Brent：與戰爭相關的區間交易前景－BBH
Brown Brothers Harriman（BBH）的 Elias Haddad 指出，隨著美國與伊朗在荷莫茲海峽的對峙持續，Brent 原油已上漲至 91 美元上方。Haddad 認為，原油正主導戰爭敘事，並預期價格波動將左右局勢升級風險。BBH 預測，Brent 將大致維持在 70 至 100 美元區間內，而油價走高也將對債券殖利率與財政動態構成壓力。
原油主導戰爭敘事與區間走勢
「隨著美國與伊朗在荷莫茲海峽的對峙持續，Brent 原油上漲至每桶 91.85 美元，創下逾三週以來最高水準。我們持續認為，原油價格正主導戰爭敘事，而價格波動可能決定局勢升級與降溫的節奏。這應會使 Brent 維持在 70 至 100 美元的寬幅區間內。」
「與此同時，原油價格再度上行正推升債券殖利率，並使本已脆弱的財政動態進一步惡化。股市下跌，USD 也收復昨日跌幅。市場若進一步重新定價 Fed 的鴿派預期風險，將使 USD 的反彈幅度有限且難以持久。」
「這使一些人認為，隨著外國投資人解除其美國股票持倉，美元在股市修正面前正變得愈發脆弱。我們並不同意。廣泛的股市拋售只會促使外國投資人轉回避險型美國公債，從而支撐美元的防禦性吸引力。」
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