Airbnb 第三季營收增速創三年新高，宣布新增 120 億美元股票回購計畫，並上調全年財測！

Airbnb 於週四美股收盤後公布 2026 年第三季財報。公司在致股東信開頭宣告，Airbnb 已重返成長軌道，而財報表現也印證了這項宣示：營收增速創下三年多來新高，預訂量成長較上一季明顯加速，公司並宣布新增 120 億美元的股票回購授權，同時上調全年財測。這些利多帶動股價在盤後交易中一度大漲近 12%，遠高於選擇權市場定價所反映的約 7.5% 預期波動幅度。

財報顯示，Airbnb 第三季營收達 48.7 億美元，年增 19%，高於市場預期的 47.5 億美元，營收增速創下三年多來新高。預訂總額達 277 億美元，年增 21%。獲利表現同樣強勁：淨利年增 38% 至 18.9 億美元，淨利率達 39%。稀釋每股盈餘為 3.16 美元，優於市場預期的 2.85 美元。自由現金流達 14.3 億美元，使過去十二個月的累計自由現金流達到 49 億美元。

本季最大亮點在於成長動能全面擴散，美國、法國、英國、加拿大及澳洲五大核心市場的年增率均加速。分地區來看，北美地區的預訂住宿晚數與席次均錄得雙位數低段增幅，增速為四年來最快，赴美旅遊需求也有所改善。英國、法國、德國、西班牙及義大利的成長均較上一季加速。拉丁美洲成長超過 20%，其中巴西旅客的淨預訂住宿晚數持續成長逾 30%。

在產品與營運方面，透過行動應用程式預訂的住宿晚數年增 29%，占總預訂住宿晚數的比重提高至 66%。首次預訂用戶的成長率加速至 13%，為 2022 年初以來最高水準；Reserve Now, Pay Later（先訂後付）功能則促使旅客更早預訂。在營運效率方面，約 40% 的客服問題無需人工介入即可解決，每筆預訂的客服成本較去年同期下降逾 17%。

公司大幅加強股東回饋，本季回購了 7 億美元的 A 類股，並宣布新增最高 120 億美元的股票回購授權。加計先前授權尚餘的 27 億美元，回購授權總額接近 150 億美元。截至季末，公司持有的現金、短期投資及相關資產達 126.5 億美元。公司另於 10 月 30 日簽訂一項新的無擔保循環信用額度，金額為 10 億美元，期限五年。

市場洞察：

在中東衝突造成干擾之際，Booking Holdings 等同業對第四季財測持審慎態度，Airbnb 則明確表示，全球旅遊需求依然穩健，僅指出正密切關注歐洲、中東及非洲各地的局勢發展。這種相對樂觀的立場，加上優於預期的業績，以及公司歷來規模最大的股票回購授權，共同推動股價在盤後交易中走高。