ดอลลาร์สหรัฐ: ความแข็งแกร่งที่เปราะบางขึ้นอยู่กับเฟด – Commerzbank

Thu Lan Nguyen จาก Commerzbank ระบุว่า EUR/USD ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่กลางปี 2025 เนื่องจากดอลลาร์แข็งค่าจากการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยสหรัฐที่เพิ่มขึ้น และความเป็นไปได้ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมมีสูงกว่าที่ ECB จะดำเนินการ

สถานการณ์ของเฟดเป็นตัวขับเคลื่อนแนวโน้มดอลลาร์

"เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและส่งสัญญาณถึงความพร้อมในการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม ในกรณีนี้ ดอลลาร์มีแนวโน้มที่จะรักษาระดับการแข็งค่าไว้ได้"

"เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่ลดทอนการคาดการณ์เกี่ยวกับการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมในระยะใกล้ ในสถานการณ์นี้ ดอลลาร์มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลงปานกลาง เนื่องจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมที่ตลาดกำลังสะท้อนไว้ในปัจจุบันจะมีความแน่นอนน้อยลง"

"เฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลง แต่ส่งสัญญาณว่าการเคลื่อนไหวครั้งถัดไปมีแนวโน้มจะเกิดขึ้นในเดือนธันวาคม ในกรณีนี้ ปฏิกิริยาของดอลลาร์จะขึ้นอยู่กับว่าตลาดเพียงแค่เลื่อนการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยออกไป ซึ่งในกรณีนั้นดอลลาร์ก็น่าจะเผชิญแรงกดดันเพียงชั่วคราว หรือว่าตลาดจะประเมินกรอบการตอบสนองของเฟดใหม่และปรับลดเส้นทางคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยทั้งหมดลง ซึ่งในกรณีนั้นดอลลาร์มีแนวโน้มจะเผชิญแรงกดดันขาลงที่มีนัยสำคัญมากกว่า"

"เมื่อพิจารณาจากปัจจัยแวดล้อมดังกล่าว ฉันยังคงมองว่าความแข็งแกร่งของดอลลาร์ในปัจจุบันค่อนข้างเปราะบาง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อดูเหมือนว่าจะแข็งค่าเกินไปแล้ว แม้เทียบกับพัฒนาการของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างยูโรโซนกับสหรัฐ"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการแล้ว ดูเพิ่มเติม)