แรงขายทองคำยิ่งกดดันมากขึ้น ขณะที่การคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดเพิ่มสูงขึ้น

ทองคำร่วงลงแตะระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ จากแรงกดดันของดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ปรับตัวสูงขึ้น
ข้อมูลกิจกรรมทางธุรกิจของสหรัฐที่แข็งแกร่งและสัญญาณเชิงเข้มงวดจากเฟด หนุนคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง
XAU/USD ร่วงต่ำกว่าเส้น SMA 50 วันและ 100 วัน ทำให้มุมมองทางเทคนิคระยะสั้นยังคงเป็นขาลง

ทองคำ (XAU/USD) ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ในวันพฤหัสบดี ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ปรับตัวสูงขึ้นและดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่แข็งค่าขึ้น สะท้อนมุมมองที่เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) มีท่าทีเข้มงวดมากขึ้น ขณะเขียนบทความนี้ XAU/USD เคลื่อนไหวอยู่แถว $4,260 ลดลงเกือบ 0.65% ในวันดังกล่าว

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นพันธบัตรอ้างอิง พุ่งขึ้น 15.2 เบสิสพอยต์ (bps) ในวันพุธ และขณะนี้เคลื่อนไหวอยู่แถว 5.15% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นก็ยังทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปีเช่นกัน

แรงขับเคลื่อนดังกล่าวมาจากชุดข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของ S&P Global สหรัฐที่แข็งแกร่ง โดย Composite PMI ปรับขึ้นอย่างเหนือความคาดหมายสู่ระดับสูงสุดในรอบห้าปีที่ 58.4 ในเดือนกันยายน ซึ่งบ่งชี้ถึงการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ยังยืดหยุ่น และเปิดทางให้เฟดมีพื้นที่มากขึ้นในการจัดการกับเงินเฟ้อที่ยังเหนียวแน่น

ตัวเลขที่แข็งแกร่งดังกล่าวหนุนความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนตุลาคม หลังจากเพิ่งขึ้นดอกเบี้ย 25 bps เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เครื่องมือ CME FedWatch Tool ประเมินความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยไว้ที่ราว 75% เพิ่มขึ้นจาก 55% ในวันก่อนหน้า ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นกดดันทองคำ เนื่องจากเพิ่มความน่าสนใจให้กับสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย

การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวยังทำให้ดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นที่ต้องการอย่างมาก ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล เคลื่อนไหวอยู่แถว 101.27 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสองเดือน ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นทำให้ทองคำมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อในต่างประเทศ

ถ้อยแถลงล่าสุดจากเจ้าหน้าที่เฟดยังคงเปิดทางต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม โดยผู้กำหนดนโยบายเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการดึงเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% ประธานเฟดนิวยอร์ก John Williams กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า “เราจำเป็นต้องทำให้เงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายอย่างทันท่วงที” พร้อมเสริมว่า “เป็นเรื่องสมเหตุสมผลที่จะเห็นการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งภายในสิ้นปีนี้”

ขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันที่ยังอยู่ในระดับสูงซึ่งเชื่อมโยงกับสงครามในตะวันออกกลาง ยังคงทำให้ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเอนเอียงไปทางขาขึ้น และตอกย้ำความคาดหวังต่อนโยบายการเงินที่ตึงตัวมากขึ้นในกลุ่มเศรษฐกิจหลัก

สหรัฐอเมริกาและอิหร่านได้หารือกันนอกรอบการประชุมสมัชชาใหญ่แห่งสหประชาชาติเมื่อต้นสัปดาห์นี้ แต่ทั้งสองฝ่ายยังคงมีจุดยืนที่ห่างกันมากเกี่ยวกับแนวทางยุติสงคราม Reuters รายงานโดยอ้างเจ้าหน้าที่อาวุโสของอิหร่านว่า เตหะรานกำลังทบทวนคำตอบของวอชิงตันต่อข้อเสนอเพื่อสันติภาพของตน ซึ่งให้ความสำคัญกับการยกเลิกการปิดล้อมทางเรือของสหรัฐต่อท่าเรืออิหร่าน และการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง

