ราคาทองคำยังเผชิญแรงกดดันต่ำกว่า 3,900 ดอลลาร์ ก่อนสหรัฐฯ เผยข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI)

ทองคำจ่อร่วงแรงในรอบสัปดาห์ ขณะที่การคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยอย่างแข็งกร้าวกดดันบรรยากาศตลาด
เทรดเดอร์รอข้อมูล PPI สหรัฐฯ เพื่อหาสัญญาณใหม่เกี่ยวกับเงินเฟ้อและแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของเฟด
ตัวชี้วัดทางเทคนิคยังส่งสัญญาณขาลง โดย RSI อยู่ต่ำกว่า 50 และ MACD อยู่ในแดนลบ

ทองคำ (XAU/USD) ลดช่วงบวกลงในวันศุกร์ หลังจากปรับขึ้นเหนือ $3,900 ชั่วครู่ โดยราคาร่วงลงแตะ $3,852 ในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025 ถ้อยแถลงที่สนับสนุนการคุมเข้มนโยบายการเงินของเจ้าหน้าที่เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) กระตุ้นการคาดการณ์ว่าการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดจะยืดเยื้อออกไป หนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ให้สูงขึ้น ส่งผลให้ราคาทองคำลดลงมากกว่า 4% นับตั้งแต่ต้นสัปดาห์นี้

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ณ เวลาที่เขียน XAU/USD เพิ่มขึ้น 0.40% ในวันนี้ มาอยู่ที่ประมาณ $3,889 ขณะนี้ตลาดหันไปจับตาข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ซึ่งจะเผยแพร่เวลา 13:30 น. GMT

ดอลลาร์พุ่ง ขณะที่คาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นสูงขึ้น

นักวิเคราะห์ของ ING อธิบายความเคลื่อนไหวในสัปดาห์นี้ว่าเป็น “การแข็งค่าขึ้นอย่างร้อนแรงของดอลลาร์ที่ขับเคลื่อนด้วยปัจจัยเศรษฐกิจมหภาค” ขณะที่ตลาดปรับคาดการณ์แนวทางนโยบายระยะใกล้ของเฟดอย่างรวดเร็ว โดยระบุว่า “อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้นเพิ่มขึ้นเกือบ 40 เบสิสพอยต์นับตั้งแต่เช้าวันอังคาร ซึ่งเป็นช่วงที่ Christopher Waller ของเฟดแสดงความเห็นถึงความจำเป็นในการขึ้นดอกเบี้ย 50 เบสิสพอยต์ในเดือนธันวาคม” หลังจากถ้อยแถลงดังกล่าว ING ชี้ว่า “นับจากนั้น ตลาดได้หันมามองว่ามีแนวโน้มที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยติดต่อกันในเดือนธันวาคมและมกราคม พร้อมทั้งปรับเพิ่มคาดการณ์การคุมเข้มนโยบายโดยรวมของเฟดนับจากนี้เป็น 85 เบสิสพอยต์เต็ม”

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดค่าดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 103.23 ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 19 เดือน และมีแนวโน้มปิดบวกเป็นสัปดาห์ที่ 3 ติดต่อกัน ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นทำให้ทองคำมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อที่ใช้สกุลเงินอื่น ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำซึ่งไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย

เจ้าหน้าที่เฟดเตือนว่าเงินเฟ้อยังสูงเกินไป

เมื่อต้นสัปดาห์นี้ ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อทั่วไปในเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบรายเดือน สูงกว่าคาดการณ์ที่ 0.3% ส่วน CPI พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน สูงกว่าคาดการณ์ที่ 0.2%

Lorie Logan ประธานเฟดสาขาดัลลัส กล่าวเมื่อวันอังคารว่า ธนาคารกลางจำเป็นต้อง “ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อย 2 ครั้ง ครั้งละ 25 เบสิสพอยต์” เพื่อลดเงินเฟ้อ

