เงินเยนญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นจากการคาดการณ์ว่า BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐอ่อนแรงลง

USD/JPY ปรับตัวลง หลังเงินเฟ้อญี่ปุ่นเร่งตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่สอง ทำให้ตลาดคาดการณ์มากขึ้นว่า BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน
ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง หลังกระทรวงการคลังสหรัฐเพิ่มการซื้อคืนหนี้ระยะยาวเป็นสองเท่าอย่างไม่คาดคิด เพื่อสกัดการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร
ความตึงเครียดเพิ่มสูงขึ้น หลังรัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน Abbas Araghchi ระบุว่ามาตรการคว่ำบาตรสหรัฐที่กำลังจะมีขึ้นเป็นการกระทำที่สิ้นหวังและถูกกำหนดให้ล้มเหลว

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

USD/JPY ขยายการปรับตัวลงต่อเนื่องเป็นวันที่สองติดต่อกันหลังความผันผวนระหว่างวัน โดยซื้อขายอยู่แถว 158.80 ในช่วงตลาดเอเชียวันจันทร์ คู่เงินนี้อ่อนตัวลงเนื่องจากเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) แข็งค่าขึ้นจากข้อมูลเงินเฟ้อที่ออกมาดีกว่าคาด ซึ่งเร่งตัวขึ้นเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน แรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มขึ้นช่วยหนุนการคาดการณ์ว่า Bank of Japan (BoJ) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนกันยายน สอดคล้องกับถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดล่าสุดของผู้ว่าการ Kazuo Ueda เกี่ยวกับการเร่งเดินหน้าปรับนโยบายกลับสู่ภาวะปกติ

เงินเยนแข็งค่าขึ้น หลังข้อมูลเงินเฟ้อญี่ปุ่นตอกย้ำคาดการณ์ BoJ คุมเข้มนโยบาย

นักกลยุทธ์ของ Scotiabank ระบุว่า การเปิดเผยตัวเลขเงินเฟ้อญี่ปุ่นล่าสุด “เพิ่มความเชื่อมั่นขึ้นเล็กน้อยว่า BoJ จะคุมเข้มนโยบายในเดือนหน้า” โดยมี “การปรับขึ้น 20bps หรือมากกว่านั้นสะท้อนอยู่ในตลาดสว็อป” พวกเขาเสริมว่า “ข้อมูลราคาช่วยหนุนให้ JPY ปรับขึ้น 0.4% เมื่อเทียบกับ USD ที่อ่อนค่าในวันนั้น” ซึ่งตอกย้ำว่าตลาดกำลังปรับมุมมองสอดคล้องมากขึ้นกับแนวโน้มที่ BoJ จะคุมเข้มนโยบายในระยะใกล้

นอกจากนี้ คู่ USD/JPY ยังอ่อนค่าลงเนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) เผชิญแรงกดดันจากมาตรการการคลังใหม่ที่สหรัฐอเมริกา (US) ประกาศออกมา กระทรวงการคลังสร้างความประหลาดใจให้ตลาดการเงินด้วยการให้คำมั่นว่าจะเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลอายุยาวอย่างน้อยเป็นสองเท่า เพื่อพยายามควบคุมอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับตัวสูงขึ้น รัฐมนตรีคลัง Scott Bessent ระบุว่าการซื้อคืนอาจขยายเกินกว่า 4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นความพยายามเชิงกลยุทธ์เพื่อส่งสัญญาณว่าอัตราผลตอบแทนที่อยู่ในระดับสูงไม่ได้สอดคล้องกับปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่แท้จริงอย่างถูกต้อง

อย่างไรก็ตาม การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐอาจถูกจำกัด เนื่องจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้นท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงในตะวันออกกลาง ความตึงเครียดปะทุขึ้นหลังรัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน Abbas Araghchi ปฏิเสธมาตรการคว่ำบาตรสหรัฐที่กำลังจะมีขึ้นว่าเป็นการกระทำที่สิ้นหวังและจะไม่สามารถบั่นทอนเตหะรานได้ ยิ่งเพิ่มแรงเสียดทานเข้าไปอีกเมื่อหัวหน้าฝ่ายความมั่นคงอิหร่าน Mohsen Rezaei เตือนถึงการตอบโต้ “รุนแรงราวแผ่นดินไหว” หากประธานาธิบดีสหรัฐ Donald Trump ดำเนินการเพิ่มเติม ซึ่งยิ่งตอกย้ำภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดโลก

