الذهب يتجه لتكبد خسائر أسبوعية حادة مع ارتفاع عوائد السندات الأمريكية الذي يعزز الرهانات على رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة

• الذهب يتجه نحو خسارة أسبوعية بنسبة 4.50% رغم مكاسبه الطفيفة يوم الجمعة.
• عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات يبلغ 5.15% مع وصول الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوياته في 19 شهرًا.
• احتمالات رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر تقترب من 90% عقب قراءات التضخم الأمريكية المرتفعة.

يتجه الذهب (XAU/USD) لإنهاء الأسبوع بخسائر تقارب 4.50%، لكنه يرتفع بنسبة 0.14% يوم الجمعة مع انحسار مكاسب الدولار الأمريكي (USD)، عقب تقرير أظهر ارتفاع التضخم الأمريكي على مستوى المنتجين. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول XAU/USD عند 3,879 دولارًا، بالقرب من أدنى مستوياته في 13 شهرًا.

الذهب يهوي بنحو 4.5% مع تعزيز التضخم الأمريكي مبررات رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة

بوجه عام، زادت بيانات التضخم الأمريكية هذا الأسبوع من احتمالات أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماعه في ديسمبر. وفي وقت سابق، أظهرت بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر أكتوبر ارتفاع المؤشر العام بنسبة 6.5% على أساس سنوي، وهي قراءة جاءت دون التوقعات لكنها تجاوزت قراءة سبتمبر البالغة 6.3%، ويُعزى ذلك إلى حد كبير إلى ارتفاع أسعار النقل والتخزين. واستقر معدل التضخم الأساسي لأسعار المنتجين، الذي يستثني بنودًا مثل الغذاء والطاقة، عند 5% دون تغيير عن الشهر السابق، بما يتماشى مع التقديرات.

ودفعت هذه البيانات، إلى جانب صدور مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) يوم الثلاثاء، معظم مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إلى التعليق؛ إذ توقع العديد منهم هذا الأسبوع ارتفاع أسعار الفائدة، وأشاروا إلى أن الأوضاع المالية ليست تقييدية.

وقالت ماري دالي، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، يوم الجمعة، إنها تتوقع مزيدًا من رفع أسعار الفائدة مع سعي الشركات إلى تحميل عملائها التكاليف المرتفعة، بينما حذرت سوزان كولينز، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن، من اتساع نطاق التضخم، ما يستدعي زيادات إضافية في أسعار الفائدة. وفي وقت سابق، حذر أوستان غولسبي، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، من أن بيانات التضخم تشير إلى تفاقم الوضع، وهو ما «سيدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى اتخاذ نهج أكثر تشددًا».

واصلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية ارتفاعها خلال الأسبوع، في إشارة إلى أن المشاركين في السوق يتوقعون ارتفاع أسعار الفائدة. ويرتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو نقطتي أساس إلى 5.15%، ما يدعم الدولار الأمريكي.

ويرتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل ست عملات أخرى، بنسبة 0.23% إلى 103.41، بعدما سجل أعلى مستوى جديد في 19 شهرًا عند 103.42.

وتُسعّر الأسواق احتمالًا يقارب 90% لرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، مقابل احتمال بنسبة 10% لزيادة قدرها 50 نقطة أساس، وفقًا لأداة CME FedWatch.

ويترقب متداولو الذهب الأسبوع المقبل صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، وبيانات مبيعات التجزئة، وخطابات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

النظرة الفنية لزوج XAU/USD: الذهب يوسع خسائره دون 3,900 دولار

بعد تراجعه الأسبوعي، يبدو أن الذهب كوّن قاعًا قرب 3,873 دولارًا، أعلى بقليل من أدنى مستوى لليوم عند 3,867 دولارًا. ورغم ذلك، لا يزال مزيد من الضعف متوقعًا. فقد استمر هيكل السوق في تسجيل قمم وقيعان متتالية أدنى من سابقاتها، ما يفتح الباب لاختبار أدنى مستوى منذ بداية العام عند 3,852 دولارًا. وسيؤدي كسر هذا المستوى إلى فتح المجال أمام المستوى النفسي البالغ 3,800 دولار، يليه مستوى 3,500 دولار، الذي مثّل قمة تأرجحية في 22 أبريل 2025 وتحول إلى دعم.

في المقابل، تقع المقاومة الأولى عند 3,900 دولار. وإذا اخترق الذهب هذه المنطقة، فقد يتجه نحو أعلى مستوى سجله يوم الخميس عند 4,000 دولار. وتأتي المحطة التالية عند 4,100 دولار، قبل منطقة التقاء المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ50 يومًا عند 4,154 دولارًا والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,196 دولارًا.