ทองคำ: ความเสี่ยงด้านขาขึ้นกำลังก่อตัวมากขึ้น ขณะที่ความกังวลด้านการคลังเพิ่มสูงขึ้น – ING
Ewa Manthey นักกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ของ ING ชี้ว่า ทองคำได้ฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในเดือนกรกฎาคมใกล้ $4,000/oz ขึ้นมาอยู่ที่ราว $4,600/oz โดยได้แรงหนุนจากอุปสงค์การลงทุนที่กลับมาอีกครั้ง ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง และความกังวลที่เพิ่มขึ้นต่อแนวโน้มฐานะการคลังของสหรัฐ เธอระบุว่าอุปสงค์จาก ETF และธนาคารกลางกำลังฟื้นตัว แต่ย้ำว่าเงินเฟ้อสหรัฐที่ยังคงอยู่ในระดับสูงและความเป็นไปได้ที่เฟดอาจคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม ยังคงเป็นปัจจัยกดดันสำคัญต่อทองคำ
ความกังวลด้านการคลังและอุปสงค์ช่วยหนุนราคา
"ทองคำปรับตัวขึ้นจากราว $4,000/oz ในช่วงกลางเดือนกรกฎาคม สู่ราว $4,600/oz กลับสู่ระดับที่เคยเห็นล่าสุดในเดือนพฤษภาคม"
"ในมุมมองของเรา ความแข็งแกร่งของทองคำบ่งชี้ว่าการปรับขึ้นครั้งนี้ไม่ได้เป็นเพียงการตอบสนองต่ออัตราผลตอบแทนที่ลดลงเท่านั้น แนวโน้มการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลในวงเงินที่มากขึ้นได้ดึงความสนใจกลับไปที่การกู้ยืมของภาครัฐและความน่าเชื่อถือทางการคลัง อีกทั้งยังกระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับการด้อยค่าของสกุลเงินอีกครั้ง ซึ่งยิ่งตอกย้ำเสน่ห์ของทองคำในฐานะแหล่งเก็บมูลค่า"
"ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงและอัตราผลตอบแทนระยะสั้นที่ลดลงได้ช่วยให้ทองคำฟื้นตัว หลังจากราคาพบแนวรับบริเวณ $4,000/oz ในช่วงกลางเดือนกรกฎาคม ข้อมูลสหรัฐที่อ่อนแอลงยังได้ปลุกความคาดหวังอีกครั้งว่าเฟดอาจเริ่มผ่อนคลายนโยบายในปี 2027"
"การปรับตัวดีขึ้นของอุปสงค์ ETF เป็นอีกหนึ่งสัญญาณเชิงบวก โดย ETF ทองคำที่มีทองคำหนุนหลังทั่วโลกมีเงินทุนไหลเข้า $3bn ในเดือนกรกฎาคม ทำให้การถือครองเพิ่มขึ้น 23 ตัน ตามข้อมูลของ World Gold Council"
"ธนาคารกลางยังคงเป็นแหล่งอุปสงค์สำคัญเช่นกัน ยอดซื้อสุทธิที่มีการรายงานอยู่ที่ 51 ตันในเดือนมิถุนายน ส่งผลให้ยอดรวมครึ่งปีแรกอยู่ที่ 102 ตัน โดยมีโปแลนด์และจีนเป็นผู้นำการซื้อ เราคาดว่าการซื้อของภาคทางการจะยังคงช่วยพยุงตลาดต่อไป แต่การปรับขึ้นเพิ่มเติมจะขึ้นอยู่มากขึ้นเรื่อย ๆ ว่านักลงทุนตะวันตกจะยังคงรักษาความสนใจในทองคำที่ฟื้นกลับมาได้หรือไม่"
"คาดการณ์ของเราที่ $4,150/oz สำหรับไตรมาส 4 (ราคาเฉลี่ย) ตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อจะทำให้นโยบายการเงินของสหรัฐยังคงเข้มงวด และขัดขวางการปรับลดลงของอัตราผลตอบแทนอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม การกลับมาซื้อ ETF ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง และความกังวลด้านการคลังที่เพิ่มขึ้น กำลังก่อให้เกิดความเสี่ยงขาขึ้นต่อประมาณการของเราอย่างชัดเจนมากขึ้น"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
