ดอลลาร์สหรัฐ: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวหนุนการเคลื่อนไหวสะสมตัวของ USD – ING

นักกลยุทธ์ของ ING อย่าง Francesco Pesole และ Frantisek Taborsky ระบุว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวที่ปรับตัวสูงขึ้นและภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงกำลังช่วยหนุนให้การแข็งค่าล่าสุดของดอลลาร์อยู่ในช่วงพักฐาน แม้ว่าจะดูตึงตัวเกินไปเมื่อเทียบกับปัจจัยพื้นฐานระยะสั้นก็ตาม พวกเขาชี้ให้เห็นถึงราคาน้ำมันที่ยังทรงตัวแข็งแกร่ง ความสงสัยต่อการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และการที่ตลาดเพิ่มการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงหนุนของ USD อาจยังคงดำเนินต่อไป โดย Brent อาจแตะ 110 ดอลลาร์/บาร์เรลก่อนสิ้นเดือน

การแข็งค่าของดอลลาร์เชื่อมโยงกับพันธบัตรและน้ำมัน

"แรงเทขายในตลาดพันธบัตรโลกยังคงส่งผลต่อฟอเร็กซ์ ดอลลาร์ได้รับประโยชน์จากผลกระทบต่อเนื่องต่อบรรยากาศการลงทุนทั่วโลก ทำให้สามารถรักษาการแข็งค่าล่าสุดไว้ได้ แม้จะเริ่มดูตึงตัวเมื่อเทียบกับปัจจัยพื้นฐานระยะสั้น ราคาน้ำมันยังคงได้รับแรงซื้อ หลังการประชุมสุดยอดของสหประชาชาติไม่สามารถสร้างความหวังที่เป็นรูปธรรมเกี่ยวกับการคลี่คลายสถานการณ์ในอ่าวได้"

"รายงานที่ว่าสหรัฐฯ และอิหร่านกำลังหารือข้อตกลงแบบเป็นขั้นตอนเพื่อเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ได้กระตุ้นให้ราคาน้ำมันปรับฐานลง แต่การขาดทุนถูกชดเชยกลับมาทั้งหมดภายในเวลาเพียงไม่กี่ชั่วโมง ซึ่งตอกย้ำถึงความสงสัยที่เพิ่มขึ้นต่อการลดความตึงเครียดในเร็ววัน นี่เป็นพลวัตที่บ่งชี้ว่าในตอนนี้ยังไม่มีเหตุผลสนับสนุนให้พันธบัตรฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ"

"ด้วยเหตุนี้ เรายังคงระมัดระวังที่จะประกาศว่าการแข็งค่าของ USD รอบนี้สิ้นสุดลงแล้ว เราอาจได้เห็น Brent ที่ 110 ดอลลาร์/บาร์เรลก่อนสิ้นเดือน โดยดอลลาร์อาจได้รับแรงหนุนรอบใหม่จากประเด็นด้านพลังงาน โดยเฉพาะในสภาพแวดล้อมที่ถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดของเฟดเปิดทางให้ตลาดคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม หลักฐานหนึ่งของเรื่องนี้คือ SOFR อายุ 2 ปี ซึ่งปรับขึ้นเกือบ 20bp ในช่วง 48 ชั่วโมงที่ผ่านมา"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)