ทองคำร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสี่สัปดาห์ ต่ำกว่า $4,300 ขณะที่ USD แข็งค่าขึ้นท่ามกลางการคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและความเสี่ยงจากอิหร่าน

• ทองคำเผชิญแรงขายต่อเนื่อง จากความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยราคาน้ำมันซึ่งตอกย้ำการคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ย
• ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้นหนุน USD ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และกดดันสินค้าโภคภัณฑ์นี้เพิ่มเติม
• ตลาดยังคงจับตาการเปิดเผยรายงาน NFP ของสหรัฐฯ ที่สำคัญในวันศุกร์อย่างใกล้ชิด

ทองคำ (XAU/USD) ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบสี่สัปดาห์ระหว่างช่วงการซื้อขายเอเชียวันพุธ และขณะนี้มีแนวโน้มขยายการปรับตัวลงต่อไปต่ำกว่า $4,300 ท่ามกลางปัจจัยพื้นฐานเชิงลบ ความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้นผลักดันราคาน้ำมันดิบขึ้นสู่ระดับสูงสุดครั้งใหม่ตั้งแต่วันที่ 24 กรกฎาคม กระตุ้นความกังวลด้านเงินเฟ้อและตอกย้ำการคาดการณ์ว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย นอกจากนี้ แรงซื้อ US Dollar (USD) ที่ต่อเนื่องยังคงกดดันทองคำเพิ่มเติม

ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านปะทุขึ้นอีกครั้ง หลังสหรัฐฯ โจมตีฐานยิงจรวดของอิหร่านใกล้เกาะลารักในช่องแคบฮอร์มุซเมื่อวันอาทิตย์ นี่เป็นการโจมตีของสหรัฐฯ ครั้งแรกนับตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคม ส่งผลให้อิหร่านตอบโต้ด้วยการโจมตีเป้าหมายที่เชื่อมโยงกับสหรัฐฯ ในภูมิภาค นอกจากนี้ กองบัญชาการกลางสหรัฐฯ (CENTCOM) ระบุเมื่อวันอังคารว่า กองกำลังสหรัฐฯ ได้โจมตีเป้าหมายของกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลาม (IRGC) เพื่อตอบโต้ อิหร่านได้ยกระดับการเผชิญหน้าและเปิดฉากโจมตีอย่างหนักด้วยขีปนาวุธพิสัยไกลและโดรนต่อผลประโยชน์ของสหรัฐฯ ในบาห์เรน คูเวต และจอร์แดนในวันพุธ สิ่งนี้ทำให้เบี้ยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ในตลาด ซึ่งช่วยหนุนราคาน้ำมันดิบและ Greenback ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

ขณะเดียวกัน นักลงทุนยังคงกังวลว่าราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงจะจุดชนวนแรงกดดันเงินเฟ้อขึ้นอีกครั้ง และบีบให้ธนาคารกลางรายใหญ่ รวมถึงเฟดของสหรัฐฯ ต้องใช้นโยบายที่เข้มงวดมากขึ้น นอกจากนี้ ความเห็นของประธานเฟด Kevin Warsh ในการประชุม Jackson Hole Symposium เมื่อวันศุกร์ ยังคงหนุนการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน อีกทั้ง ความกังวลเกี่ยวกับหนี้การคลังยังนำไปสู่แรงขายในตลาดพันธบัตรโลกที่รุนแรงขึ้น ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นพันธบัตรอ้างอิง พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 ปัจจัยนี้ถูกมองว่าเป็นอีกแรงหนึ่งที่ยังคงดึงกระแสเงินทุนออกจากทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน และสนับสนุนมุมมองว่าราคามีโอกาสอ่อนค่าลงต่อในระยะใกล้

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ถูกมองว่ากำลังไต่ขึ้นสู่ 5%

นักกลยุทธ์ด้านอัตราดอกเบี้ยของ Societe Generale เตือนว่าแรงขายล่าสุดทำให้เส้นอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ มีความเปราะบางต่อการปรับขึ้นต่อของอัตราผลตอบแทนระยะยาว โดยระบุว่า “ในจังหวะนี้ พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี กำลังมุ่งหน้าไปสู่ 5%” พวกเขามองว่าการเคลื่อนไหวนี้เป็นส่วนหนึ่งของภาวะ bear steepening ที่ยังดำเนินอยู่ โดยนักลงทุนกำลังทดสอบมากขึ้นว่าตลาดจะเรียกร้อง term premium เพิ่มเติมอีกมากเพียงใด ขณะที่การคาดการณ์นโยบายยังคงเอนเอียงไปทางการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมจากเฟด

อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์อาจเลือกที่จะรอการเปิดเผยตัวเลขการจ้างงานรายเดือนของสหรัฐฯ ที่ตลาดจับตาอย่างใกล้ชิด ซึ่งรู้จักกันทั่วไปในชื่อรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในวันศุกร์ ข้อมูลตลาดแรงงานที่สำคัญนี้จะถูกใช้เพื่อหาสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายในอนาคตของเฟด ซึ่งจะส่งผลต่อพลวัตราคาของ USD และเป็นแรงกระตุ้นใหม่ให้กับโลหะมีค่า ในระหว่างนี้ ปัจจัยพื้นฐานดังกล่าวข้างต้นยังคงเอนเอียงไปในทางสนับสนุนฝั่งขาลง และบ่งชี้ว่าเส้นทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดสำหรับราคาทองคำยังคงเป็นขาลง ดังนั้น การฟื้นตัวใด ๆ ที่เกิดขึ้นอาจยังถูกมองเป็นโอกาสในการขาย และมีความเสี่ยงที่จะหมดแรงลงอย่างรวดเร็ว

กราฟรายวัน XAU/USD

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

การหลุดลงระหว่างวันต่ำกว่าระดับรีเทรซเมนต์ 50% ของการฟื้นตัวล่าสุดจากจุดต่ำสุดของปีซึ่งแตะไว้ในเดือนกรกฎาคม อาจถูกมองว่าเป็นตัวกระตุ้นสำคัญสำหรับฝั่งหมีของ XAU/USD นอกจากนี้ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังติดลบอย่างมากและอยู่ต่ำกว่าเส้นศูนย์ ขณะที่ Relative Strength Index (RSI) เคลื่อนไหวใกล้ระดับ 44 ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมฝั่งขาขึ้นกำลังอ่อนแรงลง อย่างไรก็ตาม ยังจำเป็นต้องเห็นแรงขายต่อเนื่องต่ำกว่า Exponential Moving Average (EMA) 200 วันที่บริเวณ $4,276 เพื่อสนับสนุนมุมมองการปรับตัวลงเพิ่มเติม

แนวรับดังกล่าวถัดไปคือระดับ Fibonacci retracement 61.8% บริเวณ $4,236 ซึ่งหากหลุดลงไป จะเปิดทางสู่ระดับรีเทรซเมนต์ 78.6% ใกล้ $4,111 และบริเวณจุดต่ำสุดของสวิงก่อนหน้าที่ราว $3,952 ด้านบน แนวต้านแรกอยู่ที่ระดับรีเทรซเมนต์ 50.0% ใกล้ $4,324 ก่อนเจออุปสรรคที่แข็งแกร่งขึ้นที่ระดับรีเทรซเมนต์ 38.2% บริเวณ $4,412 และมีแนวต้านที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นถัดไปที่ระดับ 23.6% ใกล้ $4,521

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)