ฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้น ขณะที่ดอลลาร์อ่อนค่าลงจากการพุ่งขึ้นของการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ
- USD/CHF ปรับตัวลงเนื่องจากดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าหลังมาตรการนโยบายการคลังที่ไม่คาดคิดเพื่อจำกัดการปรับขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ
- Scott Bessent รัฐมนตรีคลังสหรัฐส่งสัญญาณการซื้อคืนมากกว่า 4 พันล้านดอลลาร์ เพื่อชี้ให้เห็นว่าอัตราผลตอบแทนที่อยู่ในระดับสูงไม่สอดคล้องกับปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่แท้จริง
- อัตราดอกเบี้ยนโยบายของ SNB ยังคงอยู่ที่ 0% พร้อมแผนเข้าแทรกแซงเพื่อสกัดการแข็งค่ามากเกินไปของฟรังก์
USD/CHF อ่อนค่าลงหลังจากปรับขึ้นติดต่อกันสองวัน โดยเคลื่อนไหวบริเวณ 0.8000 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายเอเชียวันจันทร์ คู่สกุลเงินนี้อ่อนค่าลงเนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) เผชิญแรงกดดันจากมาตรการการคลังที่เพิ่งประกาศในวอชิงตัน
ตลาดการเงินต่างประหลาดใจเมื่อกระทรวงการคลังสหรัฐให้คำมั่นว่าจะเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลอายุยาวอย่างน้อยเป็นสองเท่า เพื่อสกัดการปรับขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร Scott Bessent รัฐมนตรีคลังสหรัฐระบุว่าการซื้อคืนดังกล่าวอาจมีมูลค่าเกิน 4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนความพยายามเชิงกลยุทธ์ในการส่งสัญญาณว่าอัตราผลตอบแทนที่อยู่ในระดับสูงไม่ได้สะท้อนปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่แท้จริงอย่างแม่นยำ
ความผันผวนต่ำช่วยหนุนความสนใจใน carry trade ที่กลับมาอีกครั้ง
นักวิเคราะห์ของ ING มองว่า การที่ทางการสหรัฐให้ความสำคัญมากขึ้นกับการสนับสนุนตลาดพันธบัตรรัฐบาล ควรถูกตีความว่าเป็น “เรื่องราวเชิงบวกต่อความเสี่ยง” โดยธนาคารคาดว่า “ความผันผวนจะยังคงอยู่ในระดับต่ำ และความสนใจใน carry trade จะยังแข็งแกร่ง” ในมุมมองของพวกเขา ภาพรวมดังกล่าวยังคงเอื้อต่อกลยุทธ์ที่อาศัยภาวะการระดมทุนที่มีเสถียรภาพและการแกว่งตัวของตลาดที่จำกัด
อย่างไรก็ตาม การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐอาจถูกจำกัดจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้น ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้น ความขัดแย้งรุนแรงขึ้นหลังจาก Abbas Araghchi รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่านปฏิเสธมาตรการคว่ำบาตรสหรัฐที่กำลังจะมีขึ้นว่าเป็นการกระทำที่สิ้นหวัง ขณะที่ Mohsen Rezaei หัวหน้าฝ่ายความมั่นคงของอิหร่านเตือนถึงการตอบโต้ “รุนแรงราวแผ่นดินไหว” หากประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐดำเนินการเพิ่มเติม ซึ่งยิ่งตอกย้ำบรรยากาศหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดโลก
ขณะเดียวกัน ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% และคาดว่าจะรักษาจุดยืนนี้ไปจนถึงปี 2027 พร้อมยืนยันความพร้อมในการเข้าแทรกแซงตลาดฟอเร็กซ์เพื่อสกัดการแข็งค่ามากเกินไปของฟรังก์ แม้นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกจะเกิดขึ้นในช่วงต้นปี 2028 แต่ตลาดได้สะท้อนความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นเร็วสุดในเดือนมีนาคม 2027 แล้ว ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่อาจทำให้ฟรังก์น่าสนใจมากขึ้นในฐานะสกุลเงินสำหรับการระดมทุนใน carry trade
การวิเคราะห์ทางเทคนิค:
ในกราฟรายวัน USD/CHF ซื้อขายที่ 0.8000 โดยยังคงมีโทนขาลงในระยะสั้น เนื่องจากราคายังคงอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) ทั้งระยะสั้นและระยะกลาง การเรียงตัวของ EMA ที่อยู่เหนือราคาปัจจุบันบ่งชี้ว่าคู่เงินนี้ยังถูกกดไว้ ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (RSI) 14 วันบริเวณ 40 สะท้อนแรงกดดันขาลงที่ยังคงอยู่ แม้ยังไม่เข้าสู่ภาวะขายมากเกินไป
ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่ nine-EMA ใกล้ 0.8049 ตามด้วย 50-EMA ที่ 0.8060 ซึ่งรวมกันเป็นโซนอุปทานด้านบนที่ค่อนข้างหนาแน่น ซึ่งฝั่งกระทิงจำเป็นต้องกลับมายืนเหนือให้ได้เพื่อลดอคติขาลงในปัจจุบัน เนื่องจากไม่มีแนวรับเชิงโครงสร้างที่อยู่ใกล้ในข้อมูล การอ่อนตัวลงเพิ่มเติมจากระดับปัจจุบันจะทำให้คู่เงินนี้ต้องมองหาโซนอุปสงค์ใหม่ต่ำกว่า 0.8000 ส่งผลให้ความเสี่ยงยังคงเอนเอียงไปทางขาลงตราบใดที่ยังซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เหล่านี้
