ดอลลาร์สหรัฐ: แนวโน้มการฟื้นตัวที่มีข้อมูลเศรษฐกิจเป็นแรงหนุน – BBH

Elias Haddad จาก Brown Brothers Harriman ระบุว่า การอ่อนตัวของหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ในช่วงที่ผ่านมาได้หนุนราคาพันธบัตรและกดดันดอลลาร์สหรัฐ (USD) แม้ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐออกมาแข็งแกร่ง ทำให้ตลาดยังคงคาดการณ์ว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น Haddad คาดว่า USD จะฟื้นตัวหากดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) เดือนตุลาคมยืนยันว่าสหรัฐยังคงเป็นผู้นำด้านการเติบโตทางเศรษฐกิจ ขณะที่กระแสเงินทุนต่างชาติที่ไหลเข้าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐยังคงเป็นแรงสนับสนุนสำคัญที่ช่วยให้ USD ยืนหยัดได้

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

คาดดอลลาร์ฟื้นตัวโดยมีข้อมูล PMI เป็นแรงหนุน

"การปรับฐานพร้อมกันของหุ้นเทคโนโลยีและ USD ทำให้บางฝ่ายมองว่าดอลลาร์มีความเสี่ยงที่จะอ่อนค่าจากแรงเทขายในตลาดหุ้นที่นำโดยหุ้น AI เนื่องจากนักลงทุนต่างชาติทยอยลดการถือครองหุ้นสหรัฐ เราไม่เห็นด้วย การลดการลงทุนในหุ้น AI และเทคโนโลยีจะเพียงผลักดันให้นักลงทุนต่างชาติหมุนเงินกลับเข้าสู่พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย และช่วยหนุนความน่าดึงดูดของดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง"

"USD มีแนวโน้มเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกับยอดซื้อสุทธิพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐของนักลงทุนต่างชาติ และสวนทางกับยอดซื้อสุทธิหุ้นสหรัฐของนักลงทุนต่างชาติ ความสัมพันธ์นี้ขัดแย้งกับมุมมองที่ว่าอุปสงค์หุ้นสหรัฐจากต่างชาติที่อ่อนแอลงจะฉุดให้ USD อ่อนค่าลงโดยอัตโนมัติ"

"เราคาดว่า USD จะฟื้นตัวในสัปดาห์นี้ โดยเฉพาะหากดัชนี PMI เดือนตุลาคม (วันศุกร์) ยืนยันว่าสหรัฐยังคงมีความได้เปรียบด้านการเติบโตเหนือประเทศเศรษฐกิจหลักอื่น ๆ"

"ราคาพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับขึ้นและ USD อ่อนค่าลง แม้ตัวเลข CPI เดือนกันยายนของสหรัฐจะออกมาสูง ซึ่งตอกย้ำท่าทีของเฟดที่เอนเอียงไปทางการคุมเข้มนโยบายการเงิน อย่างไรก็ตาม การเรียกร้องให้รอดูสถานการณ์จากเจ้าหน้าที่เฟดหลายราย (โบว์แมน วิลเลียมส์ วอลเลอร์ และเดลี) ช่วยจำกัดความคาดหวังว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่องในการประชุมเดือนตุลาคม สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยเฟดสะท้อนโอกาสไม่ถึง 20% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยในวันที่ 28 ตุลาคม และยังคงสะท้อนการขึ้นดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 4.00-4.25% ในวันที่ 9 ธันวาคมไว้อย่างเต็มที่"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วยในการเขียน และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)

บทความถัดไป