น้ำมัน: ผลกระทบของราคาที่ขับเคลื่อนโดยสงครามและเงินเฟ้อ – UBS
นักเศรษฐศาสตร์ของ UBS อย่าง Paul Donovan กล่าวถึงวิธีที่สงครามอ่าวได้หนุนราคาน้ำมันและผลักดันเงินเฟ้อราคาผู้บริโภคให้สูงกว่าเป้าหมายในเศรษฐกิจขนาดใหญ่ เขาชี้ว่า พลังงานมีสัดส่วนโดยตรงค่อนข้างเล็กในตะกร้าราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ และสหภาพยุโรป แต่ผลกระทบทางอ้อมผ่านการขนส่งและการผลิตมีนัยสำคัญ Donovan เน้นย้ำถึงความซับซ้อนของการแยกผลกระทบด้านราคาที่เกี่ยวข้องกับสงครามออกจากเงินเฟ้อโดยรวม
ผลกระทบของสงครามต่อเงินเฟ้อน้ำมันทั่วโลก
"สงครามอ่าวได้ผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้น และเพิ่มเงินเฟ้อราคาผู้บริโภคทั่วโลก—แต่เพิ่มขึ้นมากเพียงใด?"
"“พลังงาน” (รวมถึงพลังงานที่ไม่ใช่น้ำมัน) มีสัดส่วนเพียงเล็กน้อยมากกว่า 7% ของตะกร้าราคาผู้บริโภคสหรัฐฯ ในสหภาพยุโรป สัดส่วนดังกล่าวอยู่ที่เกือบ 11% เงินเฟ้อพื้นฐานที่ “ไม่รวมอาหารและพลังงาน” ไม่ได้ตัดผลกระทบทั้งหมดของพลังงาน (หรือแม้แต่อาหาร) ออกไป พลังงานแฝงอยู่ในสิ่งต่าง ๆ เช่น ค่าโดยสารเครื่องบินและต้นทุนการจัดส่ง"
"การวัดการใช้น้ำมันของเศรษฐกิจหนึ่ง ๆ ก็ไม่ได้ช่วยมากนัก หากสินค้าถูกผลิตในจีนและขายในยุโรป เท่ากับว่ายุโรปกำลังนำเข้าน้ำมันที่ใช้ในกระบวนการผลิตและการขนส่งโดยปริยาย—นอกเหนือไปจากการใช้น้ำมันภายในประเทศโดยตรง"
"การมุ่งดูเฉพาะราคาน้ำมันดิบทำให้มองข้ามการปรับขึ้นของราคาน้ำมันกลั่น เนื่องจากกำลังการกลั่นในอ่าวได้รับความเสียหาย ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น 26% แต่ราคาดีเซลในสหรัฐฯ สูงขึ้นเกือบ 50% ราคาพลังงานสำหรับยานพาหนะของจีนเพิ่มขึ้นเพียง 5% ซึ่งหมายความว่าต้นทุนน้ำมันที่แฝงอยู่ในสินค้านำเข้าของสหรัฐฯ จากจีนมีแนวโน้มต่ำกว่าต้นทุนน้ำมันที่แฝงอยู่ในการผลิตของสหรัฐฯ"
"ดังนั้น การแยกผลกระทบด้านราคาจากสงครามออกจากเงินเฟ้อผู้บริโภคจึงมีความซับซ้อนอย่างมาก อย่างไรก็ตาม สำหรับเศรษฐกิจขนาดใหญ่ ผลกระทบด้านราคาจากสงครามเป็นเหตุผลหลักที่ทำให้เงินเฟ้ออยู่สูงกว่าเป้าหมายในขณะนี้"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
