ดัชนี CPI ของสหราชอาณาจักรมีกำหนดแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อดีดตัวกลับสู่ระดับสูงสุดในรอบสี่เดือน จากค่าใช้จ่ายด้านพลังงานที่สูงขึ้น

• สำนักงานสถิติแห่งชาติของสหราชอาณาจักรจะเผยแพร่ข้อมูล CPI เดือนกรกฎาคมในวันพุธ
• อัตราเงินเฟ้อทั่วไปของสหราชอาณาจักรในเดือนกรกฎาคมมีแนวโน้มเร่งตัวขึ้น ขณะที่ Core CPI คาดว่าจะชะลอลงเล็กน้อย
• รายงาน CPI ของสหราชอาณาจักรมีแนวโน้มจะเขย่าค่าเงินปอนด์สเตอร์ลิง ท่ามกลางการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่า BoE อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

สำนักงานสถิติแห่งชาติ (ONS) ของสหราชอาณาจักรจะเผยแพร่รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นข้อมูลสำคัญที่มีผลกระทบสูง ในเวลา 06:00 GMT 

ข้อมูลเงินเฟ้อดังกล่าวอาจส่งผลอย่างมีนัยสำคัญต่อการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Bank of England (BoE)ในเดือนกันยายน และกระตุ้นความผันผวนในค่าเงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) ขณะที่เทรดเดอร์ประเมินผลกระทบจากความผันผวนของราคาพลังงานที่เกิดจากสงครามในตะวันออกกลาง

คาดหวังอะไรได้บ้างจากรายงานเงินเฟ้อสหราชอาณาจักรฉบับถัดไป?

ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหราชอาณาจักรคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2.9% เมื่อเทียบรายปี (YoY) ในเดือนกรกฎาคม จาก 2.5% ในเดือนมิถุนายน หากตัวเลขออกมาตามที่นักเศรษฐศาสตร์คาดไว้ จะเป็นระดับสูงสุดในรอบสี่เดือน และสูงกว่าคาดการณ์ของ BoE ที่ 2.8% ทำให้ห่างจากเป้าหมาย 2% มากขึ้น

เงินเฟ้อ Core CPI ซึ่งไม่รวมราคาพลังงาน อาหาร แอลกอฮอล์ และยาสูบคาดว่าจะชะลอลงเล็กน้อยสู่ 2.5% YoY ในช่วงเวลาที่รายงาน

ตามความเห็นของผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรม ข้อมูลทางการคาดว่าจะแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อภาคบริการ ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญสำหรับผู้กำหนดนโยบายของ BoE อยู่ที่ 3.4% YoY ในเดือนกรกฎาคม

ขณะเดียวกัน CPI รายเดือนของสหราชอาณาจักรถูกคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% ในช่วงเวลาเดียวกัน หลังจากขยายตัว 0.1% ในเดือนมิถุนายน

ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้น ขณะที่ TD Securities ชี้ถึงองค์ประกอบที่เหนียวตัวมากขึ้นและท่าทีของ BoE ที่ยังคงมั่นคง

ตามข้อมูลจาก TD Securities “แนวโน้มเงินเฟ้อในช่วงหลายเดือนข้างหน้าอาจไม่ได้อ่อนโยนอย่างที่ข้อมูลล่าสุดบ่งชี้ (ไม่นับพลังงาน)” โดยขณะนี้มีหลายองค์ประกอบที่ก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านขาขึ้นต่อภาพรวมการชะลอเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักร ธนาคารเตือนว่าราคาอาหาร “มีความเปราะบางต่อการเร่งตัวขึ้น เนื่องจากต้นทุนปุ๋ยและสภาพอากาศที่ไม่เอื้ออำนวยส่งผ่านไปยังต้นทุนการผลิต” ขณะที่ “เงินเฟ้อค่าตั๋วเครื่องบินก็อาจกลับมาเร่งตัวอีกครั้ง โดยสายการบินได้ส่งสัญญาณแล้วว่าจะพยายามชดเชยต้นทุนเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นผ่านราคาตั๋วหลังฤดูร้อน”

TD Securities ยังระบุด้วยว่า “เงินเฟ้อสินค้าหมวดพื้นฐานกำลังแสดงสัญญาณกลับมาสูงขึ้น โดยการปรับขึ้นราคาสินค้าอิเล็กทรอนิกส์และแรงกดดันด้านห่วงโซ่อุปทานที่กลับมาอีกครั้ง กำลังลดขอบเขตของการทำส่วนลด” เมื่อพิจารณาร่วมกันแล้ว “ปัจจัยเสี่ยงเหล่านี้บ่งชี้ว่าความคืบหน้าด้านขาลงขององค์ประกอบเงินเฟ้อบางส่วนอาจยากขึ้นเรื่อย ๆ ที่จะรักษาไว้ในช่วงปลายปี 2026” ซึ่งอาจทำให้เส้นทางกลับไปสู่ระดับเงินเฟ้อที่น่าพอใจมากขึ้นซับซ้อนขึ้น

รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคของสหราชอาณาจักรจะส่งผลต่อ GBP/USD อย่างไร?

