โครนาสวีเดน: Riksbank มีแนวโน้มคงอัตราดอกเบี้ยไว้ แม้เผชิญแรงกดดันจากเงินเฟ้อพื้นฐาน – Nomura
นักกลยุทธ์ของ Nomura ชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อ CPIF ไม่รวมพลังงานของสวีเดนออกมาสูงกว่าคาดในเดือนกรกฎาคม แม้ว่า CPIF พาดหัวจะชะลอลงก็ตาม โดยมีสาเหตุหลักจากการปรับลดภาษีน้ำมันเชื้อเพลิงของรัฐบาลและเงินอุดหนุนระบบขนส่งสาธารณะ พวกเขาเน้นว่าแรงส่งของเงินเฟ้อพื้นฐานได้ปรับตัวสูงขึ้น แต่ยังคงคาดว่า Riksbank จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในปี 2026
มาตรการการคลังบดบังแรงส่งของเงินเฟ้อ
"อัตราเงินเฟ้อ CPIF แบบเบื้องต้นชะลอลงสู่ 0.7% เมื่อเทียบรายปีในเดือนกรกฎาคม (Nomura & consensus: 0.7%, Riksbank: 0.5%) จาก 1.3% ก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อ CPIF ไม่รวมพลังงานออกมาสูงกว่าคาดและเพิ่มขึ้นสู่ 0.6% เมื่อเทียบรายปี (Nomura & Riksbank: 0.2%, consensus: 0.3%) จาก 0.4% ในเดือนมิถุนายน"
"สาเหตุสำคัญประการหนึ่งที่ทำให้อัตราเงินเฟ้อพาดหัวชะลอลง คือรัฐบาลได้ปรับลดภาษีน้ำมันเชื้อเพลิงลง 3 โครนาสวีเดนสำหรับทั้งน้ำมันเบนซินและดีเซลในช่วงเดือนกรกฎาคมถึงพฤศจิกายน ซึ่งยิ่งเพิ่มแรงกดดันขาลงต่อเงินเฟ้อ ต่อเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงด้านภาษีอื่น ๆ ก่อนหน้านี้ในปีนี้"
"นอกจากนี้ ในเดือนกรกฎาคม รัฐบาลสวีเดนได้เริ่มใช้ส่วนลดชั่วคราว 50% สำหรับบัตรโดยสารขนส่งสาธารณะแบบรายเดือนทั่วประเทศ โดยมีผลจนถึงสิ้นปี Riksbank ประเมินว่ามาตรการนี้จะลดเงินเฟ้อลงเล็กน้อยมากกว่า 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์ในครึ่งหลังของปี"
"เมื่อพิจารณาแรงส่งของเงินเฟ้อพื้นฐาน อัตราเงินเฟ้อ CPIF ไม่รวมพลังงานเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนกรกฎาคม ซึ่งสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยของเดือนกรกฎาคมในช่วงปี 2017-18 (ซึ่งการเพิ่มขึ้นรายเดือนโดยรวมสอดคล้องกับเป้าหมายเงินเฟ้อ CPIF ที่ 2%)"
"เราไม่คาดว่า Riksbank จะเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยนโยบายในปีนี้ เนื่องจากแม้หลังจากปรับผลของการเปลี่ยนแปลงด้านภาษีและนโยบายการคลังล่าสุดแล้ว เงินเฟ้อในสวีเดนยังอยู่ในระดับต่ำ และแม้จะมีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจในช่วงหลัง (จาก GDP ที่ขยายตัว 1.4% เมื่อเทียบรายไตรมาสในไตรมาส 2) แต่อัตราการว่างงานยังคงอยู่ในระดับสูง"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
