TMGM Điểm tin Thị trường Hàng ngày: 25 tháng 9 năm 2026

Tóm tắt buổi sáng

• Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục phát tín hiệu rằng lạm phát vẫn khó đưa trở lại mục tiêu, khi Chủ tịch Fed New York John Williams cho biết không thể bỏ qua các cú sốc nguồn cung lặp đi lặp lại và các nhà hoạch định chính sách khác cho rằng có thể vẫn cần thắt chặt thêm.
• Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ duy trì ở mức cao trong khi đồng USD tăng giá trên diện rộng, với lợi suất kỳ hạn 10 năm được ghi nhận ở mức 5,14% và Chỉ số Dollar Index đạt 101,40, mức cao nhất kể từ cuối tháng 7.
• Ngân hàng Trung ương Mexico giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 6,50% trong một quyết định đồng thuận tuyệt đối và làm dịu định hướng chính sách tương lai, cho biết chính sách sẽ không cần phản ứng một cách máy móc với các điều chỉnh dự kiến của Cục Dự trữ Liên bang.
• Các quan chức Nhật Bản bảo vệ tính độc lập của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và cho biết đợt tăng lãi suất gần nhất nhằm đạt được mục tiêu lạm phát, trong khi đồng yên ổn định và lợi suất JGB tăng lên mức cao nhất trong 30 năm.
• Các quan chức Ngân hàng Trung ương Anh cảnh báo rằng giá năng lượng cao kéo dài có thể làm phức tạp triển vọng chính sách, với Thống đốc Andrew Bailey cho biết mức độ truyền dẫn cho đến nay vẫn khá hạn chế nhưng vẫn còn quá sớm để kết luận.
• Dầu thô WTI giữ trên mức 91 USD/thùng sau khi giảm từ vùng gần 96 USD, khi rủi ro nguồn cung tại Trung Đông và các báo cáo về khả năng tiến triển ngoại giao giữa Mỹ và Iran kéo giá dầu theo hai hướng trái ngược.
• Reuters đưa tin rằng các nhà đàm phán Mỹ và Iran đang thảo luận về một thỏa thuận theo từng giai đoạn liên quan đến Eo biển Hormuz, dù các vấn đề về đòn bẩy vẫn đang làm chậm tiến trình.
• Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình cho biết Bắc Kinh và Washington nên tìm ra những cách thức mới để các cường quốc cùng tồn tại và hành xử như đối tác thay vì đối thủ trong chuyến thăm Washington của ông.
• Cục Dự trữ Liên bang đã mở quy trình lấy ý kiến công chúng đối với hai đề xuất về stablecoin, theo đó sẽ đặt ra các yêu cầu về dự trữ, vốn, quản trị rủi ro và phê duyệt đối với các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán chịu sự giám sát.
• Sàn giao dịch tiền mã hóa Bitget cho biết tin tặc đã đánh cắp khoảng 351,6 triệu USD từ một số ví nóng, khiến nền tảng này tạm thời đình chỉ rút tiền trong khi tiến hành kiểm tra bảo mật.

Diễn biến thị trường

Lãi suất, Ngoại hối và Hàng hóa

Đồng USD tăng giá trên diện rộng trong giai đoạn báo cáo, với Chỉ số Dollar Index đạt 101,40, mức cao nhất kể từ cuối tháng 7. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm được ghi nhận ở mức 5,14%, mức cao nhất kể từ tháng 7/2007. USD/JPY chạm 159,00 vào thứ Năm trước khi giảm về quanh 158,10 vào thứ Sáu, EUR/USD giao dịch gần 1,1375 và GBP/USD dao động ngay trên 1,3200, mức thấp nhất trong gần ba tháng. Trên thị trường hàng hóa, dầu thô WTI giao dịch trên 91 USD sau khi điều chỉnh từ vùng đỉnh gần 96 USD, trong khi vàng giảm xuống dưới 4.300 USD và giao dịch quanh 4.275 USD.

Kinh tế vĩ mô & Ngân hàng trung ương

Các quan chức Fed tiếp tục tập trung vào cuộc chiến chống lạm phát khi các cú sốc nguồn cung và áp lực giá vẫn kéo dài

Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn là thách thức chính sách trọng tâm. Chủ tịch Fed New York John Williams phát biểu tại Đại học Oxford rằng thuế quan và giá năng lượng cao hơn tự thân không tạo ra lạm phát bền vững, nhưng các cú sốc nguồn cung lặp đi lặp lại đang giữ áp lực giá ở mức cao hơn và không thể bị bỏ qua.

