คาดการณ์ราคาซิลเวอร์: XAG/USD พุ่งขึ้นใกล้ระดับ $69.00 ท่ามกลางความผันผวนที่เพิ่มสูงขึ้น

ราคาโลหะเงินพุ่งขึ้นเกือบ 6% ในสัปดาห์นี้ ขณะที่นักลงทุนหนีออกจากตลาดสกุลเงินและตลาดพันธบัตรที่ผันผวน
การซื้อคืนหนี้สหรัฐครั้งใหญ่ในช่วงแรกกดให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรและดอลลาร์อ่อนตัวลง ซึ่งช่วยหนุนการปรับขึ้นของโลหะมีค่า
ความตึงเครียดในตะวันออกกลางและราคาน้ำมันที่ปรับสูงขึ้นเพิ่มความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ ซึ่งอาจจำกัดการปรับขึ้นของราคาโลหะเงินเพิ่มเติม

ราคาโลหะเงิน (XAG/USD) ขยายการปรับขึ้นเป็นวันที่สามติดต่อกัน โดยซื้อขายอยู่บริเวณ 68.70 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ในช่วงเวลาเอเชียวันศุกร์ ราคาโลหะเงินปรับสูงขึ้นเนื่องจากนักลงทุนหันไปหาโลหะปลอดภัย ท่ามกลางความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในตลาดสกุลเงินและตลาดพันธบัตรทั่วโลก

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ราคาโลหะเงินปรับขึ้นเกือบ 6% ในสัปดาห์นี้ หลังจากกระทรวงการคลังสหรัฐประกาศแผนเพิ่มการซื้อคืนหนี้ระยะยาวอย่างน้อยสองเท่า มาตรการนี้มีเป้าหมายเพื่อควบคุมต้นทุนการกู้ยืม ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและดอลลาร์ร่วงลงอย่างมาก โลหะเงินยังคงรักษาโมเมนตัมขาขึ้นต่อไป แม้อัตราผลตอบแทนจะฟื้นตัวจากการลดลงในวันพุธ โดยได้แรงหนุนจากความกังวลว่าความพยายามของรัฐบาลในการควบคุมต้นทุนการกู้ยืมระยะยาวอาจเป็นเพียงทางแก้ชั่วคราว

อัตราผลตอบแทนสหรัฐฟื้นตัว ขณะที่การอ่อนค่าของดอลลาร์ยังต่อเนื่องหลังมาตรการซื้อคืนหนี้ของกระทรวงการคลัง

Elias Haddad จาก Brown Brothers Harriman ระบุว่า “อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาวได้ฟื้นกลับเกือบทั้งหมดจากการร่วงลงในวันพุธที่เกิดจากการประกาศซื้อคืนหนี้ของกระทรวงการคลังสหรัฐ ขณะที่ USD ยังคงขยายการอ่อนค่าต่อไป” เขามองว่ามาตรการซื้อคืนหนี้เป็นการบริหารจัดการหนี้ที่ได้ลบล้างการเคลื่อนไหวเริ่มต้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวไปเป็นส่วนใหญ่ แม้ว่าดอลลาร์จะยังคงอ่อนตัวลง ซึ่งสะท้อนถึงความกังวลที่ยังคงอยู่ในตลาดต่อสัญญาณเชิงนโยบายที่แฝงอยู่ในการดำเนินการของกระทรวงการคลัง

อย่างไรก็ตาม การปรับขึ้นเพิ่มเติมของโลหะเงินซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนอาจถูกจำกัดจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ซึ่งยังคงตอกย้ำความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อและเพิ่มการคาดการณ์ต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แรงกดดันจากตลาดพลังงานเหล่านี้มีต้นตอมาจากความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสหรัฐอเมริกา (US) และอิหร่านเกี่ยวกับการควบคุมช่องแคบฮอร์มุซซึ่งมีความสำคัญอย่างยิ่ง

ความกังวลด้านอุปทานน้ำมันยังคงอยู่ ขณะที่ความตึงเครียดกับอิหร่านทำให้การไหลเวียนของน้ำมันดิบยังตึงตัว

ตามข้อมูลจาก TD Securities ภาพรวมของตลาดน้ำมันดิบยังคงอยู่ในภาวะจำกัด โดย “การเจรจาที่หยุดชะงักมาหลายสัปดาห์และการเปลี่ยนไปใช้แรงกดดันทางเศรษฐกิจ” ยิ่งตอกย้ำมุมมองที่ว่า “การไหลเวียนของน้ำมันดิบในตลาดจะยังคงตึงตัวอย่างยิ่ง” ธนาคารยังเตือนด้วยว่า “การยั่วยุของอิหร่านในเส้นทางโอมานมีแนวโน้มจะกลายเป็นเรื่องปกติ” ซึ่งตอกย้ำความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงสนับสนุนตลาดน้ำมันที่ตึงตัวในเชิงโครงสร้าง

