ราคาทองคำฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี กลับมายืนเหนือ $3,900 อีกครั้ง แต่คาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดและดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าจะจำกัดการปรับขึ้น

ทองคำมีแรงซื้อเข้ามาบ้างในวันศุกร์ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐพักตัวหลังพุ่งแรงแตะระดับสูงสุดในรอบ 19 เดือน
การคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยและความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์อาจจำกัดการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐและการปรับขึ้นของทองคำ
ภาพทางเทคนิคยังบ่งชี้ว่าควรใช้ความระมัดระวังก่อนเข้าถือสถานะเพื่อหวังการปรับขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ทองคำ (XAU/USD) ได้รับแรงหนุนบางส่วนระหว่างการซื้อขายช่วงเอเชียในวันศุกร์ โดยกลับขึ้นมายืนเหนือระดับ $3,900 และหยุดการปรับตัวลงติดต่อกันสามวัน ซึ่งกดราคาให้แตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนกันยายนเมื่อวันก่อนหน้า ดอลลาร์สหรัฐ (USD) พักตัวหลังพุ่งแรงติดต่อกันสามวันสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 ส่งผลให้ทองคำได้รับแรงหนุนบางส่วน อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และความไม่แน่นอนในตะวันออกกลางอาจยังคงหนุนค่าเงินดอลลาร์ ซึ่งน่าจะจำกัดการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญของโลหะมีค่าชนิดนี้

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ท่ามกลางตัวเลขเงินเฟ้อผู้บริโภคสหรัฐเดือนตุลาคมที่สูงกว่าคาด ความเห็นที่สนับสนุนนโยบายการเงินเข้มงวดจากเจ้าหน้าที่เฟดหลายรายทำให้ผู้ซื้อขายปรับราคาในตลาดเพื่อสะท้อนแนวโน้มนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น โดยเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group บ่งชี้ว่าตลาดได้สะท้อนการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (bps) ในเดือนธันวาคมอย่างเต็มที่แล้ว และผู้ซื้อขายให้น้ำหนักราว 13% ต่อโอกาสที่จะขึ้นดอกเบี้ยครั้งใหญ่ถึง 50 bps ปัจจัยนี้ประกอบกับราคาน้ำมันดิบที่ปรับขึ้นเมื่อคืน ส่งผลให้แรงเทขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐดำเนินต่อเนื่อง ผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตราอ้างอิง ให้สูงขึ้นไปอีกเหนือระดับ 5% และเอื้อต่อผู้ที่มองว่าดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่า

ขณะเดียวกัน ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐออกคำเตือนครั้งใหม่ต่ออิหร่านเมื่อวันพฤหัสบดี โดยระบุว่าผู้ที่อยู่เบื้องหลังการโจมตีเจ้าหน้าที่สหรัฐไม่ว่าครั้งใดจะไม่มีตัวตนอยู่อีกต่อไป ทรัมป์กล่าวเพิ่มเติมว่าเขาจะไม่ลังเลที่จะดำเนินการทางทหารเพิ่มเติมหากสถานการณ์จำเป็น นอกจากนี้ ทรัมป์ยังโพสต์บน Truth Social ว่าสหรัฐไม่จำเป็นต้องทำข้อตกลงกับอิหร่าน พร้อมระบุว่าช่วงเวลาที่จำเป็นต้องทำเช่นนั้นได้ผ่านพ้นไปนานแล้ว ยิ่งไปกว่านั้น การโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของซาอุดีอาระเบียและเรือพาณิชย์ในช่องแคบฮอร์มุซยังทำให้ตลาดคงส่วนชดเชยความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ไว้ ซึ่งสนับสนุนมุมมองเชิงบวกต่อดอลลาร์สหรัฐและน่าจะจำกัดการปรับขึ้นของราคาทองคำ

สำหรับปัจจัยที่ต้องติดตาม ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐเป็นข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญในวันศุกร์ นอกจากนี้ ถ้อยแถลงของสมาชิกคณะกรรมการ FOMC ที่มีอิทธิพลจะส่งผลต่อการคาดการณ์ทิศทางนโยบายของเฟด ขณะเดียวกัน ข่าวสารด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่เข้ามาอาจยังคงสร้างความผันผวนให้ตลาดการเงินโลกและกระตุ้นความต้องการดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งจะส่งแรงขับเคลื่อนบางส่วนต่อราคาทองคำ อย่างไรก็ดี XAU/USD ยังคงมีแนวโน้มปิดสัปดาห์ด้วยการปรับตัวลง ขณะที่ปัจจัยพื้นฐานดูจะเอื้อต่อผู้ที่มองว่าดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าอย่างชัดเจน บ่งชี้ว่าการปรับขึ้นของราคาทองคำในระยะถัดไปมีแนวโน้มจะเผชิญแรงขายและยังคงถูกจำกัด

