Đồng rupiah Indonesia giảm giá sau loạt dữ liệu kinh tế trái chiều

Thặng dư thương mại tháng 9 của Indonesia đạt 3,36 tỷ USD khi tăng trưởng xuất khẩu tăng tốc lên 11,87% so với cùng kỳ năm trước.
Lạm phát trong nước tháng 10 giảm nhẹ xuống 3,23%, vẫn nằm trong biên độ mục tiêu của Ngân hàng Indonesia.
Căng thẳng Trung Đông hạ nhiệt hạn chế đà tăng của USD, nhưng xác suất Fed tăng lãi suất ở mức 75% hỗ trợ sức mạnh của đồng bạc xanh.

USD/IDR tăng sau hai ngày giảm liên tiếp, giao dịch quanh mức 18.180 trong phiên châu Á ngày thứ Hai. Cặp tiền này đi lên khi đồng Rupiah Indonesia (IDR) tiếp tục suy yếu sau khi loạt dữ liệu kinh tế trong nước cho thấy những tín hiệu trái chiều. Hoạt động thương mại của Indonesia ghi nhận các số liệu tổng thể khả quan, với thặng dư thương mại đạt 3,36 tỷ USD trong tháng 9, vượt xa kỳ vọng 1,9 tỷ USD của thị trường. Xuất khẩu tăng vọt 11,87% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn đáng kể so với dự báo 6,45% và tăng tốc từ mức tăng 6,72% của tháng 8.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Về nhập khẩu, Indonesia ghi nhận mức tăng 18,41% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 9, thấp hơn mức tăng dự kiến 20,83% và là tốc độ tăng chậm nhất kể từ tháng 3. Sự giảm tốc này chịu ảnh hưởng từ các xu hướng trái chiều trong lĩnh vực năng lượng: trong khi nhập khẩu dầu khí tăng 23,94% so với cùng kỳ năm trước do lượng mua sản phẩm dầu tinh chế tăng, nhập khẩu dầu thô lại giảm 7,00%. Trong khi đó, lạm phát trong nước tính theo năm giảm nhẹ xuống 3,23% trong tháng 10, từ mức cao nhất ba tháng là 3,28% của tháng 9. Con số này thấp hơn kỳ vọng 3,29% của thị trường, giúp lạm phát tiếp tục nằm an toàn trong biên độ mục tiêu từ 1,5% đến 3,5% của Ngân hàng Indonesia.

Dù đồng Rupiah suy yếu, dư địa tăng của cặp USD/IDR có thể bị hạn chế khi đồng đô la Mỹ (USD) chịu áp lực giảm do nhu cầu trú ẩn an toàn hạ nhiệt. Căng thẳng địa chính trị giảm bớt khi các quan chức Qatar và Iran bước sang ngày đàm phán thứ ba liên tiếp nhằm giải quyết xung đột Trung Đông trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ, qua đó xoa dịu những lo ngại dai dẳng về khả năng Mỹ nối lại hành động quân sự nhằm vào Iran.

Tuy nhiên, đồng đô la Mỹ vẫn có khả năng phục hồi nhờ kỳ vọng ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nâng lãi suất. Theo công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch hiện đang định giá xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 ở mức khoảng 75%, được củng cố bởi các dữ liệu kinh tế vĩ mô gần đây cho thấy sức chống chịu của kinh tế Mỹ và áp lực lạm phát dai dẳng.

Đồng đô la tiếp tục chịu sức ép từ đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ, nhưng vẫn được Fed hỗ trợ

Elias Haddad của Brown Brothers Harriman cho rằng đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ đang diễn ra có thể tiếp tục gây áp lực lên đồng đô la trong ngắn hạn, với nhận định “chỉ số USD (DXY) có khả năng kiểm định ngưỡng hỗ trợ 101,00”. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng “hoạt động kinh tế Mỹ mạnh mẽ và áp lực giá cả gia tăng củng cố thiên hướng thắt chặt của Fed, duy trì chênh lệch lãi suất có lợi cho USD”, cho thấy các yếu tố cơ bản vẫn tạo điểm tựa quan trọng cho đồng tiền này ngay cả khi tâm lý chấp nhận rủi ro suy giảm.

Câu hỏi thường gặp về đồng Rupiah Indonesia

Những yếu tố chính nào chi phối đồng Rupiah Indonesia?

Đồng Rupiah Indonesia (IDR) nhạy cảm với sự tương tác luôn biến đổi giữa điều kiện thị trường toàn cầu, các yếu tố kinh tế cơ bản trong nước, biến động giá hàng hóa và những biện pháp can thiệp chủ động của ngân hàng trung ương. Là đồng tiền của một thị trường mới nổi, diễn biến của Rupiah phụ thuộc nhiều vào cả sức chống chịu của nền kinh tế trong nước lẫn động lực kinh tế quốc tế.

Các quyết định của Ngân hàng Indonesia tác động thế nào đến đồng Rupiah Indonesia?

Ngân hàng Indonesia (BI) đóng vai trò trung tâm trong việc ổn định đồng Rupiah thông qua chính sách tiền tệ mang tính chiến lược và các nghiệp vụ trực tiếp trên thị trường. Bằng cách điều chỉnh lãi suất tham chiếu, ngân hàng trung ương điều tiết chênh lệch lợi suất so với các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ để thu hút và giữ chân dòng vốn đầu tư danh mục nước ngoài. BI cũng sử dụng khuôn khổ “can thiệp ba kênh” — hoạt động trên thị trường giao ngay, thị trường phái sinh kỳ hạn không giao nhận nội địa (DNDF) và thị trường trái phiếu chính phủ - để giảm thiểu biến động tỷ giá, kết hợp với các công cụ tiền tệ như Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI) nhằm thúc đẩy dòng vốn đổ vào.

Những yếu tố kinh tế vĩ mô nào ảnh hưởng đến giá trị đồng Rupiah Indonesia?

Từ góc độ kinh tế vĩ mô rộng hơn, tỷ lệ lạm phát trong nước, kết quả thương mại và sức khỏe tài khóa tổng thể quyết định sức mạnh nền tảng của IDR. Cán cân thương mại và cán cân vãng lai của Indonesia gắn chặt với các yếu tố cơ bản này, trong khi những yếu tố toàn cầu rộng hơn, như tâm lý chấp nhận hoặc né tránh rủi ro của nhà đầu tư quốc tế và xu hướng thanh khoản toàn cầu, tác động trực tiếp đến biến động tỷ giá.

Giá hàng hóa toàn cầu tác động thế nào đến đồng Rupiah Indonesia?

Là nước xuất khẩu lớn các mặt hàng như dầu cọ, than đá, niken và khí tự nhiên, Indonesia hưởng lợi khi giá hàng hóa toàn cầu tăng, qua đó tạo thặng dư thương mại, gia tăng dòng ngoại tệ đổ vào và củng cố đồng Rupiah. Tuy nhiên, do Indonesia cũng là nước nhập khẩu ròng dầu thô, giá dầu toàn cầu cao làm tăng gánh nặng ngoại hối, nới rộng thâm hụt tài khoản vãng lai và gây sức ép lên giá trị đồng tiền.

Bài viết tiếp theo