Đồng Yên Nhật diễn biến kém hơn các đồng tiền khác bất chấp làn sóng bán tháo Đô la Mỹ sau bầu cử

• USD/JPY thu hẹp một phần mức giảm trước đó khi đồng yên Nhật chật vật tận dụng đà suy yếu trên diện rộng của đồng đô la Mỹ.
• Kết quả bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ đẩy đồng đô la Mỹ xuống mức thấp nhất trong 5 tuần.
• Chênh lệch lãi suất lớn hạn chế đà tăng của đồng yên bất chấp lập trường diều hâu của BoJ.

USD/JPY giao dịch với xu hướng giảm vào thứ Tư khi đồng đô la Mỹ (USD) trượt xuống mức thấp nhất trong 5 tuần sau kết quả bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ. Tuy nhiên, đồng yên Nhật (JPY) chật vật tận dụng sự suy yếu của đồng bạc xanh, đánh mất phần lớn mức tăng trước đó và diễn biến kém hơn hầu hết các đồng tiền chủ chốt khác.

Tại thời điểm viết bài, USD/JPY giao dịch quanh mức 158,32, giảm 0,25% trong ngày, sau khi chạm mức thấp nhất trong phiên là 157,39.

Đồng đô la Mỹ chịu áp lực khi chiến thắng của Đảng Dân chủ tại cả hai viện Quốc hội tạo tiền đề cho tình trạng chia rẽ quyền lực giữa hành pháp và lập pháp, làm gia tăng nguy cơ bế tắc chính trị tại Washington và sự bất định về chính sách tài khóa. Chỉ số đô la Mỹ (DXY), đo lường giá trị của đồng bạc xanh so với rổ sáu đồng tiền chủ chốt, giao dịch quanh mức 101,40, giảm 0,44% trong ngày và ở gần mức thấp nhất trong 5 tuần.

Các nhà phân tích tại MUFG/BTMU nhận định rằng kết quả bầu cử giữa nhiệm kỳ gần đây tại Mỹ “khó có khả năng ảnh hưởng đến quan hệ Mỹ - Nhật và thông điệp mạnh mẽ từ Washington phản đối tình trạng đồng yên tiếp tục suy yếu”. Họ lưu ý rằng đợt tăng giá mới nhất chỉ mang lại sự hỗ trợ hạn chế cho đồng yên, đồng thời nhấn mạnh rằng “đồng yên chỉ được giảm bớt đôi chút áp lực (mức tăng hôm nay xuất phát từ diễn biến của USD), trong khi mối liên hệ giữa lãi suất và tỷ giá của đồng yên vẫn tương đối yếu”.

Chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và các nền kinh tế lớn khác vẫn ở mức cao, trong khi lãi suất chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) ở mức 1,25%. Dù BoJ đang dần thắt chặt chính sách, áp lực lạm phát từ cú sốc năng lượng tại Trung Đông đã khiến các ngân hàng trung ương lớn khác tăng lãi suất, và dự kiến sẽ còn có thêm các đợt tăng lãi suất.

Do đó, lập trường diều hâu của BoJ chỉ hỗ trợ hạn chế cho đồng yên, bởi chênh lệch lãi suất được dự báo sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao, khiến đồng tiền này vẫn bất lợi về lợi suất. Tuy nhiên, những cảnh báo can thiệp từ giới chức Nhật Bản khiến các nhà giao dịch thận trọng khi đặt cược vào khả năng đồng yên giảm giá. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama cho biết hôm thứ Hai rằng Nhật Bản sẽ hành động để đối phó với những biến động tiền tệ mất trật tự hoặc mang tính đầu cơ quá mức.

MUFG/BTMU chỉ ra rằng “hoạt động can thiệp vào tháng 7 / đầu tháng 8 vừa qua đã làm méo mó mối liên hệ với lãi suất”, nhưng nói thêm rằng diễn biến của đồng tiền này tiếp tục cho thấy những yếu tố sâu xa hơn đang chi phối: “diễn biến của đồng yên cho thấy vẫn còn một số dòng vốn mang tính cơ cấu tiếp tục gây áp lực lên đồng yên, và các dòng vốn đó rất có thể sẽ chậm thay đổi”. Dù vậy, họ vẫn lạc quan một cách thận trọng về triển vọng trung hạn, cho biết “chúng tôi vẫn cho rằng đồng yên đang ở gần bước ngoặt, và lãi suất thị trường và/hoặc các chính sách của chính phủ nhằm khuyến khích giữ lại nhiều vốn hơn tại Nhật Bản sẽ có tác động tích cực đến đồng yên”.