กราฟ XAU/USD ราย 4 ชั่วโมง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

XAU/USD ยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะใกล้ หลังจากไม่สามารถผ่านแนวต้านแนวนอนบริเวณ $4,150 ได้หลายครั้งในช่วงที่ผ่านมา และหลุดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 100 ช่วงบนกราฟราย 4 ชั่วโมง นอกจากนี้ ตัวชี้วัดโมเมนตัมยังคงอ่อนแอ โดยดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) เคลื่อนไหวใกล้เขตขายมากเกินไปที่ 35.43 ขณะที่ดัชนี MACD ยังคงอยู่ในแดนลบ โดยเส้น MACD อยู่ที่ประมาณ -15.22 สะท้อนว่าแรงกดดันขาลงยังคงมีอิทธิพลหลัก แม้จะเริ่มมีสัญญาณอ่อนแรงลงบ้างแล้ว

ดังนั้น การปรับขึ้นต่อจากนี้อาจเผชิญแนวต้านแรกบริเวณ $3,960 ก่อนถึงระดับจิตวิทยาที่ $4,000 และเส้น EMA 100 ช่วงที่ $4,037.06 ราคาจำเป็นต้องฟื้นตัวและยืนเหนือแนวต้านนี้ได้อย่างต่อเนื่อง จึงจะช่วยลดแรงกดดันจากภาพขาลงในปัจจุบันและเปิดทางให้เกิดการรีบาวด์ปรับฐานในวงกว้างขึ้นสู่ระดับเลขกลม $4,100 ก่อนมุ่งหน้าไปยังแนวต้าน $4,150 ส่วนด้านขาลง บริเวณ $3,865-$3,855 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี อาจทำหน้าที่เป็นโซนรองรับแรงซื้อชั่วคราว หากหลุดบริเวณดังกล่าว จะเปิดทางให้แนวโน้มขาลงที่ก่อตัวชัดเจนตั้งแต่จุดสูงสุดของรอบในเดือนสิงหาคมดำเนินต่อไป

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคในข่าวนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย เรียนรู้เพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเฟด

ธนาคารกลางสหรัฐมีหน้าที่อะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เป็นผู้กำหนดนโยบายการเงินของสหรัฐ โดยมีพันธกิจสองประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคาและการส่งเสริมการจ้างงานเต็มที่ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป และเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจสูงขึ้น ซึ่งทำให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่า เนื่องจากสหรัฐกลายเป็นแหล่งพักเงินที่น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติ เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการกู้ยืม ซึ่งจะกดดันค่าเงินดอลลาร์

เฟดจัดประชุมนโยบายการเงินบ่อยเพียงใด?

เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จัดประชุมนโยบายการเงินปีละแปดครั้ง โดยคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน ผู้เข้าร่วมประชุม FOMC ประกอบด้วยเจ้าหน้าที่เฟดสิบสองคน ได้แก่ สมาชิกคณะผู้ว่าการทั้งเจ็ดคน ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางสหรัฐระดับภูมิภาคอีกสี่คนจากทั้งหมดสิบเอ็ดคนที่เหลือ ซึ่งหมุนเวียนกันดำรงตำแหน่งวาระละหนึ่งปี

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) คืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐอาจใช้นโยบายที่เรียกว่ามาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ซึ่งเป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมากในระบบการเงินที่ติดขัด มาตรการนี้เป็นเครื่องมือนโยบายนอกเหนือจากมาตรการปกติ ใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่อเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำมาก และเป็นเครื่องมือที่เฟดเลือกใช้ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 โดยเฟดจะพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มและนำไปซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไป QE จะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่า

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) คืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการตรงข้ามกับ QE โดยธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นที่ได้รับคืนจากพันธบัตรที่ถือครองซึ่งครบกำหนดไปลงทุนซื้อพันธบัตรใหม่ โดยทั่วไปมาตรการนี้ส่งผลบวกต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป