ซลอตีโปแลนด์: การเปลี่ยนท่าทีไปในเชิงคุมเข้มนโยบายการเงินของ NBP ที่เป็นไปอย่างช้าๆ กดดัน PLN - Commerzbank
Tatha Ghose จาก Commerzbank รายงานว่าเงินเฟ้อทั่วไปและเงินเฟ้อพื้นฐานของโปแลนด์กลับมาเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง โดยอัตรารายเดือนที่ปรับฤดูกาลแล้วขณะนี้อยู่สูงกว่าเป้าหมายอย่างชัดเจน ทำให้สัญญาณก่อนหน้านี้จาก Adam Glapinski ผู้ว่าการธนาคารกลางโปแลนด์ (NBP) เกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนั้นล้าสมัยไปแล้ว อย่างไรก็ตาม เนื่องจากธนาคารกลางมีท่าทีเข้มงวดมากขึ้นช้ากว่าการเร่งตัวขึ้นของเงินเฟ้อ พัฒนาการดังกล่าวจึงถูกมองว่าเป็นลบต่อเงินซวอตีโปแลนด์ (PLN)
ราคาที่กลับมาเร่งตัวขึ้นท้าทายแนวทางชี้นำของ NBP
"เงินเฟ้อ CPI ของโปแลนด์ได้รับการยืนยันว่าเร่งตัวขึ้นสู่ 3.0%y/y ในเดือนกรกฎาคม จาก 2.5%y/y ในเดือนมิถุนายน สอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้เดิม การเร่งตัวขึ้นนี้มีสาเหตุหลักอย่างท่วมท้นจากราคาน้ำมันเชื้อเพลิง โดยราคาน้ำมันเชื้อเพลิงสำหรับรถยนต์นั่งส่วนบุคคลพุ่งขึ้น 13.9%m/m ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อเชื้อเพลิงรายปีเพิ่มขึ้นสู่ 15.8%y/y จาก 5.3%y/y ในเดือนมิถุนายน เงินเฟ้อพื้นฐานก็เคลื่อนไหวไปในทิศทางที่ไม่พึงประสงค์เช่นกัน"
"ธนาคารกลางโปแลนด์ (NBP) รายงานว่า ตัวชี้วัดเงินเฟ้อพื้นฐานหลักของธนาคาร ซึ่งไม่รวมอาหาร เครื่องดื่ม เชื้อเพลิง และพลังงาน เร่งตัวขึ้นสู่ 3.1%y/y ในเดือนกรกฎาคม จาก 3.0%y/y ในเดือนมิถุนายน ค่าเฉลี่ยตัดปลาย 15% ทรงตัวที่ 2.8%y/y แต่ตัวชี้วัดเงินเฟ้อพื้นฐานอื่น ๆ เร่งตัวขึ้น โดยดัชนีที่ไม่รวมราคาควบคุมเร่งตัวขึ้นสู่ 2.8%y/y และดัชนีที่ไม่รวมราคาที่ผันผวนมากที่สุดเร่งตัวขึ้นสู่ 3.4%y/y"
"ตามปกติแล้ว บทสรุปแบบเทียบรายปีนี้ไม่ใช่ประเด็นหลักของเรา สิ่งที่เกี่ยวข้องมากกว่าคืออัตราการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่ปรับฤดูกาลแล้ว ซึ่งกลับมาเร่งตัวขึ้นอย่างมากในช่วงเดือนมิถุนายนและกรกฎาคม และขณะนี้อยู่สูงกว่าเป้าหมายอย่างชัดเจน ซึ่งหมายความว่าการส่งสัญญาณก่อนหน้านี้ของ Adam Glapinski ผู้ว่าการ NBP ที่ว่าอาจมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในไม่ช้านั้น ควรถูกมองว่าล้าสมัยแล้ว"
"พัฒนาการนี้เป็นลบต่อเงินซวอตี เพราะเงินเฟ้อกำลังเร่งตัวเร็วกว่าที่ NBP จะปรับท่าทีไปในทางเข้มงวดขึ้น โดยอย่างดีที่สุด NBP อาจส่งสัญญาณคงอัตราดอกเบี้ยไว้นานขึ้น ซึ่งอาจไม่เพียงพอที่จะสร้างความพึงพอใจให้กับตลาดฟอเร็กซ์"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)
