ยูโรเคลื่อนไหวสะสมกำลังต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบสองเดือน ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐทรงตัว
- ยูโรทรงตัวต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบสองเดือน ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อย
- ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านยังคงหนุนราคาน้ำมันให้อยู่ในระดับสูง และทำให้ความกังวลด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่
- ตลาดคาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ขณะที่ ECB ถูกคาดหมายอย่างกว้างขวางว่าจะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืม
EUR/USD ทรงตัวหลังการปรับลดลงในวันอังคาร หลังจากถอยลงจากระดับสูงสุดในรอบสองเดือนที่ 1.1614 ซึ่งทำไว้ในวันก่อนหน้า ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่แข็งค่าขึ้นกดดันยูโร (EUR) ขณะที่เทรดเดอร์ตอบสนองต่อการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดอย่างจำกัด เนื่องจากบรรยากาศการลงทุนในตลาดยังคงผูกโยงกับพัฒนาการในตะวันออกกลางและผลกระทบต่อการคาดการณ์นโยบายการเงิน ณ เวลาที่เขียน คู่เงินนี้เคลื่อนไหวอยู่แถว 1.1578
ในสหรัฐอเมริกา (US) ค่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์ของ ADP Employment Change เพิ่มขึ้นสู่ 9.5K ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 1 สิงหาคม จาก 8.25K ก่อนหน้า ขณะเดียวกัน ผลสำรวจ ZEW ของยูโรโซนแสดงให้เห็นว่า ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจปรับตัวดีขึ้นอย่างมากสู่ 31.4 ในเดือนสิงหาคม จาก 23.4 และดีกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 25.4
แม้ตัวเลขความเชื่อมั่นของยูโรโซนจะแข็งแกร่งขึ้น แต่ยูโรยังคงขาดแรงหนุนในการปรับตัวขึ้น เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นช่วยพยุงค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่บริเวณ 99.60 หลังฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนที่ 99.30 ซึ่งแตะไว้เมื่อวันจันทร์
อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐดูเหมือนจะมีจำกัดในระยะใกล้ เนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลงต่อเนื่องทำให้เทรดเดอร์ลดคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ขณะนี้ตลาดให้น้ำหนักราว 65% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนหน้า เทียบกับก่อนหน้านี้ที่คาดว่าจะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ย
อย่างไรก็ดี ภาวะเผชิญหน้าระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซยังคงทำให้แนวโน้มเงินเฟ้อไม่แน่นอน ประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐฯ กล่าวว่า วอชิงตันไม่ได้ต้องการขยายบันทึกความเข้าใจกับอิหร่าน ซึ่งหมดอายุลงเมื่อวันจันทร์ ส่งผลให้ความหวังต่อข้อตกลงสันติภาพและการกลับมาเปิดเส้นทางเดินเรือสำคัญดังกล่าวในระยะใกล้ลดลง
ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงเพิ่มความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะทรงตัวเหนือเป้าหมาย 2% ของเฟดเป็นเวลานานขึ้น ทำให้ตลาดยังไม่สามารถตัดความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ออกไปได้ทั้งหมด ขณะเดียวกัน ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ถูกคาดหมายอย่างกว้างขวางว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน
Philip Lane หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ECB กล่าวเมื่อวันอังคารว่า เงินเฟ้อของยูโรโซนที่อยู่ “สูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB หนึ่งจุดเปอร์เซ็นต์นั้นถือว่าสูงมาก” และคาดว่าจะ “เคลื่อนไหวอยู่ใกล้ระดับ 3% ไปตลอดช่วงที่เหลือของปี”
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ ECB
ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในเมืองแฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารกลางของยูโรโซน โดย ECB เป็นผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ยและบริหารนโยบายการเงินของภูมิภาค พันธกิจหลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการดูแลให้เงินเฟ้ออยู่ที่ราว 2% เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงมักส่งผลให้ยูโรแข็งค่าขึ้น และในทางกลับกัน คณะกรรมการกำหนดนโยบายของ ECB จะตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละแปดครั้ง โดยการตัดสินใจจะทำโดยผู้ว่าการธนาคารกลางแห่งชาติของประเทศในยูโรโซนและสมาชิกถาวรอีกหกคน ซึ่งรวมถึงประธาน ECB, Christine Lagarde
ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางยุโรปสามารถใช้นโยบายที่เรียกว่า Quantitative Easing หรือ QE ได้ QE คือกระบวนการที่ ECB พิมพ์เงินยูโรและนำไปซื้อสินทรัพย์ ซึ่งโดยทั่วไปคือพันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรเอกชน จากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ โดยปกติแล้ว QE มักส่งผลให้ยูโรอ่อนค่าลง QE เป็นมาตรการทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะเพียงพอในการบรรลุเป้าหมายด้านเสถียรภาพราคา ECB เคยใช้มาตรการนี้ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2009-11, ในปี 2015 เมื่อเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำอย่างต่อเนื่อง ตลอดจนในช่วงการระบาดของโควิด
Quantitative tightening (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้ามกับ QE โดยจะดำเนินการหลังจากใช้ QE เมื่อเศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัวและเงินเฟ้อเริ่มปรับสูงขึ้น ในขณะที่ภายใต้ QE ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะซื้อพันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรเอกชนจากสถาบันการเงินเพื่ออัดฉีดสภาพคล่อง แต่ภายใต้ QT นั้น ECB จะหยุดซื้อพันธบัตรเพิ่มเติม และหยุดนำเงินต้นจากพันธบัตรที่ครบกำหนดซึ่งถือครองอยู่ไปลงทุนต่อ โดยทั่วไปแล้วถือเป็นปัจจัยบวก (หรือขาขึ้น) สำหรับยูโร
