รูปีอินเดียได้รับแรงหนุนจากการแทรกแซงอย่างต่อเนื่องของ RBI และราคาน้ำมันที่ลดลง

รูปีอินเดียเคลื่อนไหวทรงตัวบริเวณ 96.00 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในวันพุธ
การแทรกแซงอย่างต่อเนื่องของ RBI และราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยหนุนค่าเงินอินเดีย
ความหวังที่ลดลงต่อการทูตระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านอาจทำให้ราคาน้ำมันฟื้นตัว

รูปีอินเดีย (INR) เปิดทรงตัวเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันพุธ โดยคู่ USD/INR แกว่งตัวใกล้ระดับ 96.00 ค่าเงินอินเดียได้รับแรงหนุนชั่วคราวจากการแทรกแซงอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ผ่านตลาดสปอตและตลาด Non-Deliverable Forwards (NDFs) รวมถึงการปรับตัวลงของราคาน้ำมัน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ในการซื้อขายช่วงเปิดตลาด สัญญาน้ำมันดิบ MCX ที่จะหมดอายุในวันที่ 19 ตุลาคม ลดลง 0.45% มาอยู่ใกล้ระดับ 8,635 รูปี

สกุลเงินของประเทศเศรษฐกิจอย่างอินเดีย ซึ่งพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันอย่างมากเพื่อตอบสนองความต้องการด้านพลังงาน จะได้รับแรงผ่อนคลายบางส่วนเมื่อราคาน้ำมันเริ่มปรับฐาน

ราคาน้ำมันลดลงท่ามกลางการเพิ่มขึ้นของปริมาณการส่งออกจากซาอุดีอาระเบีย

นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank ระบุว่า การพุ่งขึ้นของ Brent ก่อนหน้านี้ถูกจำกัดลงหลังจากที่ “ซาอุดีอาระเบียได้ฟื้นฟูการส่งผ่านประมาณครึ่งหนึ่งผ่านท่อส่ง East-West” ขณะที่ Goldman Sachs ระบุในบันทึกเช่นกันว่า บริษัทประเมินว่าการส่งออกน้ำมันจากอ่าวเปอร์เซีย รวมถึงการส่งออกที่ไม่เปิดเผย ได้ฟื้นตัวกลับสู่ค่าเฉลี่ยของปี 2025 หลังจากเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในเดือนกันยายน

อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญยังตั้งคำถามต่อการปรับฐานของราคาน้ำมัน และเตือนถึงความเสี่ยงด้านขาขึ้นแม้กระทั่งหลังปี 2026 โดยอ้างถึงความหวังที่พังทลายลงต่อการทูตระยะใกล้ระหว่างสหรัฐอเมริกา (US) และอิหร่าน

Deutsche Bank ให้เหตุผลว่า “ความสงสัยอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับการกลับมาเปิดช่องแคบฮอร์มุซในเร็ว ๆ นี้ ทำให้นักลงทุนกำหนดราคาให้สะท้อนช่วงเวลาของราคาที่สูงยาวนานขึ้นไปจนถึงปีหน้า”

ขณะเดียวกัน รายงานจาก Axios แสดงให้เห็นว่า ความพยายามในสัปดาห์นี้ของผู้ไกล่เกลี่ยจากกาตาร์ในการผลักดันความก้าวหน้าทางการทูตระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน มีความคืบหน้าเพียงเล็กน้อย โดยไม่มีฝ่ายใดยอมอ่อนข้อ สถานการณ์เช่นนี้อาจเปิดทางให้ราคาน้ำมันกลับมาปรับตัวขึ้นต่อ

จับตาข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ

ต่อมาในวันเดียวกัน นักลงทุนจะจับตาข้อมูลดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ สำหรับเดือนสิงหาคมอย่างใกล้ชิด ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่เวลา 12:30 GMT โดยคาดว่าเงินเฟ้อพื้นฐาน PCE ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ให้ความสำคัญ จะทรงตัวที่ 3.3% เมื่อเทียบรายปี (YoY) ขณะที่ตัวเลขรายเดือนคาดว่าจะขยายตัวในอัตราที่เร็วขึ้นที่ 0.3% เทียบกับตัวเลขก่อนหน้าที่ 0.2%

ข้อมูลดังกล่าวคาดว่าจะมีอิทธิพลอย่างมีนัยสำคัญต่อการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของเฟด ปัจจุบัน ตลาดการเงินเชื่อมั่นว่าเฟดจะเดินหน้าวงจรคุมเข้มนโยบายการเงินต่อไป เพื่อควบคุมความเสี่ยงเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงจากคอขวดด้านอุปทานพลังงานและอุปสงค์ที่แข็งแกร่งซึ่งขับเคลื่อนโดย Artificial Intelligence (AI)

เฟดเริ่มวงจรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายเดือนกันยายน โดยปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 เบสิสพอยต์ (bps) สู่กรอบ 3.75%-4.00%

นักวิเคราะห์ของ MUFG/BTMU ชี้ว่า หลังจากปรับขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนนี้แล้ว ขณะนี้ตลาดอัตราดอกเบี้ยสหรัฐคาดว่าเฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ย “เกือบอีก 100bps ในช่วงหนึ่งปีข้างหน้า”

