1,4230: Kanadischer Dollar fällt auf Vierwochentief, da Erwartungen einer geldpolitischen Straffung durch die Fed den US-Dollar stärken

• USD/CAD legt in weniger als einer Woche um fast 2 % zu und erreicht bislang ein neues Vierwochenhoch bei 1,4230.
• Eine höher als erwartet ausgefallene US-Inflation und ein robuster Arbeitsmarkt haben die Erwartungen einer Zinserhöhung um mindestens einen Viertelprozentpunkt bei der nächsten Fed-Sitzung gefestigt. 
• Die unterschiedlichen Arbeitsmarktdaten aus den USA und Kanada, die am Freitag veröffentlicht wurden, dürften das Währungspaar über 1,4000 halten, laut den bei TD Securities tätigen Experten.

Der kanadische Dollar (CAD) hat seinen Abwärtstrend wieder aufgenommen, während der US-Dollar (USD) am Mittwoch auf breiter Front zulegt. Anleger setzen verstärkt auf eine geldpolitische Straffung durch die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) im Dezember. Das Währungspaar USD/CAD notiert zu Beginn des US-Handels auf einem neuen Vierwochenhoch bei 1,4230, nachdem es in weniger als einer Woche um fast 2 % gestiegen ist.

Spekulativ orientierte Anleger haben den US-Dollar gestützt, seit das US Bureau of Labor Statistics (BLS) bekannt gab, dass die Verbraucherpreise im Oktober stärker als erwartet gestiegen sind. Zusammen mit dem starken, am Freitag veröffentlichten Bericht zur Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft (Nonfarm Payrolls, NFP) haben diese Zahlen die Erwartungen verstärkt, dass die Fed die Zinsen auf ihrer Dezember-Sitzung um mindestens einen Viertelprozentpunkt anheben wird.

Fed-Vertreter stützen Erwartungen einer Zinserhöhung um mindestens einen Viertelprozentpunkt im Dezember

Diese Erwartungen wurden am späten Dienstag von Fed-Vertretern gestützt. So deutete die Präsidentin der Federal Reserve Bank of Philadelphia, Anna Paulson, eine „weitere schrittweise Straffung“ an, um die Inflation auf den Zielwert zurückzuführen. Die Präsidentin der Federal Reserve Bank of Dallas, Lorie Logan, vertrat eine ähnliche Haltung und bekräftigte, dass „die Fed mindestens zwei weitere Zinserhöhungen um jeweils einen Viertelprozentpunkt  benötigt“.

Vor der Veröffentlichung des US-Verbraucherpreisindex (CPI) hatte Fed-Gouverneur Christopher Waller erklärt, er würde eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte unterstützen, falls der Preisanstieg bei 0,3 % oder höher liege – letztlich betrug er 0,4 % –, und hinzugefügt: „Ich bin der Ansicht, dass eine Anhebung des Leitzinses um 50 Basispunkte in Betracht gezogen werden sollte.“ An den Terminmärkten stieg die eingepreiste Wahrscheinlichkeit eines großen Zinsschritts im Dezember laut Daten des FedWatch-Tools der CME von praktisch null in der Vorwoche auf 12 %.

In Kanada stellt sich die Lage ganz anders dar: Der Arbeitsmarktbericht für Oktober, der zeitgleich mit den US-NFP-Daten veröffentlicht wurde, zeigte einen Nettorückgang der Beschäftigung und steigende Arbeitslosigkeit. Die Analysten von TD Securities argumentieren, dass „die auseinanderlaufenden Arbeitsmarktdaten USDCAD voraussichtlich oberhalb von 1,40 stützen werden“, da eine „steigende Arbeitslosenquote bei gleichzeitig nachlassendem Lohnwachstum in Kanada auch dazu führt, dass der Markt eine Zinserhöhung der Bank of Canada (BoC) im Dezember im Vergleich zur Fed in geringerem Maße einpreist“. Ihrer Einschätzung nach dürfte diese Kombination aus einer schwächeren kanadischen Arbeitsmarktdynamik und einer vergleichsweise stärker auf geldpolitische Straffung ausgerichteten Fed den kanadischen Dollar vorerst unter Druck halten.