ท่ามกลางสัญญาณของแนวโน้มเงินเฟ้อชะลอตัวในสหราชอาณาจักร ข้อมูล CPI ที่กำลังจะประกาศจะมีความสำคัญอย่างยิ่งในการประเมินว่าแนวโน้มดังกล่าวกำลังพลิกกลับหรือไม่ และมีนัยสำคัญเพียงพอที่จะผลักดันให้ BoE พิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายการเงินวันที่ 17 กันยายนหรือไม่

นี่เป็นตัวเลขเงินเฟ้อที่ครอบคลุมเดือนที่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางปะทุขึ้นอีกครั้ง ซึ่งทำให้ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นราว 22% ดังนั้น การเร่งตัวขึ้นของเงินเฟ้อทั่วไปของสหราชอาณาจักรทั้งรายเดือนและรายปีอาจไม่ใช่เรื่องน่าประหลาดใจ

อย่างไรก็ตาม ยังต้องติดตามต่อไปว่าการเร่งตัวของเงินเฟ้อจะมีแนวโน้มยืนอยู่ได้หรือไม่ ท่ามกลางราคาน้ำมันที่ยังอยู่ในระดับสูง หลังประธานาธิบดีสหรัฐฯ Donald Trump กล่าวว่าเขาได้ตัดความเป็นไปได้ในการขยายข้อตกลงหยุดยิงกับอิหร่านออกไปแล้ว

ประเด็นนี้มีความสำคัญ เนื่องจาก Andrew Bailey ผู้ว่าการ BoE กล่าวในการแถลงข่าวหลังการประชุมนโยบายการเงินเมื่อเดือนกรกฎาคมว่า “หากความขัดแย้งในตะวันออกกลางยืดเยื้อและเกิดผลกระทบรอบสอง เราก็น่าจะจำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ย”

แถลงการณ์นโยบายการเงิน (MPS) เดือนกรกฎาคมระบุว่า “ความเสี่ยงต่อประมาณการเงินเฟ้อเอนเอียงไปทางด้านขาขึ้น แต่แนวโน้มยังอาจเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญได้ขึ้นอยู่กับสงครามอิหร่าน” พร้อมเสริมว่า “นโยบายอาจจำเป็นต้องตอบสนองก่อนที่ความเสี่ยงของการคงอยู่ของเงินเฟ้อจะปรากฏชัดอย่างเด็ดขาด”

ย้อนกลับไปในเดือนกรกฎาคม Bailey และคณะได้คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75% ตามคาด เป็นการคงอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันเป็นครั้งที่ห้า อย่างไรก็ตาม คณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) ลงมติ 6-3 ให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้ซึ่งเป็นผลโหวตที่เห็นต่างกันมากกว่าการคาดการณ์ที่มองไว้ว่าเสียงจะแตกเป็น 7-2 

มาวิเคราะห์สองฉากทัศน์หลักที่เป็นไปได้สำหรับการประกาศ CPI ของสหราชอาณาจักรกัน

หากตัวเลข Core CPI ทั้งรายปีและรายเดือนออกมาสูงกว่าคาด ก็อาจเพิ่มโอกาสของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน เนื่องจากตลาดอาจมองว่านี่เป็นการขึ้นดอกเบี้ยเชิงป้องกันของธนาคารกลางอังกฤษ ในกรณีดังกล่าว เงินปอนด์สเตอร์ลิงจะได้รับแรงหนุนใหม่ และมีแนวโน้มผลักดัน GBP/USD กลับขึ้นไปเหนือ 1.3600

ในทางกลับกัน หากเงินเฟ้อพื้นฐานชะลอลงอย่างเหนือความคาดหมาย ก็อาจลดทอนการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของ BoE สกัดแนวโน้มขาขึ้นล่าสุดของคู่นี้ และกระตุ้นให้เกิดการย่อตัวเพื่อปรับฐาน

Dhwani Mehta หัวหน้านักวิเคราะห์ช่วงการซื้อขายเอเชียของ FXStreet ให้มุมมองทางเทคนิคโดยสังเขปต่อคู่เงินหลักนี้ และอธิบายว่า: “GBP/USD ยังคงมีอคติขาขึ้นในระยะสั้น เนื่องจากราคาสปอตยังคงอยู่สูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่ายรายวัน (SMA) หลักอย่างสบาย ๆ ซึ่งกระจุกตัวอยู่ระหว่างประมาณ 1.3380 ถึง 1.3440 บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้นที่มีฐานรองรับแข็งแกร่ง มากกว่าจะเป็นเพียงการดีดตัวจากการปิดสถานะขาย ดัชนี Relative Strength Index ระยะ 14 วันที่ระดับ 62 บ่งชี้ว่าฝั่งซื้อยังคงควบคุมตลาดได้

ในด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่บริเวณจุดบรรจบของเส้น SMA 21 วัน, 100 วัน และ 200 วัน แถว 1.3420 ซึ่งก่อตัวเป็นโซนอุปสงค์หนาแน่นอยู่ด้านล่างเล็กน้อย หากย่อตัวลึกกว่านี้ จะเปิดทางไปสู่แนวรับของเส้น SMA 50 วันที่ 1.3381 ซึ่งคาดว่าจะมีแรงซื้อเมื่อราคาอ่อนตัวเข้ามา อีกทางหนึ่ง การกลับขึ้นไปยืนเหนือระดับจิตวิทยา 1.3600 ได้อีกครั้งเป็นสิ่งสำคัญต่อการรักษาแนวโน้มขาขึ้นที่มีนัยสำคัญ เป้าหมายถัดไปด้านบนอยู่ที่จุดสูงสุดของเดือนพฤษภาคมที่ 1.3658” Dhwani กล่าวเสริม