Các quan chức Fed khác cũng tiếp tục để ngỏ khả năng thắt chặt thêm. Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack cho biết lạm phát vẫn ở mức cao và cảnh báo rằng áp lực giá kéo dài có thể khiến việc đưa lạm phát trở lại mục tiêu trở nên khó khăn hơn. Chủ tịch Fed Philadelphia Anna Paulson cho biết có thể cần tăng lãi suất thêm và nói rằng đợt tăng lãi suất trong tháng 9 đã giúp đưa chính sách vào trạng thái phù hợp hơn để chống lạm phát. Các bình luận rộng hơn trong phiên cũng cho thấy quan điểm của Thống đốc Michael Barr rằng nhiều khả năng sẽ cần thêm các điều chỉnh chính sách.

Thông điệp chính sách này xuất hiện cùng với các bằng chứng cho thấy kinh tế Mỹ tiếp tục duy trì sức chống chịu. PMI tổng hợp của Mỹ trong tháng 9 được ghi nhận ở mức 58,4, cao nhất trong 62 tháng, tăng từ 56,0 trong tháng 8 và cao hơn mức đồng thuận 55,3, với lĩnh vực dịch vụ ở mức cao nhất trong 59 tháng, sản xuất ở mức cao nhất trong 53 tháng và áp lực giá gia tăng.

Banxico giữ lãi suất ở mức 6,50% và làm dịu định hướng về mối liên kết với Fed

Ngân hàng Trung ương Mexico giữ nguyên lãi suất chính sách qua đêm ở mức 6,50% trong cuộc họp thứ tư liên tiếp, với quyết định đồng thuận tuyệt đối, phù hợp với kỳ vọng. Ngân hàng trung ương cho biết các quyết định trong tương lai sẽ dựa trên quá trình giảm phát lạm phát đang diễn ra, mức độ truyền dẫn của tỷ giá, điều kiện dư địa của nền kinh tế và kỳ vọng lạm phát.

Tuyên bố này đánh dấu một sự thay đổi đáng chú ý trong định hướng khi nêu rõ rằng chính sách tiền tệ của Mexico sẽ không phải phản ứng một cách máy móc với những thay đổi dự kiến của lãi suất quỹ liên bang vì các điều kiện kinh tế vĩ mô tại Mexico khác với tại Mỹ. Banxico cũng tái khẳng định cam kết đối với nhiệm vụ trọng tâm của mình và đối với việc củng cố môi trường lạm phát thấp và ổn định.

Các báo cáo thị trường trong phiên cho biết đồng peso suy yếu sau quyết định này, với đồng tiền giảm xuống mức yếu nhất kể từ tháng 4 khi nhà đầu tư hấp thụ định hướng mềm hơn và mức lãi suất 6,50% không đổi.

Các quan chức Nhật Bản bảo vệ tính độc lập của BoJ khi đồng yên ổn định và lợi suất tăng

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama cho biết đợt tăng lãi suất gần nhất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản được thực hiện nhằm đạt mục tiêu lạm phát và bà kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ điều hành chính sách tiền tệ phù hợp trong khi phối hợp với chính phủ. Bà cũng bảo vệ tính độc lập của BoJ trong bối cảnh thị trường vẫn nhạy cảm với sự suy yếu của đồng yên và rủi ro can thiệp chính thức.

Đồng yên phục hồi một phần vào thứ Sáu sau đợt giảm mạnh trước đó trong tuần. USD/JPY đã chạm 159,00 vào thứ Năm, mức cao nhất kể từ đầu tháng 9, trước khi giảm về quanh 158,10 trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Sáu. Các thành viên thị trường vẫn cảnh giác với khả năng giới chức Nhật Bản can thiệp.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản cũng tăng cao hơn, với lợi suất JGB được ghi nhận ở mức cao nhất trong 30 năm. Đà tăng của lợi suất nội địa đã giúp thu hẹp chênh lệch với lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và hỗ trợ phần nào cho đồng yên.

