MSCI excluye a Strategy de sus índices: qué implica para Bitcoin

• MSCI excluirá a Strategy de sus índices globales el 30 de noviembre, lo que obligará a los fondos que replican estos índices a vender sus acciones de MSTR.
• Strategy ya había advertido en su informe del tercer trimestre presentado ante la SEC de que su exclusión de los índices de MSCI podría perjudicar la cotización de sus acciones, su liquidez y su capacidad futura para captar capital.
• El bitcoin retrocedió hasta los 73.868 dólares, mientras que las acciones de MSTR cayeron un 2 % en las operaciones posteriores al cierre tras el anuncio de su exclusión de los índices de MSCI.

Strategy (MSTR) y el bitcoin (BTC) volvieron a sufrir presiones a última hora del miércoles, después de que MSCI confirmara su decisión de excluir de sus índices globales a la empresa que mantiene reservas de bitcoin. La medida suscitó inquietud por la posible presión vendedora sobre las acciones de MSTR y sus futuras compras de bitcoin.

La exclusión de los índices de MSCI podría reducir la capacidad de Strategy para comprar bitcoin

La decisión implica que los fondos indexados que replican los índices de referencia afectados deberán vender sus acciones de Strategy, anteriormente MicroStrategy, a más tardar el 30 de noviembre, al ajustar sus carteras para reflejar los cambios.

Aunque la decisión de MSCI afecta directamente a las acciones de Strategy y no a sus tenencias de bitcoin, las consecuencias podrían extenderse a la criptomoneda, dado que la empresa posee las mayores reservas corporativas de bitcoin.

Strategy suele recurrir a la financiación mediante emisiones de acciones y deuda para financiar sus compras de bitcoin. Tras su exclusión de los índices de MSCI, una presión vendedora sostenida sobre las acciones de MSTR podría reducir su valoración bursátil y dificultar futuras captaciones de capital.

Esto podría limitar la capacidad de la empresa para acumular más bitcoin y, potencialmente, eliminar una fuente importante de demanda de compra institucional del mercado.

Strategy había previsto su exclusión del índice MSCI

Strategy ya había advertido de una posible exclusión del índice en su informe del tercer trimestre presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC). La empresa reveló que MSCI estaba considerando excluir de sus índices a las compañías que mantienen reservas de activos digitales y advirtió de que la medida podría provocar ventas forzosas por parte de los fondos que replican esos índices.

Strategy también destacó las posibles consecuencias para la cotización de sus acciones, su liquidez y su capacidad para captar capital. Estas advertencias sugieren que los inversores tuvieron tiempo para evaluar el riesgo antes de la decisión definitiva de MSCI, por lo que parte del posible impacto podría estar ya reflejado en la valoración de sus acciones.

La revisión de MSCI sobre la elegibilidad de Strategy comenzó en noviembre de 2025, cuando el proveedor de índices analizó si las empresas con tenencias sustanciales de activos digitales debían seguir cumpliendo los requisitos para formar parte de sus índices de referencia.

En enero, MSCI aplazó la exclusión propuesta mientras realizaba una consulta más amplia sobre cómo tratar a las empresas sin actividad operativa. La revisión continuó en agosto, cuando MSCI propuso nuevas normas de elegibilidad que podrían afectar a las empresas cuya actividad principal consiste en mantener activos en lugar de gestionar negocios operativos. Strategy y la japonesa Metaplanet figuraban entre las empresas que se enfrentaban a una posible exclusión.

Posteriormente, MSCI adoptó las normas revisadas en octubre, lo que sentó las bases para la exclusión de Strategy en la revisión de sus índices de noviembre.

Las acciones de MSTR cayeron un 2 % en las operaciones posteriores al cierre del miércoles tras el anuncio.

La exclusión llega, además, en un momento en que el bitcoin sigue bajo presión y el mercado de criptomonedas en su conjunto afronta caídas sostenidas de los precios. El BTC retrocedió rápidamente hasta los 74.026 dólares tras el anuncio, mientras caían las acciones de MSTR.