ในสัปดาห์นี้ ปัจจัยกระตุ้นสำคัญต่อการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของเฟดจะเป็นข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) สำหรับเดือนกันยายน ซึ่งจะเผยแพร่ในวันศุกร์

การวิเคราะห์ทางเทคนิค USD/INR

ในกราฟรายวัน USD/INR ซื้อขายที่ 95.9755 โดยยืนเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) 20 ช่วงที่ 95.6996 ซึ่งสนับสนุนมุมมองเชิงบวกเล็กน้อยในระยะสั้น คู่เงินนี้ค่อย ๆ ปรับตัวสูงขึ้นในช่วงการซื้อขายที่ผ่านมา และดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่ 59.8 ยังคงอยู่ในแดนบวกโดยยังไม่ส่งสัญญาณซื้อมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ว่ายังมีพื้นที่ให้แนวโน้มขาขึ้นขยายตัวต่อได้ ตราบใดที่การย่อตัวยังคงได้รับแรงหนุนจาก EMA ที่อยู่ใกล้เคียง

ในด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่ EMA 20 ช่วงบริเวณ 95.70 ซึ่งผู้ซื้อมีแนวโน้มจะปกป้องแนวโน้มขาขึ้นที่ดำเนินอยู่หากเกิดการย่อตัว เนื่องจากยังไม่มีระดับแนวต้านทางเทคนิคที่ชัดเจนอยู่เหนือขึ้นไปทันทีในชุดข้อมูลนี้ การเคลื่อนไหวของราคาจึงอาจยังคงทดสอบระดับสูงขึ้นต่อไปจนกว่าจะเกิดแนวต้านเชิงโครงสร้างใหม่ ขณะที่การปิดรายวันต่ำกว่า EMA 20 ช่วงจะบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นเริ่มอ่อนแรงลง และอาจเข้าสู่ช่วงปรับฐานที่ลึกขึ้น

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับรูปีอินเดีย

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนรูปีอินเดีย?

รูปีอินเดีย (INR) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อปัจจัยภายนอกมากที่สุด ราคาน้ำมันดิบ (เนื่องจากประเทศพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันอย่างมาก) มูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งการค้าส่วนใหญ่ดำเนินการในสกุล USD และระดับของการลงทุนจากต่างประเทศ ล้วนเป็นปัจจัยที่มีอิทธิพล การแทรกแซงโดยตรงของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ในตลาดฟอเร็กซ์เพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน รวมถึงระดับอัตราดอกเบี้ยที่ RBI กำหนด ก็เป็นอีกปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อรูปี

การตัดสินใจของธนาคารกลางอินเดียส่งผลต่อรูปีอินเดียอย่างไร?

ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) เข้าแทรกแซงในตลาดฟอเร็กซ์อย่างแข็งขันเพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน และช่วยเอื้ออำนวยต่อการค้า นอกจากนี้ RBI ยังพยายามรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ที่เป้าหมาย 4% ด้วยการปรับอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไปอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักช่วยให้รูปีแข็งค่าขึ้น สาเหตุเป็นเพราะบทบาทของ ‘carry trade’ ซึ่งนักลงทุนกู้ยืมในประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า เพื่อนำเงินไปลงทุนในประเทศที่ให้อัตราดอกเบี้ยสูงกว่าและทำกำไรจากส่วนต่าง

ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคใดบ้างที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าของรูปีอินเดีย?

ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าของรูปี ได้แก่ เงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ (GDP) ดุลการค้า และกระแสเงินทุนจากการลงทุนต่างประเทศ อัตราการเติบโตที่สูงขึ้นอาจนำไปสู่การลงทุนจากต่างประเทศที่มากขึ้น ซึ่งผลักดันอุปสงค์ต่อรูปีให้สูงขึ้น ดุลการค้าที่ติดลบน้อยลงจะนำไปสู่รูปีที่แข็งค่าขึ้นในที่สุด อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น โดยเฉพาะอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (อัตราดอกเบี้ยหักเงินเฟ้อ) ก็เป็นบวกต่อรูปีเช่นกัน ภาวะรับความเสี่ยงในตลาดสามารถนำไปสู่กระแสเงินทุนไหลเข้าที่มากขึ้นจากการลงทุนโดยตรงและโดยอ้อมจากต่างประเทศ (FDI และ FII) ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อรูปีด้วย

เงินเฟ้อส่งผลต่อรูปีอินเดียอย่างไร?

โดยทั่วไป เงินเฟ้อที่สูงขึ้น โดยเฉพาะหากสูงกว่าประเทศคู่เทียบของอินเดียเมื่อเปรียบเทียบกัน มักเป็นลบต่อสกุลเงิน เนื่องจากสะท้อนการด้อยค่าจากอุปทานส่วนเกิน เงินเฟ้อยังเพิ่มต้นทุนการส่งออก ส่งผลให้มีการขายรูปีมากขึ้นเพื่อซื้อสินค้านำเข้าจากต่างประเทศ ซึ่งเป็นลบต่อรูปี ในขณะเดียวกัน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักทำให้ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และสิ่งนี้อาจเป็นบวกต่อรูปีจากอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนต่างชาติ ผลกระทบในทางตรงกันข้ามจะเกิดขึ้นเมื่อเงินเฟ้อต่ำลง

บทความถัดไป