加拿大失業率預計將升至 6.5%，因美國關稅考驗勞動市場

• 加拿大9月失業率預計將由8月的6.4%升至6.5%。
• 自美國新關稅於8月生效以來，勞動市場將迎來首次完整考驗。
• 在就業報告與加拿大央行10月會議前，加元仍承受壓力。

加拿大統計局將於週五公布9月勞動力調查，市場預期在8月大幅下滑後，就業將出現溫和回升。由於這將是首份完整反映8月22日生效之美國新關稅影響的報告，因此格外受到關注。這些額外的貿易壁壘可能對招聘造成壓力，尤其是出口導向型產業，進而引發市場對加拿大勞動市場韌性的擔憂。

根據加拿大皇家銀行（RBC）的看法，新關稅可能已使勞動市場復甦停滯，但未必會使其逆轉。該行預計9月就業人數將小幅增加5K，同時預測失業率維持在6.4%不變。類似地，加拿大帝國商業銀行（CIBC）也預期就業將溫和增加5K，並警告貿易緊張局勢可能持續拖累製造業就業。該行預計失業率將升至6.5%，與市場共識一致。

就業數據也可能影響市場對加拿大央行（BoC）的預期。自2025年10月以來，該央行一直將政策利率維持在2.25%。市場預計，央行在10月28日會議上將維持審慎立場，在經濟疲弱跡象與持續存在的通膨壓力之間取得平衡。

事實上，加拿大8月整體消費者物價指數（CPI）年增率持穩於3%，在能源價格高企的背景下，仍明顯高於加拿大央行2%的目標。在此情況下，若就業報告強於預期，可能重新引發市場對加拿大央行可能升息的揣測；反之，若數據再次令人失望，則可能強化市場對貨幣政策將長時間按兵不動的預期。

下一份加拿大就業報告可望帶來什麼？

分析師普遍預期，加拿大9月失業率將由8月的6.4%升至6.5%。此外，投資人預計加拿大經濟將新增約7K個就業機會，部分扭轉前一個月錄得的41.7K大幅下滑。

值得回顧的是，8月平均時薪年增率為2%，低於7月的3%與6月的3.7%，顯示薪資通膨正逐步失去動能。

除了整體數據外，市場參與者也將特別關注全職就業、薪資成長與勞動參與率，以評估加拿大勞動市場是否顯示出更多疲弱跡象。

加拿大失業率何時公布？又可能如何影響USD/CAD？

加拿大統計局將於週五12:30 GMT公布9月就業報告。若數據優於預期，尤其是在薪資成長具韌性且失業率下降的情況下，可能為加元（CAD）帶來一些支撐。

相反地，若就業報告再次令人失望，可能因市場下調對加拿大央行收緊貨幣政策的預期而拖累加元。

在數據公布前，USD/CAD仍處於1.4200附近的盤整階段，該貨幣對下一步的方向性走勢可能受到週五勞動市場數據強弱的影響。

在4小時圖上，USD/CAD維持建設性的看漲偏向，並守在100期簡單移動平均線（SMA）1.4151與200期SMA 1.4003之上。1.4175至1.4200之間的水平支撐密集區強化了上升結構，儘管相對強弱指數（RSI）接近45，暗示近期上漲後動能有所放緩。

上檔方面，初步阻力位於1.4232，其後依序為1.4270以及近期高點附近的1.4293。下檔方面，初步支撐見於1.4200，其後為1.4175；100期SMA約在1.4151，且附近1.4150與1.4133的水平價位形成更廣泛的需求區；若回調加深，將下看1.4100，接著是1.4025，之後才是較長期的200期SMA 1.4003。

（本文的技術分析是在AI工具協助下撰寫。 了解更多。）