Ethereum 價格預測：儘管衍生品市場走弱，ETH 仍持穩

今日 Ethereum 價格：$2,690

週五，Ethereum（ETH）穩守在 $2,700 下方，衍生品市場疲弱態勢持續。

本週 Ethereum 期貨的未平倉合約（OI）降至 1,271 萬 ETH，過去四天約減少 50 萬 ETH。OI 衡量的是衍生品市場中未平倉且尚未結算合約的總價值。

以美元計算，OI 徘徊在約 345 億美元，與 5 月水準相同，但價格高出 15%，顯示槓桿參與度偏弱。

同樣地，用於衡量資產未平倉合約相對於交易所現貨儲備比率的預估槓桿比率（ELR），在過去一週進一步下滑，降至 3 月以來最低水準。該比率下降顯示槓桿曝險減少，衍生品市場更為穩定。

與此同時，ETH 的 Net Taker Volume 自 9 月第一週以來一直維持在負值區間。該指標衡量的是使用市價單的 ETH 永續期貨交易者買賣量之間的差額。雖然該指標通常可顯示市場由做多或做空交易者主導，但在重大上升趨勢期間，其解讀會變得更為複雜。

在 2024 年 11 月及 2025 年 7 月的上升趨勢中，儘管 ETH 價格大幅飆升，該指標仍顯示出明顯的負值讀數。在那些時期，投資人透過 ETH 期貨的高額溢價進行基差交易。然而，在價格漲幅較不明顯的時期，該指標可能反映交易者情緒。

衡量 ETH 永續合約買賣量比例的 Taker Buy Sell Ratio 也略微跌破 1，顯示 ETH 衍生品市場情緒偏弱。

此外，根據 Greeks live data 的資料，週五將有 78.9 萬份 ETH 選擇權到期，名目價值為 21 億美元，最大痛點為 $2,380，賣權/買權比為 0.67。此數字占 ETH 選擇權未平倉合約的 40%。

選擇權是一種合約，賦予投資人在特定日期前以設定價格買入或賣出資產的權利，但不負有義務，從而提供額外的風險管理層次。

儘管這次大規模季度到期預計將引發短期波動，但目前價格仍保持平穩。

過去 24 小時內，Ethereum 清算金額達 5,582 萬美元，其中以 2,790 萬美元的空單清算為主。

從日線圖來看，ETH 在 20 日指數移動平均線（EMA）附近反彈後，價格持穩於 $2,700 附近，整體仍維持建設性的看漲傾向。動能依然正向，14 日相對強弱指數（RSI）徘徊在 64 附近，隨機指標（Stoch）約為 74，顯示上行條件穩固。

下行方面，初步支撐位於 $2,626，其後緊接著是位於 $2,575 的 20 日 EMA，以及另一個位於 $2,544 的鄰近支撐，形成密集需求區；若跌破該區，將意味著修正壓力進一步加深，可能指向 $2,431 以及位於 $2,393 的 50 日 EMA。

上行方面，近期阻力位出現在 $2,786，更高阻力則在 $2,894。若能持續突破這些水準，將打開通往下一個主要阻力位（約 $3,177）的空間，屆時當前的看漲階段可能延伸為更具攻擊性的漲勢。

（本文的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。 了解更多。）