Previsión del AUD/JPY: cae por debajo de 109,50 y mantiene un sesgo bajista bajo la media móvil simple de 100 días

• El AUD/JPY retrocede hasta cerca de 109,30 al inicio de la sesión europea del jueves.
• Los funcionarios japoneses señalaron que las autoridades están preparadas para intervenir de nuevo en apoyo del yen japonés.
• La perspectiva negativa del cruce se mantiene intacta por debajo de la SMA de 100 días, con un impulso bajista del RSI.
• La primera barrera alcista se sitúa en 110,25; el soporte inicial se encuentra en 108,65.

El cruce AUD/JPY cotiza en terreno negativo en torno a 109,30 durante las primeras horas de negociación europea del jueves. Los operadores permanecen en máxima alerta ante una posible intervención cambiaria de las autoridades japonesas para sostener el yen japonés (JPY).

El máximo responsable de la política cambiaria de Japón, Atsushi Mimura, afirmó el jueves que los movimientos recientes de las divisas han sido excesivamente rápidos. «Es demasiado pronto para olvidar lo que ocurrió este verano», declaró Mimura, quien se abstuvo de comentar niveles específicos del tipo de cambio.

Por su parte, Toichiro Asada, miembro del consejo del Banco de Japón (BoJ), señaló que el banco central debe tener presente el efecto previsto de las anteriores subidas de tipos de interés sobre la economía. Asada añadió que la inflación subyacente fluctúa en torno a niveles compatibles con el objetivo de precios del BoJ. Los comentarios de tono expansivo de Asada podrían limitar las subidas del JPY y favorecer al cruce.

Crece la demanda de deuda pública japonesa entre los hogares mientras la credibilidad del BoJ respalda la apreciación del yen a medio plazo

Los analistas de MUFG destacan que los datos oficiales ya confirman un cambio significativo en la demanda interna de bonos del Estado japonés (JGB). Señalan que «los datos que confirman este repunte de las compras de JGB por parte de los hogares japoneses proceden del Ministerio de Finanzas», que «dedica una sección completa de su sitio web a los JGB para particulares», donde las cifras de emisión «muestran un marcado repunte de las emisiones dirigidas a particulares, con un total de 2,026 billones de JPY en noviembre para los plazos de 3, 5 y 10 años, el mayor importe mensual registrado».

Según MUFG, las especulaciones sobre posibles cambios de política están reforzando esta tendencia incipiente, ante «las crecientes especulaciones de que el Gobierno introducirá pronto cambios para incentivar la compra de JGB, incluyendo las tenencias de JGB de particulares en las cuentas NISA exentas de impuestos y/o excluyéndolas del impuesto sobre sucesiones». Describen estos acontecimientos como «quizá las primeras señales de un cambio en los flujos» y sostienen que «cuantos más ejemplos de este tipo empecemos a ver, más convincentes serán los argumentos a favor de una reversión más sostenida de la tendencia de debilidad del yen de los últimos años». Dado que «la intervención probablemente limite el potencial alcista y la confianza en el BoJ está mejorando», MUFG concluye que «el balance de riesgos parece claramente más inclinado hacia un fortalecimiento del yen a medio plazo».

Asada, del BoJ, alude a tipos neutrales, pero advierte contra un endurecimiento agresivo

El discurso de Asada, del BoJ, obtiene una puntuación de 3,2 sobre 10 en FXS Speechtracker, exactamente en línea con su media histórica, lo que indica que no hay un cambio significativo de tono. El énfasis en unas condiciones financieras acomodaticias, unos tipos de interés oficiales neutrales y el riesgo de que nuevas subidas perjudiquen a la economía y moderen la inflación subyacente apunta a un sesgo ligeramente expansivo, desfavorable para el yen, pese al reconocimiento de que la inflación subyacente se sitúa en torno al objetivo.

Asada destaca que las actuales subidas de precios no están claramente impulsadas por la demanda, en un contexto de debilidad del crecimiento y del consumo, y subraya que cualquier futura subida de tipos debe ser cautelosa y gradual. El énfasis en utilizar los datos observados de inflación al consumidor para evaluar el riesgo de superar el objetivo, junto con la preocupación de que las subidas pasadas y futuras puedan frenar la inflación al ralentizar el crecimiento, refuerza la preferencia por una senda de normalización lenta que limita el potencial alcista del yen a corto plazo.

Análisis técnico: el AUD/JPY mantiene un tono negativo por debajo de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el AUD/JPY mantiene un sesgo bajista a corto plazo, ya que la cotización al contado permanece por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días y de la banda central de Bollinger. El precio también se sitúa muy por debajo de la banda superior de Bollinger, lo que pone de relieve que el mercado sigue limitado por la resistencia de la tendencia a medio plazo. Por su parte, el índice de fuerza relativa (RSI), en 42,97, permanece en una zona entre neutral y débil, y sugiere un impulso bajista moderado más que un claro agotamiento.

Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la banda central de Bollinger, cerca de 110,25. Una ruptura decisiva por encima de este nivel podría abrir el camino hacia la barrera alcista clave de la zona de 110,70-110,75, donde se encuentran la SMA de 100 días y la banda superior de Bollinger. El siguiente obstáculo que conviene vigilar es el máximo del 18 de agosto, en 113,61.

A la baja, el siguiente soporte relevante es la banda inferior de Bollinger, en torno a 108,65, donde los vendedores podrían empezar a mostrarse cautelosos si el par prolonga su caída. El siguiente nivel de soporte se encuentra en el mínimo del 6 de noviembre, en 108,24, seguido del mínimo del 13 de febrero, en 107,70.

(El análisis técnico de este artículo se elaboró con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)