วอชิงตันกำลังเตรียมจำกัดเศรษฐกิจของอิหร่านอย่างรุนแรงภายใต้แผนริเริ่มที่ถูกเรียกว่า “economic D-day” โดยคาดว่าจะมีการเปิดเผยรายละเอียดอย่างเป็นทางการในวันจันทร์ มาตรการที่สหรัฐเสนอมีเป้าหมายตัดขาดการเข้าถึงเครือข่ายการค้าและการเงินโลกของเตหะราน ผ่านการมุ่งเป้าไปที่ธนาคาร ทะเบียนการขนส่ง การโอนเงินสด และปฏิบัติการลักลอบ เพื่อบีบให้อิหร่านเข้าสู่การเจรจาเกี่ยวกับโครงการนิวเคลียร์และเส้นทางขนส่งในภูมิภาค

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับโลหะเงิน

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในโลหะเงิน?

โลหะเงินเป็นโลหะมีค่าที่มีการซื้อขายอย่างมากในหมู่นักลงทุน ในอดีตโลหะเงินถูกใช้เป็นแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนมาอย่างยาวนาน แม้จะได้รับความนิยมน้อยกว่าทองคำ แต่เทรดเดอร์อาจหันมาลงทุนในโลหะเงินเพื่อกระจายพอร์ตการลงทุน จากมูลค่าในตัวเอง หรือเพื่อเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในช่วงที่เงินเฟ้อสูง นักลงทุนสามารถซื้อโลหะเงินจริงในรูปแบบเหรียญหรือแท่ง หรือซื้อขายผ่านเครื่องมืออย่างกองทุน Exchange Traded Funds ซึ่งติดตามราคาในตลาดโลก

ปัจจัยใดบ้างที่มีอิทธิพลต่อราคาโลหะเงิน?

ราคาโลหะเงินสามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยหลากหลาย ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะถดถอยรุนแรงสามารถผลักดันให้ราคาโลหะเงินพุ่งสูงขึ้นจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัย แม้จะน้อยกว่าทองคำก็ตาม ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน โลหะเงินมักปรับขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง การเคลื่อนไหวยังขึ้นอยู่กับทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAG/USD) โดยทั่วไป ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักกดไม่ให้ราคาโลหะเงินปรับขึ้นมากนัก ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาให้สูงขึ้น ปัจจัยอื่น ๆ เช่น อุปสงค์เพื่อการลงทุน อุปทานจากการทำเหมือง — ซึ่งโลหะเงินมีอยู่มากกว่าทองคำมาก — และอัตราการรีไซเคิล ก็สามารถส่งผลต่อราคาได้เช่นกัน

อุปสงค์จากภาคอุตสาหกรรมส่งผลต่อราคาโลหะเงินอย่างไร?

โลหะเงินถูกใช้อย่างแพร่หลายในภาคอุตสาหกรรม โดยเฉพาะในภาคส่วนอย่างอิเล็กทรอนิกส์หรือพลังงานแสงอาทิตย์ เนื่องจากเป็นหนึ่งในโลหะที่มีค่าการนำไฟฟ้าสูงที่สุด มากกว่าทั้งทองแดงและทองคำ การเพิ่มขึ้นของอุปสงค์สามารถดันราคาให้สูงขึ้น ขณะที่การลดลงของอุปสงค์มักกดราคาให้ต่ำลง พลวัตของเศรษฐกิจสหรัฐ จีน และอินเดียก็สามารถมีส่วนทำให้ราคาแกว่งตัวได้เช่นกัน โดยสำหรับสหรัฐและโดยเฉพาะจีน ภาคอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ของทั้งสองประเทศใช้โลหะเงินในกระบวนการต่าง ๆ ส่วนในอินเดีย อุปสงค์ของผู้บริโภคต่อโลหะมีค่านี้เพื่อใช้ทำเครื่องประดับก็มีบทบาทสำคัญต่อการกำหนดราคาเช่นกัน

ราคาโลหะเงินตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวของทองคำอย่างไร?

ราคาโลหะเงินมักเคลื่อนไหวตามทองคำ เมื่อราคาทองคำปรับขึ้น โลหะเงินก็มักปรับขึ้นตาม เนื่องจากทั้งสองมีสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่คล้ายกัน อัตราส่วน Gold/Silver ซึ่งแสดงจำนวนออนซ์ของโลหะเงินที่ต้องใช้เพื่อให้มีมูลค่าเท่ากับทองคำหนึ่งออนซ์ อาจช่วยในการประเมินมูลค่าเปรียบเทียบระหว่างโลหะทั้งสองชนิด นักลงทุนบางรายอาจมองว่าอัตราส่วนที่สูงเป็นสัญญาณว่าโลหะเงินมีมูลค่าต่ำกว่าที่ควร หรือทองคำมีมูลค่าสูงเกินไป ในทางกลับกัน อัตราส่วนที่ต่ำอาจบ่งชี้ว่าทองคำมีมูลค่าต่ำกว่าเมื่อเทียบกับโลหะเงิน

บทความถัดไป