ในระยะถัดไป เทรดเดอร์รอติดตามความเห็นเพิ่มเติมจากเฟด ข้อมูลผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐรายสัปดาห์ และการพบกันระหว่างประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐ กับประธานาธิบดี Xi Jinping ของจีนในช่วงต่อมาของวันพฤหัสบดี

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: ผู้ขายยังคงควบคุมตลาดตราบใดที่ราคาอยู่ต่ำกว่าเส้น SMA รายวันสำคัญ

XAU/USD ยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะสั้น หลังร่วงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) สำคัญ โดยราคาทองคำสปอตถูกจำกัดไว้ต่ำกว่าเส้น SMA 50 วันที่ $4,311 และเส้น SMA 100 วันที่ $4,308 ก่อให้เกิดกลุ่มแนวต้านใกล้เคียงที่บ่งชี้ถึงความเสี่ยงด้านขาลง ตัวชี้วัดโมเมนตัมยิ่งตอกย้ำโทนที่อ่อนตัวนี้ โดยดัชนี Relative Strength Index (RSI) บนกราฟรายวันเคลื่อนไหวใกล้ระดับเป็นกลางที่ 42 และตัวชี้วัด Moving Average Convergence Divergence (MACD) อยู่ในแดนลบ ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ขายยังคงควบคุมการแกว่งตัวระยะสั้น

ในฝั่งขาลง แนวรับแรกอยู่ที่ระดับแนวนอนใกล้ $4,150 ซึ่งหากหลุดลงไปอาจเปิดทางสู่เป้าหมายขาลงถัดไปบริเวณ $4,000 ส่วนในฝั่งขาขึ้น ฝั่งกระทิงจำเป็นต้องดันราคากลับขึ้นไปยืนเหนือกลุ่มเส้น SMA 50 วันและ 100 วันบริเวณ $4,310 เพื่อบรรเทาแรงกดดันในทันที โดยแนวต้านถัดไปอยู่ที่เส้น SMA 200 วันที่ $4,541 และแนวต้านเชิงโครงสร้างที่ไกลออกไปที่ $4,700 ตราบใดที่ยังไม่สามารถผ่านระดับแนวต้านด้านบนเหล่านี้ได้ การรีบาวด์มีแนวโน้มเผชิญแรงต้านและเสี่ยงอ่อนตัวกลับลงสู่โซนแนวรับพื้นฐาน

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปใช้ทำเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่านี้ยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและจากการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้พึ่งพาผู้ออกตราสารหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่งโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด ด้วยเป้าหมายในการสนับสนุนสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่ผันผวน ธนาคารกลางมักกระจายทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความแข็งแกร่งที่ตลาดรับรู้ต่อเศรษฐกิจและสกุลเงิน ทุนสำรองทองคำในระดับสูงสามารถเป็นแหล่งสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ตามข้อมูลจาก World Gold Council ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำ 1,136 ตัน มูลค่าราว 70,000 ล้านดอลลาร์เข้าสู่ทุนสำรองในปี 2022 นี่เป็นการซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกสถิติ ธนาคารกลางจากเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทุนสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งทั้งสองอย่างเป็นทั้งสินทรัพย์ทุนสำรองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำมักปรับตัวขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ได้ในช่วงเวลาที่ผันผวน ทองคำยังมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับสินทรัพย์เสี่ยงอีกด้วย การปรับขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำ ขณะที่แรงเทขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักเป็นปัจจัยหนุนโลหะมีค่านี้

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาทองคำสามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยหลากหลาย ภาวะไร้เสถียรภาพทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงสามารถผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัย ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน ทองคำมักปรับตัวขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันโลหะสีเหลือง อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักจำกัดการปรับขึ้นของราคาทองคำ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป