ยูโรขยายการปรับตัวลงต่ำกว่า 1.1650 โดยทุกสายตาจับจ้องไปที่ Jackson Hole
- EUR/USD อ่อนตัวลงต่อ ใกล้ระดับ 1.1640 และกำลังมุ่งหน้าสู่การย่อตัวรายสัปดาห์ 0.3%
- ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น หลังเจ้าหน้าที่เฟดส่งสัญญาณสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายการเงิน ก่อนสุนทรพจน์ของ Warsh ที่ Jackson Hole
- ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่เผยแพร่เมื่อต้นสัปดาห์นี้ชี้ให้เห็นว่าแรงกดดันด้านราคายังคงอยู่สูงกว่าเป้าหมายของเฟดมาก.
ยูโร (EUR) กลับมาอยู่ในแนวโน้มอ่อนค่าล่าสุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวัน ศุกร์ โดยนักลงทุนเตรียมรับมือกับสุนทรพจน์ของ Kevin Warsh ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในการประชุม Jackson Hole Symposium ซึ่งมีกำหนดกล่าวในช่วงต่อไปของวัน โดยคู่เงิน EUR/USD ซื้อขายใกล้ระดับ 1.1640 ในช่วงต้นตลาดยุโรป และกำลังมุ่งหน้าสู่การปรับลดลงรายสัปดาห์ 0.3% หลังจากปรับขึ้นราว 2.5% ตลอดสี่สัปดาห์ก่อนหน้า
ประเด็นหลักในวันศุกร์อยู่ที่การประชุม Jackson Hole ของบรรดาธนาคารกลาง ซึ่งคาดว่า Warsh จากเฟดจะให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับแผนของธนาคารในการควบคุมเงินเฟ้อที่ยังสูงกว่าเป้าหมาย
Warsh ยังไม่เต็มใจที่จะให้แนวทางเพิ่มเติม แต่เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางบางรายได้แสดงจุดยืนชัดเจนเมื่อวันพฤหัสบดี โดยเพิ่มแรงกดดันให้มีการคุมเข้มนโยบายการเงินท่ามกลางแรงกดดันด้านราคาที่ยังคงสูงอย่างเหนียวแน่น Jeffrey Schmidt ประธานเฟดสาขาแคนซัสซิตี้กล่าวกับ CNBC ว่าเงินเฟ้อ “ยังคงเหนียวตัวและเราจำเป็นต้องหาทางจัดการต่อไป” ขณะที่ Beth Hammack ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ย้ำอีกครั้งว่า “ถึงเวลาต้องลงมือ” โดยหมายถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
เงินเฟ้อสหรัฐยังคงสูงกว่าเป้าหมายมาก
ตัวเลขดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐที่เผยแพร่เมื่อต้นสัปดาห์นี้ แสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อผู้บริโภคเร่งตัวขึ้น 0.2% ในเดือนกรกฎาคม สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 0.1% และอัตรารายปีทรงตัวที่ 3.7% ซึ่งเกือบเป็นสองเท่าของเป้าหมาย 2% ของเฟด ส่วนดัชนีราคา PCE พื้นฐาน ซึ่งมีความสำคัญมากกว่าในมุมมองของนโยบายการเงิน เพิ่มขึ้น 3.3% ในช่วง 12 เดือนถึงเดือนกรกฎาคม และไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนก่อนหน้าเช่นกัน
นักกลยุทธ์ของ Scotiabank มองว่าการฟื้นตัวของดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบันเป็นเพียงการปรับฐาน “ประวัติศาสตร์บ่งชี้ว่า Jackson Hole สามารถส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการกำหนดราคาของตลาด” ผู้เชี่ยวชาญจาก Scotiabank ระบุ พร้อมเสริมว่า “vols โดยนัยระยะ 1 สัปดาห์ยังอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยล่าสุดมาก ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดอาจประมาทต่อสุนทรพจน์ของ Warsh และผลกระทบที่อาจมีต่อตลาดอยู่บ้าง” ภายใต้บริบทนี้ พวกเขา “ยังคงมองว่าการปรับขึ้นของ DXY เป็นการปรับฐานสวนทางกับแนวโน้มขาลงที่ยังฝังลึกอยู่บนกราฟ” พร้อมระบุว่า “หลังจากปรับขึ้นอย่างแข็งแกร่งในวันพุธ จุดสนใจระยะสั้นกลับมาอยู่ที่การทดสอบบริเวณช่วงกลางของระดับ 99 ของดัชนีอีกครั้ง”
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเฟด
นโยบายการเงินของสหรัฐถูกกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) โดยเฟดมีพันธกิจ 2 ประการ คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคาและส่งเสริมการจ้างงานเต็มศักยภาพ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาปรับขึ้นเร็วเกินไปและเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจสูงขึ้น ซึ่งส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากทำให้สหรัฐเป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติในการนำเงินมาพักไว้ เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการกู้ยืม ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันต่อ Greenback
ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จัดการประชุมนโยบายปีละ 8 ครั้ง โดยคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน ผู้เข้าร่วม FOMC ประกอบด้วยเจ้าหน้าที่เฟด 12 คน ได้แก่ สมาชิกคณะผู้ว่าการ 7 คน ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางภูมิภาคอีก 4 คนจากทั้งหมด 11 แห่งที่เหลือ ซึ่งจะหมุนเวียนกันดำรงตำแหน่งวาระละ 1 ปี
ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐอาจใช้นโยบายที่เรียกว่า Quantitative Easing (QE) โดย QE คือกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมีนัยสำคัญในระบบการเงินที่ติดขัด นี่เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่เป็นแบบแผน ซึ่งใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่อเงินเฟ้อต่ำมาก และเป็นอาวุธหลักของเฟดในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 โดยเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มและนำไปซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไป QE จะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
Quantitative Tightening (QT) คือกระบวนการตรงกันข้ามกับ QE โดยธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และจะไม่นำเงินต้นจากพันธบัตรที่ถืออยู่ซึ่งครบกำหนดไถ่ถอนกลับไปลงทุนซื้อพันธบัตรใหม่ โดยทั่วไปแล้วสิ่งนี้เป็นผลบวกต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ
