英鎊:在英國預算案公布前,美元逐步走強-HSBC

HSBC 策略師指出,GBP/USD 正承受壓力,因具韌性的美國(US)數據、更偏鷹派的聯準會(Fed),以及英美利差縮窄,皆對英鎊(GBP)構成壓力。他們表示,相較於美國,英國(UK)前景相對疲弱,並預期除非即將公布的英國預算案帶來正面驚喜,否則美元將對英鎊逐步走強。

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週期性因素拖累英鎊

"9 月 29 日,英國首相 Andy Burnham 在工黨大會上發表主旨演說,但英鎊兌美元與歐元的走勢大致未受影響。該演說勾勒出經濟的廣泛長期願景,包括擴大區域權力下放與能源市場改革,但在 10 月 28 日預算案公布前,幾乎未提供有關經濟成長或財政策略的具體細節。"

"市場未立即出現反應,這一點耐人尋味。投資人似乎更關注當前推動 GBP/USD 的因素,例如具韌性的美國經濟數據、更偏鷹派的 FOMC,以及英美利差所提供支撐的縮窄。GBP/USD 本月已跌至 6 月以來最低水準,而其中大部分壓力來自美元端。"

"英國整體環境仍較不具支撐性,HSBC 經濟學家預期經濟成長將放緩,而英國央行在 11 月 5 日會議前也將維持審慎立場。"

"市場目前已反映 11 月約 21 個基點的緊縮預期,但這在很大程度上取決於能源市場與中東局勢。"

"若 GBP/USD 要獲得更多來自國內面的支撐,預算案就必須帶來正面驚喜。若 Burnham 的提案能提升生產力、釋放區域投資並提高英國的成長潛力,最終可能會支撐英鎊。"

"在政府釐清將如何在鼓勵民間部門擴張的同時管理公共債務之前,GBP/USD 可能仍將受週期性因素主導。10 月 28 日的預算案或將揭露更多細節,但美國數據、聯準會政策與能源價格,可能仍將為 GBP/USD 定調。我們預期短期內美元將對英鎊逐步走強。"

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