Các quan chức BoE cho biết cú sốc năng lượng có thể làm phức tạp lộ trình chính sách

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh Andrew Bailey cho biết mức độ truyền dẫn từ giá năng lượng cao hơn cho đến nay vẫn khá hạn chế, nhưng nói thêm rằng vẫn còn quá sớm. Những bình luận của ông tiếp tục hướng sự chú ý vào việc liệu đà tăng kéo dài của chi phí năng lượng có thể làm thay đổi bối cảnh chính sách tiền tệ hay không.

Phó Thống đốc Sarah Breeden đưa ra giọng điệu cứng rắn hơn, cho biết hoàn toàn không rõ ràng rằng có một lộ trình hướng tới giá năng lượng thấp hơn và cảnh báo rằng các nhà hoạch định chính sách không thể chờ quá lâu để phản ứng. Các báo cáo thị trường riêng biệt cũng cho biết các Phó Thống đốc Breeden và Clare Lombardelli đang tiến gần hơn tới việc bỏ phiếu ủng hộ tăng lãi suất.

Đồng bảng Anh tiếp tục chịu áp lực trong phiên, với GBP/USD giao dịch ngay trên 1,3200 sau bốn phiên giảm liên tiếp theo ngày.

Địa chính trị, Năng lượng & Hàng hóa

WTI giữ trên 91 USD khi rủi ro Trung Đông bù trừ cho kỳ vọng tiến triển Mỹ-Iran

Giá dầu tiếp tục biến động mạnh khi rủi ro địa chính trị và các tiêu đề ngoại giao kéo thị trường theo hai hướng trái ngược. WTI giao dịch quanh 92,60 USD trong giờ châu Á và sau đó ổn định trên 91 USD, sau khi đảo chiều từ vùng đỉnh gần 96 USD của thứ Năm.

Yếu tố hỗ trợ dầu thô đến từ lo ngại kéo dài về rủi ro nguồn cung tại Trung Đông, trong khi áp lực đến từ các báo cáo rằng Washington và Tehran đang thảo luận về một thỏa thuận theo từng giai đoạn liên quan đến Eo biển Hormuz. Reuters đưa tin rằng các nhà đàm phán đang xem xét một thỏa thuận theo từng giai đoạn nhằm chấm dứt xung đột, dù các vấn đề về đòn bẩy vẫn đang làm chậm tiến trình.

Bối cảnh khu vực rộng hơn vẫn căng thẳng. Lực lượng Phòng vệ Dân sự Saudi Arabia đã phát đi cảnh báo về một mối đe dọa có thể xảy ra tại Jazan sau khi lực lượng Houthi ở Yemen tuyên bố đã phóng hàng chục tên lửa đạn đạo và máy bay không người lái vào các cơ sở quân sự của Saudi Arabia. Liên minh do Saudi Arabia dẫn đầu cho biết các cuộc tấn công nhằm vào Taif ở miền tây Saudi Arabia và khu vực Yanbu bên bờ Biển Đỏ.

Vàng tiếp tục chịu áp lực khi lợi suất cao hơn và đồng USD mạnh hơn hạn chế nhu cầu

Vàng tiếp tục ở thế bất lợi trong giai đoạn báo cáo, giảm xuống dưới 4.300 USD và giao dịch quanh 4.275 USD trong giờ châu Á. Các báo cáo thị trường riêng biệt cho biết kim loại quý này vẫn dao động gần mức thấp theo tuần sau khi không thể nối dài đà tăng khiêm tốn đầu phiên.

Diễn biến này xảy ra khi lợi suất trái phiếu Mỹ cao hơn và đồng USD vững hơn làm giảm lực hỗ trợ đối với kim loại này. Bối cảnh đó cũng được củng cố bởi thông điệp mang tính diều hâu từ các quan chức Fed và căng thẳng địa chính trị gia tăng liên quan đến Iran và toàn bộ khu vực Trung Đông.

Ông Tập kêu gọi Mỹ-Trung cùng tồn tại khi thỏa thuận đình chiến thương mại được duy trì

Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình cho biết trong chuyến thăm Washington rằng Bắc Kinh và Washington nên tìm ra cách phù hợp để các cường quốc cùng tồn tại hòa bình và hành xử như đối tác thay vì đối thủ. Các phát biểu được truyền tải trên các hãng tin cũng nhấn mạnh đến hợp tác, tình hữu nghị, trí tuệ nhân tạo, công tác chống ma túy và đối xử công bằng với các doanh nghiệp Trung Quốc.

