สหราชอาณาจักร: ความเสี่ยงด้านขาขึ้นกำลังก่อตัวขึ้นต่อเงินเฟ้อ – Deutsche Bank
Sanjay Raja หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ประจำสหราชอาณาจักร (UK) ของ Deutsche Bank ระบุว่า ข้อมูลเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรสำหรับเดือนกรกฎาคมโดยรวมออกมาตรงตามคาด โดยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทั่วไปปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่ Core CPI ทรงตัว เขาชี้ว่าแรงขับเคลื่อนมาจากการปรับขึ้นของราคาพลังงานตาม Ofgem Price Cap และผลของฐานเปรียบเทียบ ขณะที่เงินเฟ้อด้านอาหารและบริการชะลอลง อย่างไรก็ดี Raja ยังคงมองว่า CPI มีแนวโน้มปรับขึ้นต่อได้อีกในช่วงปลายปีนี้ และเตือนว่าความเสี่ยงต่อ MPC ยังคงมีอยู่ต่อเนื่อง
แนวโน้มเงินเฟ้อและท่าทีของ MPC
"เงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรโดยรวมเป็นไปตามคาดในวันนี้ CPI ทั่วไปเพิ่มขึ้นสู่ 2.9% เมื่อเทียบรายปี (มิถุนายน: 2.6%) Core CPI ทรงตัวที่ 2.6% เมื่อเทียบรายปี CPI ภาคบริการชะลอลงสู่ 3.4% เมื่อเทียบรายปี (มิถุนายน: 3.6%)"
"เกิดอะไรขึ้นในเดือนกรกฎาคม? ราคาพลังงาน — ตามที่คาดไว้ — ปรับตัวสูงขึ้นจากการเพิ่มขึ้นอย่างมากของ Ofgem Price Cap ขณะที่ในส่วนอื่น ๆ ผลของฐานเปรียบเทียบมีส่วนผลักดันให้เงินเฟ้อสูงขึ้นเล็กน้อย"
"อย่างไรก็ดี ก็มีข่าวดีอยู่บ้าง เงินเฟ้อด้านราคาอาหารลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปลายปี 2021 CPI ภาคบริการก็ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสามเดือนเช่นกัน ราคาสินค้าหลักยังคงถูกกดดัน โดยการลดราคาในช่วงฤดูร้อนยังดำเนินต่อไป และกิจกรรมส่งเสริมการขายยังคงช่วยให้ราคาสามารถแข่งขันได้"
"เมื่อมองไปข้างหน้า มีแนวโน้มค่อนข้างมากที่เงินเฟ้อจะมีอัพไซด์เพิ่มเติม ราคาพลังงานมีแนวโน้มที่จะปรับขึ้นต่อ ขณะที่เงินเฟ้อภาคบริการ เรามองว่าจะขยับสูงขึ้นเช่นกัน เรายังคงคาดว่า CPI จะขึ้นไปแตะจุดสูงสุดใกล้ 3% เมื่อเทียบรายปีในช่วงปลายปีนี้ ความเสี่ยงยังเอนเอียงไปทางด้านขาขึ้น"
"อย่างไรก็ตาม สำหรับ MPC ก็ยังมีประเด็นให้ต้องพิจารณา มาตรวัดภาคบริการพื้นฐานของธนาคารกลางทั้งหมดต่างขยับสูงขึ้น ซึ่งสะท้อนถึงความไม่สบายใจบางประการเกี่ยวกับโมเมนตัมของราคา เงินเฟ้อด้านพลังงานยังคงผันผวน ขณะที่ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังดำเนินอยู่ และยังไม่อาจตัดความเป็นไปได้ของการปรับขึ้น Ofgem Price Cap เพิ่มเติม"
"ในตอนนี้ เมื่อพิจารณาร่วมกับรายงานตลาดแรงงานเมื่อวานนี้ MPC ยังสามารถคงท่าทีรอดูสถานการณ์ต่อไปได้ แต่ไม่ควรคาดหวังว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงในมุมมอง ความไม่แน่นอนต่อแนวโน้มยังคงอยู่ และเราคาดว่า MPC จะยังคงระมัดระวังต่อไปในระยะนี้"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