เมื่อวันพฤหัสบดี Beth Hammack ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ กล่าวว่าแรงกดดันเงินเฟ้อกำลัง “เคลื่อนไปในทิศทางที่ผิด” และเฟดจำเป็นต้อง “ปรับไปใช้นโยบายการเงินในระดับที่เข้มงวด” เพื่อให้เงินเฟ้อกลับสู่ระดับ 2% ด้าน Mary Daly ประธานเฟดสาขาซานฟรานซิสโก กล่าวเช่นกันว่า “มีความเห็นโน้มเอียงไปทางว่ายังจำเป็นต้องคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม”

ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นอาจทำให้เงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง เนื่องจากโอกาสที่จะบรรลุข้อตกลงยุติสงครามระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านยังมีน้อย ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) พุ่งขึ้นมากกว่า 3% ในวันพฤหัสบดี หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวว่ารัฐบาลสหรัฐฯ ไม่จำเป็นต้องทำข้อตกลงกับอิหร่านเพื่อยุติสงคราม

วิเคราะห์ทางเทคนิค: แนวโน้มขาลงยังคงอยู่ขณะราคาต่ำกว่าเส้น SMA สำคัญบนกราฟรายวัน

บนกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะใกล้ เนื่องจากราคายังอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) ระยะ 21 วัน 50 วัน และ 100 วัน ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ที่ระดับ 38 ยังคงต่ำกว่าเส้นกึ่งกลาง ขณะที่ตัวชี้วัดค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ร่วมทางและแยกทาง (MACD) อยู่ในแดนลบ ทั้งสองตัวชี้วัดตอกย้ำแรงกดดันขาลงในระดับไม่รุนแรง แม้ภาวะขายมากเกินไปยังไม่ถึงขั้นสุดขั้ว

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่แนวต้านแนวนอนใกล้เคียงบริเวณ $3,900 ตามด้วยระดับจิตวิทยาที่ $4,000 ก่อนถึงเส้น SMA ระยะ 21 วันที่ $4,031 ซึ่งจำกัดการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งกว่านี้ เหนือระดับดังกล่าว เส้น SMA ระยะ 50 วันที่ $4,154 และเส้น SMA ระยะ 100 วันที่ $4,197 เป็นโซนแรงขายที่กว้างขึ้น

ในด้านขาลง จุดต่ำสุดของวันพฤหัสบดีที่ $3,852 เป็นแนวรับใกล้สุด ตามด้วยระดับจิตวิทยาที่ $3,800 การหลุดต่ำกว่า $3,800 อาจเปิดทางให้ราคาปรับตัวลงลึกยิ่งขึ้น

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคในข่าวนี้เขียนขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย เรียนรู้เพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษยชาติ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายเพื่อเก็บรักษามูลค่าและเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการใช้ทำเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่าชนิดนี้ยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย กล่าวคือเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่ผันผวน นอกจากนี้ ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้ขึ้นอยู่กับผู้ออกสินทรัพย์หรือรัฐบาลใดโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด เพื่อพยุงค่าเงินของตนในช่วงเวลาที่ผันผวน ธนาคารกลางมักกระจายการถือครองทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความเชื่อมั่นต่อความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจและสกุลเงิน ทุนสำรองทองคำในระดับสูงสามารถช่วยสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ข้อมูลจากสภาทองคำโลกระบุว่า ในปี 2022 ธนาคารกลางเพิ่มทองคำในทุนสำรองรวม 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าประมาณ 70,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นยอดซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล ธนาคารกลางในประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทุนสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งทั้งสองเป็นสินทรัพย์สำรองและสินทรัพย์ปลอดภัยที่สำคัญ เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ราคาทองคำมักปรับตัวสูงขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางกระจายการถือครองสินทรัพย์ในช่วงเวลาที่ผันผวนได้ นอกจากนี้ ทองคำยังมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยง การปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำให้อ่อนตัวลง ขณะที่แรงเทขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักส่งผลดีต่อทองคำ

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาทองคำสามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยหลากหลาย ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงอาจทำให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจากมีสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ทองคำมักปรับตัวขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันราคาทองคำ อย่างไรก็ตาม ความเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากทองคำกำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักจำกัดการปรับขึ้นของราคาทองคำ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันให้ราคาทองคำสูงขึ้น

บทความถัดไป