เงินเยนญี่ปุ่น: การพลิกจุดยืนไปในทางเข้มงวดของ BoJ กำลังปรับเปลี่ยนแนวโน้มเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ - Standard Chartered
นักกลยุทธ์ของ Standard Chartered ได้ปรับประมาณการอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ใหม่ โดยเลื่อนคาดการณ์การปรับขึ้น 25bps จากเดือนตุลาคมมาเป็นเดือนกันยายน และปรับเพิ่มคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยปลายทางเป็น 1.75% จากเดิม 1.50% นอกจากนี้ยังคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีก 2 ครั้งในปี 2027 พร้อมระบุว่าความเสี่ยงของการแทรกแซงตลาดฟอเร็กซ์ยังคงมีอยู่ ขณะที่ USD/JPY ซื้อขายใกล้ระดับ 160 แม้ล่าสุดจะย่อตัวลงมาบริเวณ 159 แต่ยังคงเป้าหมาย USD/JPY ไว้ที่ 158 ภายในสิ้นไตรมาส 3 และ 160 ภายในสิ้นไตรมาส 4
แนวทางการขึ้นดอกเบี้ยของ BoJ ถูกปรับใหม่
"ขณะนี้เราคาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bps ในวันที่ 18 กันยายน จากเดิมที่คาดไว้ในเดือนตุลาคม"
"ขณะนี้เราคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25bps อีก 2 ครั้งหลังเดือนกันยายน คือในไตรมาส 1 และไตรมาส 3 ของปี 2027 จากเดิมที่คาดว่าจะขึ้น 25bps ในเดือนตุลาคมและไตรมาส 2 ปี 2027"
"ด้วยเหตุนี้ เราจึงคาดว่าอัตราดอกเบี้ยปลายทางในวัฏจักรการขึ้นดอกเบี้ยรอบนี้จะสูงขึ้นเป็น 1.75% จากเดิม 1.5%"
"ขณะนี้เรามองว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ย 25bps ในเดือนกันยายน (เทียบกับเดิมที่คาดในเดือนตุลาคม) และในไตรมาส 1 กับไตรมาส 3 ของปี 2027 (เทียบกับเดิมที่คาดเพียงไตรมาส 2 ปี 2027) การคาดการณ์ที่ปรับใหม่ของเราบ่งชี้ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีก 25bps ในวัฏจักรนี้ ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยปลายทางอยู่ที่ 1.75% (จากเดิม 1.5%) เรามองว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยเร็วขึ้นและมากขึ้น แต่ยังเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป เนื่องจากการเติบโตที่ชะลอตัวและภาระการคลังที่สูงขึ้น"
"เราสงสัยว่า BoJ จะสามารถดำเนินนโยบายเข้มงวดมากกว่าที่ตลาดคาดได้ เนื่องจากตลาดกำลังกำหนดราคาอัตราดอกเบี้ยปลายทางไว้ที่ประมาณ 2.0% ภายในสิ้นปี 2027"
"เราไม่ตัดความเป็นไปได้ของการแทรกแซงตลาดฟอเร็กซ์เพิ่มเติมในช่วงระหว่างนี้ เนื่องจาก USD/JPY ซื้อขายใกล้ระดับ 160; เรายังคงมองว่า USD/JPY จะอยู่ที่ 158 ภายในสิ้นไตรมาส 3 และ 160 ภายในสิ้นไตรมาส 4 เนื่องจากกระแสเงินทุนไหลออกที่ไม่ไวต่ออัตราผลตอบแทนยังคงกดดัน JPY"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)
