يسجل الذهب أعلى مستوى جديد له منذ منتصف مايو مع تراجع عوائد السندات وتلاشي رهانات السوق على الاحتياطي الفيدرالي، مما يضغط على الدولار الأمريكي

• يجذب الذهب بعض عمليات الشراء اللاحقة مع تراجع رهانات رفع الفائدة من قبل Fed، ما يُبقي الدولار الأمريكي تحت الضغط.
• تؤدي خطة إعادة الشراء التي أعلنتها وزارة الخزانة الأمريكية إلى خفض عوائد السندات الأمريكية، ما يعود بمزيد من الدعم على المعدن النفيس.
• تحدّ المخاطر الجيوسياسية من خسائر الدولار الأمريكي قبيل صدور مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي هذا الأسبوع وخطاب رئيس Fed، Warsh.

يواصل الذهب (XAU/USD) البناء على زخم الاختراق الذي شهده الأسبوع الماضي فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم، وهو مستوى فني مهم، ويرتفع فوق 4,650 دولارًا خلال الجلسة الآسيوية يوم الاثنين، مسجلًا أعلى مستوى جديد منذ منتصف مايو. ويقبع الدولار الأمريكي (USD) قرب أدنى مستوياته في أكثر من ثلاثة أشهر وسط تراجع الرهانات على رفع فوري لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)، إلى جانب تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وهو ما يقدّم بدوره دعمًا للمعدن النفيس غير المدرّ للعائد.

أدت بيانات التضخم الأمريكية الأهدأ في يوليو إلى تهدئة التوقعات بشأن تشديد سياسة Fed على المدى القريب. ونتيجة لذلك، تحولت توقعات السوق نحو تثبيت السياسة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المقبل يومي 15 و16 سبتمبر. وإضافة إلى ذلك، أبدى وزير الخزانة الأمريكي Scott Bessent استعدادًا للتدخل بشكل أكثر قوة مع ارتفاع عوائد السندات إلى مستويات أعلى مما كانت عليه قبل إعلان إعادة الشراء. وفي الواقع، قالت وزارة الخزانة الأمريكية يوم الأربعاء الماضي إنها ستضاعف على الأقل عمليات إعادة شراء الديون الحكومية طويلة الأجل بدءًا من سبتمبر. كما طمأن Bessent الأسواق بأن حجم إعادة الشراء قد يتجاوز 4 مليارات دولار لكل إصدار. وهذا يُبقي عوائد السندات الأمريكية منخفضة دون ذروة متعددة السنوات، ويفشل في مساعدة الدولار الأمريكي على تسجيل أي تعافٍ يُذكر.

وفي الوقت نفسه، لا تزال الأسواق تسعّر احتمالًا يتجاوز 70% بأن يرفع البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض مرة واحدة على الأقل بحلول نهاية هذا العام وسط مخاطر التضخم الناجمة عن تقلب أسعار النفط. ومن ثم، يتحول التركيز إلى صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأمريكي يوم الأربعاء. وإلى جانب ذلك، ستخضع كلمة رئيس Fed Kevin Warsh في ندوة Jackson Hole للتدقيق بحثًا عن إشارات بشأن المسار المستقبلي لسياسة البنك المركزي، وهو ما من شأنه بدوره أن يوفر زخمًا ملموسًا للدولار الأمريكي ويؤثر في سعر الذهب. وفي الأثناء، قد تدعم حالة عدم اليقين الجيوسياسي الدولار باعتباره ملاذًا آمنًا.

من المقرر أن يعلن وزير الخزانة الأمريكي Scott Bessent ما وصفه بأنه أشد العقوبات في التاريخ على إيران خلال مؤتمر صحفي يوم الاثنين. وردّ أمين المجلس الأعلى للأمن القومي الإيراني، Mohsen Rezaei، محذرًا من أن الجمهورية الإسلامية ستوقف جميع صادرات النفط عبر مضيق هرمز وأي مكان آخر في الخليج العربي إذا استمرت الحرب الاقتصادية. وأضاف Rezaei أن مشاركة أي دولة في العقوبات الأمريكية ستُعامل على أنها عمل حربي ضد إيران. وهذا بدوره يُبقي علاوة مخاطر الحرب قائمة، ما يحدّ من تراجع الدولار الأمريكي وقد يضع سقفًا لارتفاع سعر الذهب، الأمر الذي يستدعي الحذر من جانب المشترين.

الرسم البياني اليومي لـ XAU/USD

التحليل الفني

اعتُبر إغلاق يوم الجمعة فوق منطقة التقاء 4,615-4,620 دولارًا — التي تضم المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم ومستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% للهبوط الممتد من أبريل إلى يونيو — محفزًا جديدًا لمشتري XAU/USD. وإضافة إلى ذلك، يظل مؤشر تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة الإيجابية مع قيم آخذة في الارتفاع، ما يشير إلى استمرار الزخم الصعودي. ومع ذلك، يُظهر مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 71.77 ظروف تشبع شرائي قد تحدّ من المكاسب الفورية.

لذلك، قد تواجه أي حركة صعود لاحقة مقاومة أولية عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 78.6% قرب 4,684.43 دولارًا، وفوقه قد يستهدف الذهب اختبار قمة الدورة قرب 4,891.38 دولارًا. وعلى الجانب الهبوطي، يظهر أول دعم مهم عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% عند 4,521.97 دولارًا، مدعومًا بالمتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 4,516.88 دولارًا، مع وجود مستويات دعم هيكلية أعمق عند تصحيح 50% عند 4,407.86 دولارًا ومستوى 38.2% عند 4,293.75 دولارًا.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)