ฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้นต่อเนื่องก่อนการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อ

ฟรังก์สวิสได้รับแรงหนุนจากคาดการณ์ CPI รายปีเพิ่มขึ้นสู่ 1.3%
เศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์ส่งสัญญาณผสม โดยการขยายตัวอย่างแข็งแกร่งของภาคการผลิตช่วยชดเชยยอดค้าปลีกที่ชะลอลง
USD อ่อนค่าเมื่อเทียบกับ CHF ท่ามกลางความไม่แน่นอนของการเลือกตั้งสหรัฐฯ และก่อนการเปิดเผยข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร

USD/CHF ทรงตัวหลังคืนช่วงบวกทั้งหมดของวัน โดยซื้อขายอยู่บริเวณ 0.8180 ในช่วงตลาดเอเชียวันอังคาร คู่เงินนี้เผชิญแรงกดดันเนื่องจากฟรังก์สวิส (CHF) ได้รับแรงหนุนก่อนการเปิดเผยข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสวิตเซอร์แลนด์ คาดว่าอัตราเงินเฟ้อรายเดือนของสวิตเซอร์แลนด์จะทรงตัวที่ 0% ในเดือนตุลาคม ขณะที่คาดว่า CPI รายปีจะเพิ่มขึ้นสู่ 1.3% จากระดับก่อนหน้าที่ 1.0%

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ข้อมูลที่เปิดเผยเมื่อวันจันทร์แสดงให้เห็นว่า ยอดค้าปลีกที่แท้จริงของสวิตเซอร์แลนด์เพิ่มขึ้น 1.6% เมื่อเทียบรายปีในเดือนกันยายน ชะลอลงจากการขยายตัว 3.9% ในเดือนสิงหาคมซึ่งได้รับการปรับทบทวนขึ้น และต่ำกว่าที่คาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 3% นับเป็นการเพิ่มขึ้นน้อยที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม อย่างไรก็ตาม ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของ SVME เพิ่มขึ้นสู่ 56.7 ในเดือนตุลาคม จาก 55.3 ในเดือนกันยายน สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 55.3 และสะท้อนการขยายตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่แปด

คู่เงิน USD/CHF คืนช่วงบวกทั้งหมดของวัน เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) เผชิญแรงกดดันก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ แรงกดดันทางการเมืองต่อประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ และพรรครีพับลิกันเพิ่มขึ้นจากราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูง ซึ่งเชื่อมโยงกับความขัดแย้งกับอิหร่านที่ยังดำเนินอยู่ ขณะเดียวกัน ตลาดคาดการณ์ผลเหตุการณ์สะท้อนโอกาส 74% ที่พรรคเดโมแครตจะครองเสียงข้างมากในวุฒิสภาสหรัฐฯ ตอกย้ำถึงเดิมพันทางการเมืองที่สูงขึ้นในการเลือกตั้งครั้งนี้

ขณะเดียวกัน ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังจับตารายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่มีกำหนดเผยแพร่ในช่วงปลายสัปดาห์นี้อย่างใกล้ชิด คาดว่าข้อมูลการจ้างงานจะให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับภาวะตลาดแรงงาน และช่วยกำหนดทิศทางการคาดการณ์การตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในอนาคต เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ยังคงมีท่าทีเข้มงวดด้านนโยบายการเงิน โดยขณะนี้เครื่องมือ CME FedWatch สะท้อนโอกาสราว 73% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม หลังคงนโยบายไว้ในเดือนตุลาคม

แนวโน้มดอลลาร์ผูกโยงกับการเปลี่ยนแปลงแรงสนับสนุนทางการเมืองในสหรัฐฯ

Norman Liebke จาก Commerzbank เตือนว่า ผลการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ จะยังมีความสำคัญต่อดอลลาร์ในระยะใกล้ แม้จะเป็นเพียงหนึ่งในหลายปัจจัยขับเคลื่อนก็ตาม เขามองว่า “ผลการเลือกตั้งไม่น่าจะไม่มีความเกี่ยวข้องกับดอลลาร์เลย” พร้อมเตือนว่า หากพรรครีพับลิกันสูญเสียเสียงข้างมากในสภาทั้งสองแห่ง “ดอลลาร์อาจเผชิญแรงกดดันมากขึ้น เนื่องจากรัฐบาลทรัมป์จะมีแรงสนับสนุนทางการเมืองโดยรวมน้อยลง” Liebke เสริมว่า แม้การเปลี่ยนแปลงทางการเมืองในวอชิงตันจะมีขอบเขตจำกัดกว่านั้น ก็ยังส่งผลเช่นกัน โดยระบุว่า “หากมีเพียงสภาผู้แทนราษฎรที่เปลี่ยนขั้วอำนาจ ดอลลาร์ก็น่าจะเผชิญแรงกดดันเช่นกัน แม้จะน้อยกว่าก็ตาม”

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับฟรังก์สวิส

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนฟรังก์สวิส?

ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินทางการของสวิตเซอร์แลนด์ และเป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก โดยมีปริมาณการซื้อขายสูงกว่าขนาดเศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์อย่างมาก มูลค่าของฟรังก์สวิสขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย เช่น บรรยากาศตลาดโดยรวม ภาวะเศรษฐกิจของประเทศ และการดำเนินการของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) ระหว่างปี 2011 ถึง 2015 ฟรังก์สวิสถูกตรึงค่าไว้กับยูโร (EUR) ก่อนจะมีการยกเลิกการตรึงค่าอย่างกะทันหัน ส่งผลให้ฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้นมากกว่า 20% และสร้างความปั่นป่วนให้กับตลาด แม้ปัจจุบันจะไม่มีการตรึงค่าแล้ว แต่ทิศทางของ CHF มักมีความสัมพันธ์สูงกับยูโร เนื่องจากเศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์พึ่งพายูโรโซนที่อยู่ใกล้เคียงอย่างมาก

เหตุใดฟรังก์สวิสจึงถูกมองว่าเป็นสกุลเงินปลอดภัย?

ฟรังก์สวิส (CHF) ถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือสกุลเงินที่นักลงทุนมักเข้าซื้อในช่วงที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด เนื่องจากสวิตเซอร์แลนด์ได้รับการยอมรับในระดับโลกว่ามีเศรษฐกิจที่มีเสถียรภาพ ภาคการส่งออกที่แข็งแกร่ง เงินสำรองของธนาคารกลางขนาดใหญ่ และจุดยืนทางการเมืองที่เป็นกลางต่อความขัดแย้งทั่วโลกมาอย่างยาวนาน ปัจจัยเหล่านี้ทำให้สกุลเงินของประเทศเป็นทางเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ในช่วงเวลาที่ผันผวน CHF มีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนสูงกว่า

การตัดสินใจของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) ประชุมปีละสี่ครั้ง หรือไตรมาสละครั้ง ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางหลักอื่น ๆ เพื่อกำหนดนโยบายการเงิน ธนาคารตั้งเป้าให้อัตราเงินเฟ้อรายปีต่ำกว่า 2% เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย หรือคาดว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ธนาคารจะพยายามควบคุมการเพิ่มขึ้นของราคาด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นผลบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) เนื่องจากทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น และเพิ่มความน่าดึงดูดของประเทศในสายตานักลงทุน ในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมักทำให้ CHF อ่อนค่าลง

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าฟรังก์สวิสอย่างไร?

การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสวิตเซอร์แลนด์มีความสำคัญต่อการประเมินภาวะเศรษฐกิจ และอาจส่งผลต่อมูลค่าฟรังก์สวิส (CHF) โดยรวมแล้ว เศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์มีเสถียรภาพ แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันของการเติบโตทางเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ ดุลบัญชีเดินสะพัด หรือทุนสำรองเงินตราของธนาคารกลาง ล้วนมีโอกาสกระตุ้นให้ CHF เคลื่อนไหวได้ โดยทั่วไป การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง อัตราการว่างงานที่ต่ำ และความเชื่อมั่นที่สูงเป็นผลดีต่อ CHF ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจบ่งชี้ว่าแรงส่งกำลังอ่อนลง CHF ก็มีแนวโน้มอ่อนค่า

นโยบายการเงินของยูโรโซนส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

ในฐานะประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิดกว้าง สวิตเซอร์แลนด์พึ่งพาความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจยูโรโซนที่อยู่ใกล้เคียงอย่างมาก สหภาพยุโรปโดยรวมเป็นคู่ค้าทางเศรษฐกิจหลักและพันธมิตรทางการเมืองที่สำคัญของสวิตเซอร์แลนด์ ดังนั้น เสถียรภาพด้านเศรษฐกิจมหภาคและนโยบายการเงินในยูโรโซนจึงมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อสวิตเซอร์แลนด์ และส่งผลต่อเนื่องถึงฟรังก์สวิส (CHF) ด้วยการพึ่งพาดังกล่าว แบบจำลองบางแบบบ่งชี้ว่า ทิศทางของยูโร (EUR) และ CHF มีความสัมพันธ์กันมากกว่า 90% หรือเกือบสมบูรณ์

บทความถัดไป