(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับฟรังก์สวิส
ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินทางการของสวิตเซอร์แลนด์ โดยเป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก และมีปริมาณการซื้อขายสูงเกินกว่าขนาดเศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์อย่างมาก มูลค่าของสกุลเงินนี้ถูกกำหนดโดยมุมมองของตลาดในวงกว้าง ภาวะเศรษฐกิจของประเทศ หรือการดำเนินการของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ ระหว่างปี 2011 ถึง 2015 ฟรังก์สวิสถูกตรึงค่าไว้กับยูโร (EUR) ก่อนที่การตรึงค่านี้จะถูกยกเลิกอย่างกะทันหัน ส่งผลให้มูลค่าของฟรังก์เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% และสร้างความปั่นป่วนให้กับตลาด แม้ว่าปัจจุบันจะไม่มีการตรึงค่าแล้ว แต่ทิศทางของ CHF มักยังมีความสัมพันธ์อย่างมากกับยูโร เนื่องจากเศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์พึ่งพาเศรษฐกิจของยูโรโซนที่อยู่ใกล้เคียงอย่างสูง
ฟรังก์สวิส (CHF) ถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือเป็นสกุลเงินที่นักลงทุนมักเข้าซื้อในช่วงเวลาที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด สาเหตุเป็นเพราะสถานะของสวิตเซอร์แลนด์ที่ถูกมองในระดับโลกว่าเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจมั่นคง ภาคการส่งออกแข็งแกร่ง มีทุนสำรองของธนาคารกลางขนาดใหญ่ และมีจุดยืนทางการเมืองที่เป็นกลางต่อความขัดแย้งระดับโลกมาอย่างยาวนาน ปัจจัยเหล่านี้ทำให้สกุลเงินของประเทศเป็นทางเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหลีกหนีความเสี่ยง ในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน CHF มักจะแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า
ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) ประชุมปีละสี่ครั้ง หรือไตรมาสละครั้ง ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางหลักอื่น ๆ เพื่อกำหนดนโยบายการเงิน ธนาคารตั้งเป้าให้อัตราเงินเฟ้อรายปีต่ำกว่า 2% เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย หรือคาดว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ธนาคารจะพยายามควบคุมการเพิ่มขึ้นของราคาโดยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นผลบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) เพราะนำไปสู่อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น ทำให้ประเทศมีความน่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุน ในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงมักทำให้ CHF อ่อนค่าลง
การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสวิตเซอร์แลนด์เป็นปัจจัยสำคัญในการประเมินภาวะเศรษฐกิจ และอาจส่งผลต่อมูลค่าของฟรังก์สวิส (CHF) เศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์โดยรวมมีเสถียรภาพ แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันของการเติบโตทางเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ ดุลบัญชีเดินสะพัด หรือทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของธนาคารกลาง ล้วนมีศักยภาพที่จะกระตุ้นการเคลื่อนไหวของ CHF โดยทั่วไป การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง การว่างงานต่ำ และความเชื่อมั่นที่สูง เป็นผลดีต่อ CHF ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจบ่งชี้ว่าแรงส่งกำลังอ่อนแอลง CHF มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลง
ในฐานะเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิดกว้าง สวิตเซอร์แลนด์พึ่งพาความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจยูโรโซนที่อยู่ใกล้เคียงอย่างมาก สหภาพยุโรปในวงกว้างเป็นคู่ค้าทางเศรษฐกิจหลักของสวิตเซอร์แลนด์และเป็นพันธมิตรทางการเมืองที่สำคัญ ดังนั้น เสถียรภาพด้านเศรษฐกิจมหภาคและนโยบายการเงินในยูโรโซนจึงมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อสวิตเซอร์แลนด์ และด้วยเหตุนี้จึงสำคัญต่อฟรังก์สวิส (CHF) ด้วย จากการพึ่งพาดังกล่าว บางแบบจำลองชี้ว่าความสัมพันธ์ระหว่างทิศทางของยูโร (EUR) และ CHF สูงกว่า 90% หรือเกือบสมบูรณ์แบบ
