ยูโรยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่องหลังการประกาศข้อมูล HICP ของยูโรโซนประจำเดือนกรกฎาคม

ยูโรทรงตัวแข็งแกร่ง หลังเงินเฟ้อรายปีของยูโรโซนแตะ 2.9% ในเดือนกรกฎาคม สูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB
Philip Lane หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ECB เตือนว่า สงครามกับอิหร่านมีแนวโน้มจะทำให้เงินเฟ้อในปี 2026 อยู่ใกล้ 3%
เทรดเดอร์ยังคงระมัดระวังก่อนการเปิดเผยรายงานการประชุมเดือนกรกฎาคมของเฟด เพื่อหาสัญญาณชี้นำเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

EUR/USD ปรับตัวขึ้นหลังจากบันทึกการขาดทุนเล็กน้อยในวันก่อนหน้า โดยเคลื่อนไหวอยู่แถว 1.1600 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายยุโรปวันพุธ ทั้งนี้คู่เงินดังกล่าวยังทรงตัวได้ เนื่องจากยูโร (EUR) ยังคงแข็งค่าหลังการเปิดเผยข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคที่ปรับให้สอดคล้องกัน (HICP) ของยูโรโซนสำหรับเดือนกรกฎาคม เงินเฟ้อรายปีของยูโรโซนเพิ่มขึ้นสู่ 2.9% ในเดือนกรกฎาคม จาก 2.8% ในเดือนมิถุนายน สอดคล้องกับตัวเลขประมาณการเบื้องต้น และยังคงอยู่เหนือเป้าหมาย 2.0% ของธนาคารกลางยุโรป ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน ก็ขยับขึ้นสู่ 2.5% จาก 2.4% เช่นกัน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ความเสี่ยงจาก El Niño ทำให้ ECB ยังคงมีท่าทีคุมเข้มนโยบายการเงิน ขณะที่เงินเฟ้อยูโรโซนถูกมองว่าอยู่ใกล้ 3%

นักวิเคราะห์ของ ING มองว่า การพุ่งขึ้นของต้นทุนพลังงานในช่วงล่าสุดกำลังตอกย้ำแนวโน้มคุมเข้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางยุโรป โดยระบุว่า “ราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงยังคงรักษาแรงหนุนเชิงคุมเข้มนโยบายไว้ที่ธนาคารกลางยุโรป” พวกเขายังชี้ถึงความเห็นของ Philip Lane หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ECB ซึ่งเตือนว่าเงินเฟ้อของยูโรโซนอาจคงอยู่ “ที่ 3.0% ตลอดทั้งปี และอาจยังอยู่ในระดับสูงต่อไปในปีหน้า” โดยคาดว่าเหตุการณ์สภาพอากาศ El Niño จะ “ผลักดันเงินเฟ้อด้านอาหารทั่วโลก” และเพิ่มอีกหนึ่งชั้นของความเสี่ยงขาขึ้นต่อแนวโน้มราคา

นอกจากนี้ EUR/USD ยังปรับตัวขึ้น เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) อ่อนค่าลงจากการคาดการณ์ที่ลดลงเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐในเดือนหน้า ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดแสดงให้เห็นว่ายอดค้าปลีกของสหรัฐลดลงในเดือนกรกฎาคมเป็นครั้งแรกในรอบเก้าเดือน ซึ่งซ้ำเติมความกังวลหลังการสูญเสียตำแหน่งงานที่ไม่คาดคิดในเดือนก่อน และตัวเลขเงินเฟ้อ CPI ที่อยู่ในระดับอ่อนแรง

ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ขณะนี้เทรดเดอร์ให้น้ำหนักเพียง 32.8% ต่อโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนของเฟด ลดลงอย่างมากจาก 51.2% เมื่อหนึ่งเดือนก่อน ขณะนี้นักลงทุนกำลังหันไปจับตาการเปิดเผยรายงานการประชุมเดือนกรกฎาคมของเฟด เพื่อหาทิศทางเพิ่มเติมของตลาด

การอ่อนค่าของดอลลาร์ยิ่งซ้ำเติมแรงกดดันเงินเฟ้อภายในประเทศที่แข็งแกร่งอยู่แล้ว

นักกลยุทธ์ของ BNY Mellon เตือนว่า การปรับฐานที่กำลังเกิดขึ้นในดอลลาร์อาจดำเนินไปเร็วกว่าที่หลายคนคาด โดยระบุว่า “กรอบเวลาดังกล่าวอาจพิสูจน์ได้ว่าเป็นการประเมินที่ระมัดระวังเกินไป” พวกเขาชี้ว่า “ดอลลาร์กำลังอ่อนค่าลงแล้วในเชิงตัวเงิน ซึ่งก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านการส่งผ่านเงินเฟ้อ แม้ว่าสหรัฐจะได้รับผลกระทบจากช่องทางนี้น้อยกว่าเศรษฐกิจที่พึ่งพาการส่งออกมากกว่า” BNY เสริมว่าแรงกระตุ้นจากภายนอกที่อาจเกิดขึ้นนี้ “เข้ามาซ้อนทับกับแรงกดดันเงินเฟ้อภายในประเทศที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษจากรายจ่ายฝ่ายทุนและอุปสงค์” ซึ่งตอกย้ำมุมมองของพวกเขาว่า การเคลื่อนไหวของดอลลาร์ในปัจจุบันกำลังเกิดขึ้นท่ามกลางพลวัตด้านราคาพื้นฐานที่อยู่ในระดับสูงอยู่แล้ว

บทความถัดไป