随着伊朗为霍尔木兹海峡重新开放设定条件，WTI原油飙升逾3%

• WTI周一上涨逾3%，持续存在的全球原油供应担忧为其提供支撑。
• 伊朗要求解除美国海上封锁并获得战争赔偿，才会全面重开霍尔木兹海峡。
• 胡塞武装对沙特能源基础设施的袭击也令地缘政治风险溢价维持高位。

周一，西德克萨斯中质原油（WTI）美国原油上涨3.20%，截至发稿时报78.80美元附近。受霍尔木兹海峡重开前景不确定以及中东紧张局势持续影响，油价维持强劲的日内涨幅。

霍尔木兹海峡因其对全球能源供应的战略重要性，仍是市场关注的焦点。全球约20%的能源供应需经由这条水道运输，这使原油市场对航运长期中断风险尤为敏感。

伊朗在同意全面重开该海峡前，重申了若干条件。据半岛电视台报道，伊朗最高国家安全委员会秘书Mohammad Bagher Zolghadr提出的条件包括：结束美国海上封锁，以及美国海军和空军撤离伊朗周边地区。

德黑兰还要求就近期冲突造成的损失获得赔偿、解除制裁，并无条件释放被冻结的伊朗资产。这些要求目前降低了航运迅速恢复正常的可预见性，并有助于维持WTI价格中的风险溢价。

与此同时，与阿曼就建立经由霍尔木兹海峡安全航线的谈判似乎正在推进。然而，由于尚未就全面重开达成协议，投资者对原油运输长期中断的风险仍保持谨慎。

地区紧张局势并不局限于霍尔木兹海峡。也门受伊朗支持的胡塞武装声称对沙特阿拉伯贾赞一座Saudi Aramco炼油厂的无人机袭击负责。针对主要能源基础设施的最新袭击进一步加剧了市场对该地区原油供应安全的担忧。

在此背景下，围绕霍尔木兹海峡谈判的进展仍是推动WTI走势的关键因素。若出现允许航运持续恢复的协议迹象，可能会降低油价中计入的地缘政治风险溢价；而若僵局持续或地区局势进一步升级，则可能继续支撑原油价格。

霍尔木兹不确定性令CTA维持原油多头，美国供应反应增强，油价获得支撑

据TD Securities称，趋势跟随型账户已重新转向买方，“由于霍尔木兹协议仍难以达成，CTA已转为买入原油和取暖油。” 该行指出，随着地缘政治风险维持高位，“CTA本周初在WTI和Brent原油以及取暖油市场均处于买入状态。” TD强调，“霍尔木兹协议仍难以达成”，同时“胡塞武装继续袭击沙特能源基础设施，经由霍尔木兹海峡和曼德海峡的运输流量仍严重受阻，而在乌克兰持续发动袭击的背景下，俄罗斯出口和炼油活动依然低迷”，这些因素都在帮助支撑价格和CTA多头仓位。

ING同样指出地缘政治风险持续存在，并表示“围绕霍尔木兹海峡的不确定性继续支撑油价。” 该行指出，尽管美国总统Donald Trump表示华盛顿正在与伊朗进行“半谈判”，暗示其重点在于经济施压而非军事升级，但“在达成任何更广泛协议之前，仍存在重大障碍。” ING补充称，“有报道称，伊朗和阿曼正接近就一条经由霍尔木兹海峡的航运路线达成协议，不过这条水道的全面重开仍可能取决于美伊谈判的进展。”

尽管整体背景偏利多，ING观察到投机性仓位已变得更加谨慎，“基金经理将NYMEX WTI净多头仓位减少7,257手至101,050手，而ICE Brent净多头仓位减少20,361手至164,722手，连续第二周下降。” 在基本面方面，ING指出，“美国原油活动持续复苏，Baker Hughes数据显示，石油钻井平台数量增加3座至454座，为2025年5月以来最高水平。” 与此同时，“随着买家寻求替代供应来源，美国原油出口仍维持高位，尽管近期增幅在很大程度上是由库存下降而非产量增长更强所推动。”

WTI美国原油技术分析

在一小时图上，WTI美国原油报78.69美元。短期基调为中性偏多，因价格守在100小时简单移动平均线（SMA）约76.24美元上方，但仍受限于200小时SMA约78.77美元下方，以及79.03美元附近的下行阻力趋势线。相对强弱指数（RSI）位于64附近的看涨区域，表明上行动能仍在持续，但正遭遇这一附近供应带的压制。

上行方面，短线阻力集中在约79.03美元的下降趋势线阻力与78.77美元的200小时SMA之间；若持续突破该区域，将为更具说服力的反弹打开空间。下行方面，初步支撑位于100小时SMA附近的76.24美元，若失守这一支撑，可能意味着看涨动能减弱，并在更大区间内引发更深幅度的回调。

（本文技术分析内容借助AI工具撰写。了解更多。）