Federal Reserve: AI, ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ และผลกระทบต่อฟอเร็กซ์ที่จำกัด – MUFG
ทีมวิจัยของ MUFG ใช้การวิเคราะห์ข้อความด้วย AI เพื่อประเมินรายงานการประชุม FOMC เดือนกรกฎาคมว่ามีน้ำเสียงค่อนข้างเข้มงวดมากขึ้น โดยมีการสนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวงกว้างขึ้นและมีความกังวลต่อการคาดการณ์เงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม การส่งผ่านผลกระทบจากภาษีที่เริ่มลดลงและการสื่อสารที่ขึ้นอยู่กับข้อมูล ทำให้รายงานการประชุมดังกล่าวส่วนใหญ่เพียงตอกย้ำการคาดการณ์ราคาที่มีอยู่เดิม ส่งผลให้คู่สกุลเงินหลักในตลาดฟอเร็กซ์และแนวโน้มโดยรวมของดอลลาร์สหรัฐเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย
การวิเคราะห์อารมณ์ความรู้สึกด้วย AI ของรายงานการประชุม Fed
"กรอบการวิเคราะห์อารมณ์ความรู้สึกด้วย AI ของเราระบุว่ารายงานการประชุม FOMC เดือนกรกฎาคมที่เผยแพร่เมื่อคืนนี้ มีน้ำเสียงเข้มงวดมากกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย แต่ยังไม่มากพอที่จะทำให้เกิดการปรับคาดการณ์แนวโน้มของ Fed ใหม่ ข้อความสำคัญคือ ผู้กำหนดนโยบายยังคงกังวลเกี่ยวกับการคงอยู่ของเงินเฟ้อ และยังมีแนวโน้มเอนเอียงไปทางการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม การวิเคราะห์ข้อความพบว่า การสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมไม่ได้จำกัดอยู่เพียงผู้คัดค้านอย่างเป็นทางการสามราย โดยมี “ผู้เข้าร่วมหลายราย” ที่สนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ย 25bp เมื่อเทียบกับถ้อยคำที่ผ่อนคลายกว่าอย่าง “ผู้เข้าร่วมไม่กี่ราย” ที่ใช้ในรายงานการประชุมเดือนมิถุนายน"
"การวิเคราะห์ข้อความยังชี้ให้เห็นว่า AI เป็นปัจจัยขับเคลื่อนเงินเฟ้อด้วย ผู้เข้าร่วมหลายรายระบุว่า การลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI กำลังกระตุ้นอุปสงค์รวมและส่งผลให้เกิดแรงกดดันด้านราคาในวงกว้าง ขณะที่บางรายก็ยอมรับว่า การเพิ่มขึ้นของผลิตภาพที่เกี่ยวข้องกับการนำ AI มาใช้ ในที่สุดควรช่วยลดต้นทุนและเพิ่มอุปทานได้ ดังนั้น คณะกรรมการจึงดูเหมือนมองว่า AI เป็นความเสี่ยงต่อเงินเฟ้อในระยะสั้น ขณะเดียวกันก็ตระหนักว่าผลกระทบในระยะยาวอาจกลายเป็นปัจจัยชะลอเงินเฟ้อได้"
"อย่างไรก็ตาม รายงานการประชุมยังมีสัญญาณผ่อนคลายเล็กน้อยแฝงอยู่ผ่านการหารือเรื่องการส่งผ่านผลกระทบจากภาษี ประโยคที่ว่า “ผู้เข้าร่วมหลายรายประเมินว่า การส่งผ่านผลจากการปรับขึ้นภาษีในอดีตไปสู่ระดับราคานั้นขณะนี้เสร็จสิ้นไปเป็นส่วนใหญ่แล้ว และผลกระทบของภาษีที่เพิ่งประกาศล่าสุดต่อเงินเฟ้อที่วัดได้มีแนวโน้มจะอยู่ในระดับจำกัด” ได้รับคะแนนต่ำสุด (ผ่อนคลายมากที่สุด) ในการวิเคราะห์เชิงเข้มงวด-ผ่อนคลายของเรา ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้กำหนดนโยบายมองว่าเงินเฟ้อที่เกี่ยวข้องกับภาษีกำลังเป็นแหล่งแรงกดดันด้านราคาที่ค่อย ๆ จางหายไปมากขึ้น"
"ปฏิกิริยาที่จำกัดของตลาดฟอเร็กซ์ต่อรายงานการประชุมสนับสนุนการตีความดังกล่าว การประกาศซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐก่อนหน้านี้ในช่วงการซื้อขายดูเหมือนจะดึงความสนใจของตลาดไปมากกว่า ทำให้คู่สกุลเงินหลักแทบไม่ได้รับผลกระทบจากรายงานการประชุม ดังนั้น แม้ว่ารายงานการประชุมจะช่วยเสริมเหตุผลสำหรับการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมเล็กน้อย แต่ก็ไม่ได้ส่งสัญญาณที่ชัดเจนเพียงพอที่จะทำให้เกิดการปรับคาดการณ์เส้นทางดอกเบี้ยของ Fed ใหม่อย่างต่อเนื่อง หรือการกลับทิศอย่างยั่งยืนของแนวโน้มขาลงในภาพกว้างของ USD"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
