ทองคำปรับตัวขึ้นจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ ขณะที่การคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดเปลี่ยนไปเป็นเดือนธันวาคม

ทองคำฟื้นตัวขึ้นเหนือ $4,130 ขณะที่อัตราผลตอบแทนที่ลดลงช่วยชดเชยท่าทีเข้มงวดของเฟด
ความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซยังคงหนุน WTI ให้อยู่ในระดับสูง แม้มีถ้อยแถลงจาก Trump
ตลาดประเมินโอกาสที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 bps ในเดือนธันวาคมไว้ที่ 81%

ราคาทองคำ (XAU/USD) ขยับสูงขึ้นในวันพฤหัสบดี โดยได้แรงหนุนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ลดลงและดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่า แม้เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะยังสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมจากธนาคารกลางสหรัฐก็ตาม ขณะเขียนบทความนี้ XAU/USD ซื้อขายอยู่ที่ $4,130 เพิ่มขึ้น 0.48% หลังจากลงไปทำจุดต่ำสุดใกล้ $4,103

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ทองคำปรับขึ้นตามอัตราผลตอบแทนสหรัฐที่ลดลง แม้เฟดจะส่งสัญญาณเข้มงวด

วิกฤตในตะวันออกกลางยังคงเพิ่มแรงกดดันต่อเงินเฟ้อ เนื่องจากราคาพลังงานยังอยู่ในระดับสูง ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายปี เหตุระเบิดบริเวณช่องแคบฮอร์มุซทำให้ West Texas Intermediate (WTI) ซึ่งเป็นน้ำมันดิบอ้างอิงของสหรัฐ อยู่ที่ $90.85 เพิ่มขึ้นกว่า 2% หลังจากก่อนหน้านี้เคยบวกมากกว่า 4% หากไม่ถูกกดดันจากความเห็นของประธานาธิบดีสหรัฐ Donald Trump

Trump กล่าวว่า สหรัฐจะไม่โจมตีอิหร่านก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม อย่างไรก็ตาม รายงานของ Axios ระบุว่า เจ้าหน้าที่สหรัฐและอิสราเอลกล่าวว่า ผู้นำอิหร่านยังคงสงสัยในคำกล่าวของ Trump พร้อมเสริมว่าผู้นำอิหร่านต้องการหลีกเลี่ยงการถูกโจมตีแบบไม่ทันตั้งตัวเป็นครั้งที่สาม

ผู้กำหนดนโยบายของเฟดได้แสดงความเห็นเชิงเข้มงวดบางส่วน แต่ไม่ได้ให้แนวทางล่วงหน้าสำหรับเดือนตุลาคม Alberto Musalem ประธานเฟดสาขาเซนต์หลุยส์ ให้ความเห็นว่าเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูง และความแข็งแกร่งของตลาดแรงงานบ่งชี้ว่าเฟดจำเป็นต้องมุ่งจัดการกับปัญหานี้

เฟดมีท่าทีเข้มงวด แต่ก็ยังอดทนในเวลาเดียวกัน

ก่อนหน้านี้ Christopher Waller ผู้ว่าการเฟด มองว่ายังมีโอกาสขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แต่ย้ำว่าไม่จำเป็นต้องขึ้นต่อเนื่องกัน ซึ่งเท่ากับปิดโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคม

ตลาดการเงินแสดงให้เห็นว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 27-28 ตุลาคมมีโอกาสเกิดขึ้นน้อยมาก แต่สำหรับเดือนธันวาคม ความน่าจะเป็นที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (bps) อยู่ใกล้ 81%

ในด้านข้อมูลเศรษฐกิจ จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกสำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 3 ตุลาคม อยู่ที่ 197K ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 200K และต่ำกว่าสัปดาห์ก่อนหน้าที่ 199K ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานยังคงอยู่ในภาวะจ้างงานต่ำและเลิกจ้างต่ำ

ลำดับถัดไปสำหรับผู้เทรดทองคำคือ ต้องจับตาพัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์ การเคลื่อนไหวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ และดอลลาร์สหรัฐ สำหรับข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐ การสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนประจำเดือนตุลาคม คาดว่าจะให้เบาะแสเกี่ยวกับมุมมองของภาคครัวเรือนต่อเศรษฐกิจและเงินเฟ้อ

การวิเคราะห์ทางเทคนิค XAU/USD: มุมมองขาลงของทองคำยังคงอยู่ ต่ำกว่า $4,200

พฤติกรรมราคายืนยันว่าแนวโน้มขาลงยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แม้ว่าผู้ซื้อทองคำจะกลับเข้ามาและผลักดันราคาสปอตขึ้นเหนือ $4,100 ทั้งนี้ สิ่งที่น่าสังเกตคือแท่งเทียนของวันพุธครอบคลุมการเคลื่อนไหวราคาของวันนั้นทั้งหมด ซึ่งเป็นสัญญาณว่ารูปแบบ ‘bullish harami’ กำลังก่อตัว อย่างไรก็ตาม ยังจำเป็นต้องมีการยืนยันเพิ่มเติม เช่น การทะลุผ่านแนวต้านสำคัญอย่างชัดเจน ก่อนที่ XAU จะพลิกเป็นขาขึ้น

ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ยังคงอยู่ในแดนลบ ซึ่งบ่งชี้ว่าราคายังมีโอกาสปรับตัวลงต่อ

ดังนั้น แนวรับแรกของทองคำอยู่ที่ $4,100 หากหลุดลงไป เป้าหมายถัดไปคือ $4,000 ก่อนถึงจุดต่ำสุดแบบสวิงของวันที่ 29 กรกฎาคมที่ $3,996 และจากนั้นจะทดสอบจุดต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี (YTD) ที่ $3,941

หาก XAU/USD กลับขึ้นไปยืนเหนือ $4,200 ได้ จะเปิดทางให้ทดสอบบริเวณบรรจบกันของเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันและ 50 วัน ที่ระดับ $4,263 และ $4,332 ตามลำดับ เมื่อผ่านระดับเหล่านี้ได้ เป้าหมายถัดไปคือ $4,500 ก่อนถึงเส้น SMA 200 วันที่ $4,529

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปใช้ทำเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่านี้ยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและจากการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้พึ่งพาผู้ออกตราสารหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่งโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด ด้วยเป้าหมายในการสนับสนุนสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่ผันผวน ธนาคารกลางมักกระจายทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความแข็งแกร่งที่ตลาดรับรู้ต่อเศรษฐกิจและสกุลเงิน ทุนสำรองทองคำในระดับสูงสามารถเป็นแหล่งสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ตามข้อมูลของ World Gold Council ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำ 1,136 ตัน มูลค่าราว $70 พันล้าน เข้าสู่ทุนสำรองในปี 2022 ซึ่งเป็นการซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกสถิติ ธนาคารกลางจากเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทุนสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์ผกผันกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งทั้งสองอย่างเป็นสินทรัพย์ทุนสำรองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำมักจะปรับตัวขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของตนได้ในช่วงเวลาที่ผันผวน ทองคำยังมีความสัมพันธ์ผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยงอีกด้วย การปรับขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำให้อ่อนตัวลง ขณะที่แรงขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักเอื้อประโยชน์ต่อโลหะมีค่านี้

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาสามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยที่หลากหลาย ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงสามารถทำให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วได้ เนื่องจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของมัน ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในตัว ทองคำมักปรับขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันโลหะสีเหลือง อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักทำให้ราคาทองคำถูกจำกัดไว้ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป