美國10月非農就業人數增幅預期將回升

• 美國10月非農就業人數預計增加6.5萬人，9月僅增加2.9萬人，表現令人失望。
• 失業率預計維持在4.2%不變。
• 儘管市場普遍預期12月將升息25個基點，就業數據仍可能影響美元估值。

美國勞工統計局（BLS）將於週五格林威治標準時間13:30公布10月非農就業（NFP）數據。預計報告將顯示新增就業人數為6.5萬人，高於前一個月的2.9萬人。 

儘管市場參與者普遍預期聯準會（Fed）將於12月調升政策利率25個基點，就業報告的細項數據仍可能影響市場對2027年初政策前景的看法，進而牽動美元（USD）估值。

非農就業報告有哪些值得關注的重點？

投資人預期，10月非農就業人數將增加6.5萬人，9月則僅增加2.9萬人，表現令人失望。失業率預計維持在4.2%不變，而以平均每小時薪資（AHE）變動衡量的薪資月增率，預計將由0.1%升至0.3%。

聯準會在10月政策會議後，一如預期將政策利率維持在3.75%至4%的區間。聯準會主席凱文・華許在會後記者會上形容勞動市場狀況「正面」，並補充表示，決策官員的討論主要聚焦於維持物價穩定的職責。因此，除非就業數據意外大幅遜於預期，否則市場對聯準會下個月利率決策的定價不太可能出現明顯變化。

道明證券指出，美元自9月以來大幅上漲後，年底前可能轉為盤整。該行重申：「美元自9月以來強勁上漲後，我們的基本情境一直是美元在年底前將出現溫和的回吐漲幅賣壓，類似於2018年美國期中選舉後的走勢。」策略師認為，即將公布的勞動市場數據可能至關重要，並指出：「低於市場共識的非農就業人數，可能成為促使美元回檔的另一項催化因素。」在此背景下，他們「預期10月非農新增就業人數將維持低迷，為4萬人，9月新增就業人數則已放緩至2.9萬人」，進一步支持了美國數據轉弱將有助於延續美元選後回檔的觀點。  

美國10月非農就業數據將如何影響EUR/USD？

民主黨在期中選舉中贏得參議院與眾議院控制權，掌握川普總統任期最後兩年的美國國會後，美元於本週中段承受沉重賣壓。選舉結果出爐後，市場對中東衝突降溫的樂觀情緒升溫，也引發原油價格大幅下跌，緩解了對通膨居高不下的擔憂。 

荷蘭國際集團（ING）分析師認為，美元短期內進一步回檔的空間仍然有限，並指出「美國經濟依然具備韌性，以及聯準會至少還會再升息一次」是主要支撐因素。不過，他們也指出，中期風險格局可能出現變化，並提醒：「然而，若聲勢壯大的民主黨對共和黨政策提出更多質疑，包括放寬監管與人工智慧建設，美元在邁入2027年之際可能進一步小幅走弱。」 

若非農就業新增人數令人失望，僅有3萬人或更少，可能使市場排除聯準會於1月升息的可能性，進而加劇週末前的美元拋售。根據芝商所FedWatch工具，目前市場預估1月升息的機率約為20%。在此情境下，EUR/USD可能延續本週漲勢。

反之，若數據大幅優於預期，非農就業新增人數超過8萬人，可能在公布後立即支撐美元，並帶動EUR/USD回檔走低。然而，在下週美國關鍵通膨數據公布前，投資人可能避免建立大額部位，使就業數據難以持續為美元帶來正面影響。

FXStreet歐洲交易時段首席分析師Eren Sengezer就EUR/USD提供以下簡要技術展望： 

「短期技術展望顯示，EUR/USD仍難以完成多頭反轉。該貨幣對維持在20日簡單移動平均線（SMA）上方，但日線圖的相對強弱指標（RSI）仍略低於50。」

「上檔方面，1.1350（靜態價位、50日簡單移動平均線及前支撐位）為首道壓力，接著是1.1420（100日SMA）。若日線收盤站上後者，可能吸引技術面買盤，並為漲勢延伸至1.1540（200日SMA）創造條件。」

「下檔方面，第一道支撐可見於1.1130（布林通道下緣），接著是1.1000（靜態價位、整數關卡）。」