การวิเคราะห์ทางเทคนิค:

ในกราฟรายวัน USD/JPY ซื้อขายที่ 158.80 โดยยังคงมีโทนเชิงลบในระยะสั้น เนื่องจากยังเคลื่อนไหวต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งระยะสั้นและระยะกลาง ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) 9 ช่วงเวลา และ EMA 50 ช่วงเวลา อยู่เหนือราคาในฐานะแนวต้านแรกและแนวต้านรอง บ่งชี้ว่าการรีบาวด์มีแนวโน้มถูกจำกัดตราบใดที่ราคายังอยู่ต่ำกว่ากลุ่มแนวต้านนี้ ดัชนี Relative Strength Index (RSI) 14 วัน ที่ 42.67 ยังคงต่ำกว่าระดับกึ่งกลาง สะท้อนโมเมนตัมฝั่งขาขึ้นที่อ่อนแรง และยืนยันอคติขาลงมากกว่าจะเป็นภาวะขายมากเกินไปอย่างชัดเจน

ในด้านบน แนวต้านแรกอยู่ที่ EMA 9 ช่วงเวลา บริเวณ 159.03 โดยคาดว่าจะมีแรงขายเพิ่มเติมที่ EMA 50 ช่วงเวลา แถว 160.13 หากฝั่งซื้อพยายามฟื้นตัว เนื่องจากไม่มีแนวรับทางเทคนิคใกล้เคียงที่กำหนดจากชุดข้อมูลปัจจุบัน คู่เงินนี้จึงดูเปราะบางต่อการอ่อนตัวลงเพิ่มเติมจนกว่าจะเกิดโซนอุปสงค์ใหม่ ทำให้จุดสนใจในระยะสั้นอยู่ที่การตอบสนองของราคาต่อแนวต้าน 159.03 ในช่วงการซื้อขายถัดไป

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเยนญี่ปุ่น

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนเงินเยนญี่ปุ่น?

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก มูลค่าของเงินเยนโดยทั่วไปถูกกำหนดจากผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจญี่ปุ่น แต่ในเชิงเฉพาะเจาะจงมากขึ้นจะขึ้นอยู่กับนโยบายของ Bank of Japan ความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐ หรือภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงของนักเทรด รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ

การตัดสินใจของ Bank of Japan ส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

หนึ่งในพันธกิจของ Bank of Japan คือการควบคุมค่าเงิน ดังนั้นการดำเนินการของธนาคารจึงมีความสำคัญต่อเงินเยน BoJ ได้เข้าแทรกแซงตลาดเงินโดยตรงในบางครั้ง โดยทั่วไปเพื่อกดมูลค่าเงินเยนให้อ่อนลง แม้จะไม่ได้ทำบ่อยนักเนื่องจากความกังวลทางการเมืองจากคู่ค้าหลัก นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายพิเศษของ BoJ ระหว่างปี 2013 ถึง 2024 ทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ เนื่องจากความแตกต่างด้านนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่าง Bank of Japan กับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ อย่างไรก็ตาม ในช่วงหลัง การทยอยยกเลิกนโยบายผ่อนคลายพิเศษนี้ได้ช่วยพยุงเงินเยนอยู่บ้าง

ความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา ท่าทีของ BoJ ที่ยึดนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายพิเศษไว้ต่อเนื่อง ส่งผลให้ความแตกต่างด้านนโยบายกับธนาคารกลางอื่น ๆ โดยเฉพาะเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) กว้างขึ้น สิ่งนี้สนับสนุนให้ส่วนต่างระหว่างพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีของสหรัฐและญี่ปุ่นขยายตัว ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น การตัดสินใจของ BoJ ในปี 2024 ที่จะค่อย ๆ ถอนตัวจากนโยบายผ่อนคลายพิเศษ ประกอบกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ กำลังทำให้ส่วนต่างนี้แคบลง

ภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงในภาพกว้างส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

เงินเยนญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าในช่วงเวลาที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด นักลงทุนมีแนวโน้มจะนำเงินไปไว้ในสกุลเงินญี่ปุ่นมากขึ้น เนื่องจากถูกมองว่ามีความน่าเชื่อถือและมีเสถียรภาพ ในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน มูลค่าของเงินเยนมักจะแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า

บทความถัดไป