีนัยสำคัญว่า PBoC ไม่ได้กำลังเตรียมมาตรการกระตุ้นผ่านสินเชื่อในเร็ว ๆ นี้ การชะลอตัวของสินเชื่อสะท้อนการปรับตัวในวงกว้างทางฝั่งอุปสงค์ ครัวเรือนและภาคธุรกิจกำลังลดความต้องการกู้ยืมใหม่ลง ขณะที่ภาคอสังหาริมทรัพย์ยังคงกดดันงบดุล และความเชื่อมั่นผู้บริโภคยังอยู่ในระดับซบเซา"
"การที่ PBoC ยอมรับการเติบโตของสินเชื่อที่ต่ำลง ทำให้ความเป็นไปได้ของการผ่อนคลายนโยบายการเงินในระยะใกล้ลดลง ขณะที่นโยบายการคลังยังไม่สามารถส่งแรงกระตุ้นที่ชัดเจนได้ และอุปสงค์ภายในประเทศยังคงอ่อนแอ ภาระด้านนโยบายจึงกำลังเปลี่ยนไปสู่การทูตการค้าในฐานะเครื่องมือหลักในการขับเคลื่อนการเติบโตระยะใกล้ หากการประชุมสุดยอดสหรัฐฯ-จีนออกมาในเชิงบวก ก็อาจช่วยหนุนบรรยากาศความเชื่อมั่นได้เล็กน้อย"
"อย่างไรก็ตาม แรงกดดันพร้อมกันจาก EU และวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายรอบใหม่ของเฟด กำลังสร้างปัจจัยแวดล้อมภายนอกที่ท้าทายสำหรับผู้กำหนดนโยบายของจีนในช่วงก่อนสิ้นปี"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการแล้ว ดูเพิ่มเติม)