Những bình luận này được đưa ra trong bối cảnh thỏa thuận đình chiến thương mại được gia hạn. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent được dẫn lời cho biết hai nước đã đồng ý gia hạn thỏa thuận đình chiến, vốn trước đó dự kiến hết hạn vào ngày 10 tháng 11, đến ngày 10 tháng 1.

Quy định & Tài sản số

Cục Dự trữ Liên bang lấy ý kiến về quy định stablecoin theo Đạo luật GENIUS

Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang đã mở giai đoạn lấy ý kiến công chúng đối với hai đề xuất nhằm tạo ra khuôn khổ pháp lý cho các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán chịu sự giám sát của ngân hàng trung ương theo Đạo luật GENIUS. Thời gian lấy ý kiến sẽ kết thúc sau 60 ngày kể từ khi công bố trên Công báo Liên bang (Federal Register).

Các đề xuất sẽ đặt ra các yêu cầu về dự trữ, vốn, quản trị rủi ro và quy trình phê duyệt đối với các ngân hàng muốn phát hành stablecoin thanh toán. Một đề xuất sẽ yêu cầu các tổ chức phát hành chịu sự giám sát của Hội đồng phải bảo chứng đầy đủ cho token của mình bằng các tài sản dự trữ được phép, bao gồm tín phiếu Kho bạc ngắn hạn và các tài sản thanh khoản chất lượng cao khác.

Thống đốc Michael Barr cho biết stablecoin phải hỗ trợ việc mua lại theo mệnh giá một cách đáng tin cậy và kịp thời trong nhiều điều kiện thị trường khác nhau.

Bà Peirce của SEC kêu gọi các giải pháp thay thế bảo vệ quyền riêng tư cho việc thu thập KYC và AML truyền thống

Ủy viên SEC Hester Peirce kêu gọi các cơ quan quản lý xem xét lại các yêu cầu truyền thống về xác minh khách hàng (KYC), chống rửa tiền (AML) và giám sát tài chính đối với các hệ thống phi tập trung. Phát biểu tại Hội nghị Tài sản số của SIFMA ở New York, bà cho biết các cơ quan quản lý nên nghiên cứu các hệ thống định danh phi tập trung, thông tin xác thực dựa trên thuộc tính và bằng chứng không tiết lộ (zero-knowledge proofs).

Bà Peirce lập luận rằng cách tiếp cận truyền thống trong phòng chống tội phạm tài chính đã không theo kịp sự thay đổi công nghệ và cho biết các sổ cái công khai có thể cung cấp hồ sơ minh bạch và khó bị chỉnh sửa để các cơ quan quản lý giám sát mà không yêu cầu các tổ chức phải liên tục thu thập và lưu trữ khối lượng lớn dữ liệu khách hàng nhạy cảm.

Bitget cho biết vụ tấn công gây thiệt hại khoảng 351,6 triệu USD và tạm dừng rút tiền

Sàn giao dịch tiền mã hóa Bitget cho biết các đối tượng tấn công đã đánh cắp khoảng 351,6 triệu USD sau khi xâm phạm một số ví nóng của nền tảng. Các tài sản bị đánh cắp bao gồm ETH, USDC, USDT, BNB và AVAX, và các đối tượng tấn công được cho là đang hoán đổi các token này với mức chiết khấu sâu và chuyển chúng qua các chuỗi khác nhau.

Sàn giao dịch cho biết khoản thiệt hại sẽ không ảnh hưởng đến người dùng vì nằm trong phạm vi bảo hiểm của Quỹ Bảo vệ Người dùng, quỹ mà họ cho biết đang nắm giữ hơn 464 triệu USD. Bitget đã tạm dừng rút tiền sau sự cố và cho biết dịch vụ sẽ được khôi phục sau khi hoàn tất các kiểm tra bảo mật.

Giám đốc điều hành Gracy Chen cho biết các địa chỉ IP liên quan đến vụ tấn công nhiều khả năng có liên hệ với một nhóm của CHDCND Triều Tiên.